外因对广联达的影响

xds5188

外因对广联达的影响：

1、我在2011年调研广联达时，很多人问及房地产对广联达的影响程度，广联达回答说房地产住宅市场只占其收入的10%，而3月25日广联达又说：目前公司最主要的客户群体是施工企业，客户购买公司的产品后用于工程项目建设，一个项目完工后又转入到下一个工程项目，公司无法跟踪到客户所做工程项目的性质（是房地产项目或是工业建设项目或是基础设施项目）。根据逻辑推理后面的回答是正确的，这就延伸出住宅市场的建筑景气波动对广联达影响很大；

2、在广联达上市之初，数据显示广联达的工具类软件市场占有率是53%，而经过几年的深耕和对竞争对手的挤压目前的占有率在10年的基础上呈上升的趋势，从逻辑看广联达的工具类软件在建筑市场占有率越高其对建筑市场景气波动就越敏感；

3、通过以上两条我们发现在2012年确实是波动很大，虽然2012年实现了10个亿的目标，其中并不是广联达执行力有多么好，而是新清单拯救了广联达，广联达的内因并不能掌控建筑行业波动的外在因素。

4、2012年广联达的工具类软件收入占90%左右，2013年计划让新产品新业务占收入的25%，即便是这个结构建筑市场的景气波动对广联达的影响仍是巨大的。

5、2013年初我去广联达调研，刁总说今年我们的重中之重是调整收入结构，也足以说明刁总也意识到随着工具类市场占有率的提高广联达想稳健的每年增长是有很大难度的，所以必须调整收入结构。

6、云产品并不是一蹴而就的，张奎江曾说，进云的工具软件是个缓慢渐进的过程，先从使用熟练地区，熟练人员开始；

7、项目管理软件按广联达2010年上市时的愿景是低于预期的，那时计划到2018年项目管理占到收入的30%，到18年还有4年，100亿中的30%是30亿，显然是无法达到的，另据朋友的朋友（在广联达研发部）说项目软件2013年没有完成目标，目标并不仅仅是收入，广联达2013的项目目标是啥咱也不清楚是内幕，朋友的朋友不方便透露。

8、据朋友的朋友说随着广联达人员规模的增加大企业病正在逐步的显现。

在此并不是完全否定广联达，而是看到优点的同时也要发现存在哪些不足，在市场极度乐观时，保持冷静

xds5188

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xds5188

因为营业外收入下降，2014年一季度的净利润同比可能会下降，当然这和广联达的未来优势没啥大关系。

南来北往

”在市场极度乐观时，保持冷静“，xds兄所言极是。
自去年11月张奎江用上海钢联类比了一下广材业务之后，广联达走出来一波强势拉升，一跃成为市场热门股。
市场明显是认为，广联达已成为行业电商概念股。对这种概念炒作，理性的长期投资者是不用太在意的，重要的还是对其主营业务情况做出准确把握。

另外，对您的第一条有些疑问，请指教。既然您认同“公司的主要客户群体是施工企业“，即这些企业既可以做住宅项目，也可以做工业建设项目或基础设施项目，那么得出的结论应该是”住宅市场的建筑景气波动对广联达影响不大“才对啊。

蓝色的心

xds5188 发表于 2014-2-28 13:18
因为营业外收入下降，2014年一季度的净利润同比可能会下降，当然这和广联达的未来优势没啥大关系。

上市公司财务一般都是都是利润均衡的高手。如果利润有同比下滑风险，四季度一定会合理合法地习惯性调低。如果四季度没有这样做，反过来说明一季度公司已经对开门红做好了准备。

伟大的奥芝

应该有大影响的。

1211599028

兄跟踪时间这么长，行业背景却忽略了，很意外。
   1  截止2013年7月，建筑工程计价项目发生变动，要求在2013年7月底前更换计价方式，这带来了广 联达软件的硬性升级需求，对2013年业绩影响很大。
   2 2012年底，国家出于扶持国内软件业的目的，对软件企业实施了减税政策，具体针对多大软件业务比例的企业记不太清了，但知道当时有这项政策。此因素对软件行业整体有推高业绩的作用，因为在推出此项政策前，软件业的业绩是不理想的。
   以上之是凭记忆写的，有不当之处请指正。
   

1211599028

xds5188 发表于 2014-2-28 13:04
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从外因角度看，辉煌也只是一年或二年的时间，因为很快就达到高峰且股价疯狂式的透支未来。软件业在这二年，吃政策性红利的成份占多少？我认为目前为止已吃完了，一个行业性机会，会在一年后在行业业绩上显现，等明确显现后，可能机会已过去了。再后面是炒还是不炒，就身不由已了，因为人在江湖。
   不能保证说的正确，但能保证错了就改。

xds5188

首先感谢1211599028兄独立的认识，广联达目前的业务是软件型的，广联达未来的目的是走专业化+服务化，国际化还需要较长的过程，欧美国家的建筑行业基本成熟多数是存量市场的修缮，我个人认为服务化应该包含网络型服务，例如材价信息网，材价信息网给造价员提供的价值是通过快捷的材价信息服务降低造价员的询价时间，提高造价员的效率，而且材价信息网的信息只可以快速的导入广联达的软件，一般招标的时间很短，造价员需要加班加点计算出建筑造价成本，广联达的材价信息网显然抓住了造价员的痛点，未来材价信息网的收入占比逐年增加，假设材价网的收入占比超过60%，广联达就是一个收服务费的企业了，和单纯卖软件就不同了，当然至于建筑行业的波动是否对材价信息有影响还需市场检验，一般而言，一个企业在不倒闭的情况下，估计不会因为去年做了5个工程，今年做了2个工程就会把材价信息网推掉，毕竟这成了不可缺少的工具，就像医院的收费软件，习惯一旦形成，收费员是记不住所有药品价格的，软件服务基本是让人的功能退化，而不是强化，这点广联达的曹工说过，当然作为投资者希望广联达收入的转型越快越好，希望毕竟是希望，还得到企业去了解一下，2013的年报显示材价网的收入已经到了5000多万，2012年材价网收入是2000万左右，增速还是很好的，据张董秘说，材价网的收入成熟期大概在6个亿左右，加上广告估计总收入在8到10个亿，再有就是技术指标，这牵涉到很专业的东西，我不太懂，据张总说和材价信息的收入规模差不多，也是重量级的，广联达到底如何？还需投资人自己调查了解和独立判断。

1211599028

从微软的操作系统看，其不断推出升级版本和延展其它软件业务提升或维持收入。广联达计价软件饱和后，升级是阶段性的，升级结束则业绩周期性的回归，循环下去。
      东方电气的火电气电水电设备饱和后，其核电设备很有前景，即使没有2011年初的日本核泄露，未来也难。因为核 电新业务规模占老业务比重小，弥补老业务量的减少，杯水车薪。所以，广联达的新业务涉及这方面因素的考虑。
关于“估计不会因为去年做了5个工程，今年做了2个工程就会把材价信息网推掉，毕竟这成了不可缺少的工具”   ，我认为如果只有2个工程是可以推掉材价信息网服务的，因为1 ：材价信息不是密秘，在其它地方可以免费获得。  2： 广联达的材价信息网只是切入计价软件更快更便捷，用与不用的区别仅在于此。 这方面去广联达的用户处了解比去广联达公司咨询更有说服力。
       不同切入思路，简化的说广联达如何是一种偏见，全面的说又成了无重点。所以，每个人的关注点不同。故行为导向决定外部因素，而不是外部因素决定行为导向。对于广联达来说，最为关键的是什么？好象是定位在行为导向和广 联达属性之上。