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经营及销售现状：
支架：2008年公司产量达到8.2万套。约为市场总量25%。
先心封堵器：年销售7000-8000套。自2008年10月至2009年6月，该产品已累计销售0.52万套，累计销售收入2,327.49万元。计算单价约4500元。2008年国内市场占有率约为25%。
心脏瓣膜：15000万收购北京思达医用装?有限公司100%股权。北京思达是国内心脏瓣膜领域的佼佼者,2009年实现销售收入1778万元,市场占有率15%左右,净利润662万元。
心血管药物：与天方药业合作设立了控股51%的天方中药。
心血管造影医疗设备：公司以2268万元收购北京卫金帆医学技术发展有限公司63.15%股权。
心脏起搏器：4810万元认购秦明医学发行后总股本的 30.46%。成为秦明医学的第二大股东。
市场前景：
我国冠心病发病率与美国相当，患者达到2,000万人，年新增患者人数超过一百万。人口为3亿的美国，每年实施的PCI例数高达100万~120万例；人口为1亿多的日本，每年PCI例数也达到28万例。2008年我国PCI手术病例数超过18万例，使用支架29.8万套。2000年以来PCI手术病例的年均复合增长率超过40%。
如果按照冠状动脉介入术（PCI）手术病例年均复合增长率30%推算，我国2012年接受冠状动脉介入术置入的患者将达到53.09万例。按平均每例冠状动脉介入术（PCI）手术使用1.6个支架系统计算，预计2012年我国支架系统市场需求量将达到85.03万套。
2006年、2007年和2008年本公司的销售毛利率分别为70.95%、75.18%和78.58%。
我国每年新增先天性心脏病儿童患者约13万～15万人，目前大约有200多万名先天性心病患者等待治疗。据统计，2007年我国进行先天性心脏病治疗的人数为15万人，约8万人通过介入方式进行治疗，使用了约2万个封堵器。封堵器消费市场每年约以20%的速度递增，专家估计2008年消费2.4万个封堵器。2008年和2009年1~6月上海形状的销售毛利率分别为82.39%和85.3%。
公司未来产能及2012年预计销量：
2008年公司冠脉支架产量达到8.2万套。生产线扩大后，年产达18万套。预计公司2012年年销售量达20万套。
封堵器2012年预计13000套。 公司专注于心脏相关的医疗器械及药品，通过收购，能够快速进入相关领域。虽然存在整合风险，但刨除整合的部分看，但冠脉支架的产能放量及封堵器销售的放量，就足以支撑起业绩的增长，长线看，市场会给出令人满意的报价。 未来业绩预估： 预计未来三年净利润年增长率为30-40%。2012年EPS 1.00-1.20元。2012估计保守股价为45元左右。
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发表于 2011-1-3 11:19:45
