小商品城的定性分析

zhuyangjun

从年报上看小商品城的主要利润来源是铺位租金。那为什么那么多的商户要选择在小商品城来租铺位呢？

我想从直观的角度来说，应该是在这里能够赚更多的钱。由于小商品城60％以上的铺位是由各类生产厂家租赁的，并将产品批发给各类贸易商。因此这实际是一个B-B型的实物交易平台，类似于阿里巴巴。因此对于这些租户来说赚更多的钱可能来源于1、更高的卖价。2、更低的成本，应该主要是时间成本和销售费用，及更多的销量。从小商品城较低的商品价格来看，明显其带给租户更多的价值来源于第二点，低成本时间和销售成本带来的更大销量。而越多的租户在这里批发产品就会形成越大的网络效应，这类似于EBAY。而网络效应是一种较强大的竞争优势。

现在我们来想想有什么因素能使这种优势出现逆转呢？（或者其租户有了其他更好的实现其价值的平台）

1、首先想到的就是基于互联网的网上交易平台，虽然现在还不太成熟。

2、小商品城批发商品的50％以上好像是本地生产的，这个从10年的角度说那时的义乌还能保持现在的成本优势吗？如果不能会不会在其他低成本集散地形成又一个小商品城。

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但是不管什么愿意造成的其护城河变薄，应该是能从一些更直观的指标看到的，比如：租户数量、每户年交易金额、整个市场交易金额等指标的变化看出一些端倪的。

掷铜板的人

前段时间在看商业板块时，草草地看了一下这家公司但没深入研究，有点想买它但迟疑了没有下手买，结果后来它很快就涨上去了，留给我的只有一个遗憾。

不过话说回来，我既然没有深入研究，就没有理由从它身上赚到钱，赚钱的硬道理就是这样。

鱼叉基金

一直以访客的身份来此论坛,今日首次注册成功,来到了这个价值投资者的大本营,非常荣幸.

小商品城是我在A股上的唯一投资,08年4月份96元买的.当中经历了大熊市的洗礼以及两次10送10的股本扩张,目前33元的股价不高也不低,估值基本合理.

未来估值变化的几个看点:市场在新增加面积后的出租情况,市场租金的提升幅度,外部的增量市场能否在合适的时候注入上市公司,未来股本扩张的节奏,最近发行企业债的具体安排等等.所有的这些变量,都需要一个较长的时间来体现,因此,耐心看戏就是我唯一的工作任务了.希望是一出好戏,一幕大戏!

zdmzdm

小商品城是一个市场，其竞争优势就是差异化，在中国乃至世界没有一个市场能复制它，当然可以复制它的形式，但复制不了形式赖以生存的内容和基础。小商品城的许多租户都开设了电子商务，虚实结合，这又是阿里所不能比的。