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个人比较认可林奇的，上面说的好，垃圾里面捡黄金，这句话一语中的，但是真的是垃圾里面有黄金吗？其实不然，是环境和条件变化了，垃圾变成了黄金，“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”说的多好呀，事物永远是在变化的，唯一不变的就是变化，如果只用静态的眼光去看问题，那垃圾就永远是垃圾了。我们来看看美国的历史，二三十年代，有世界大战，有大量的国内基础建设，所以成就了钢铁行业的辉煌，但是后来钢铁到了破产的边缘。然后开发大西部造就了铁路股票的辉煌，二战以后因为石油工业的发展，石油股又变得炙手可热，你能说他们没有价值吗？在当时看来，这都是最有价值的企业，可是到了今天，十有八九都灰飞烟灭了。所以任何的价值投资都应该跟所处的时代结合起来，看看今天的张裕，若干年前可是垃圾股呀，那时候吃饭都成问题，谁还喝葡萄酒，呵呵，脱离了时代和环境的价值是不虚幻的。七十年代的美国投资者，投资宝丽来、施乐，也被看做是最纯正的价值投资者，可惜最后的结果就是一文不值，巴菲特是幸运儿，其实可口可乐也面临着很大的发展瓶颈和危机，设若公司度不过危机，我想巴菲特也不会咬定青山不放松的吧？ 所以我觉得林奇的方式可能更科学，有价值就持有，没价值就放弃，机动灵活，游刃有余，可能他比我们唯一更有天赋之处就在于他能够精确估算出公司的真实价值而我们不能够吧？但我想这也是一个价值投资者需要学习的核心。 关于鑫富药业，我认为并不完全是投机，细分行业的垄断龙头，能够在短时间内成为市场的最大和最有力的竞争者，肯定公司是有其投资价值和核心竞争力的，要知道他的对手可是DSM 这样的世界级巨头呀，所以我认为在10元他的价值就是被低估的，10元－30元是一个价值发现的过程，30－60元才是一个炒作过程，任何一个价值投资者，如果在10元选择买入持有，而在30元选择抛售，我觉得他都是一个合格而理性的投资者个人认为，认沽这样的东西才是真正的毒药，即使赚了10倍，最后也会两手空空的。 | 
发表于 2007-6-6 15:27:00
发表于 2007-7-5 11:39:00
