美国股市现在到底有多便宜？

吴钩

	经历了上周历史性大跌之后的美国股市现在有多便宜？耶鲁大学金融学教授兼罗伯特o席勒专门跟踪研究所谓的格雷汉姆-席勒市盈率(Graham P/E)，该指标的灵感来自于巴菲特的老师格雷厄姆，计算方法是以股票价格除以其过去10年平均每股净利润、并经通货膨胀因素调整。在经历上周大跌后，标准普尔500指数的格雷汉姆市盈率为15倍，比9月30日时的水平低了25%，已经处于1989年以来最低水平，该指标1981年至今的平均水平为16.3倍。格雷汉姆市盈率曾在1982年跌至6.6倍。在标普研究机构Compustat跟踪的9194只股票中，有3518只股票的往绩市盈率不到8倍，也就是低于股市整体长期平均市盈率的一半，876只股价低于每股现金值。

nightrover

有意思~~