杂感（更新至十八）

cocro

你好,谈谈我的看法.

我一直认为散户,如果你自己去开户,自己去抄股是不应该做价值投资的.

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不管是什么人，如果对自己的行为不了解，而去采取行动，都是不可取的；

所以这句话完整的应该这么说，散户,如果你自己去开户,自己去炒股是不应该做价值投资的（如果不理解价值投资）.同样也不应该去做投机或者短线（如果不理解投机或者短线），同样也不应该去买基金（如果不理解基金）。

福尔莫斯

好，这么讲，请继续。只是别把股票当成个随机的赌博，那样，虽然也有讨论的市场，但是却完全偏离了本论坛的宗旨。

不同的交易方式、投资策略和方式，是本论坛提倡的，而不是搞唯我独尊。

只是这里是我们的特约研究员lewie的专贴，连续的讲与其贴中内容无关的东西是否会影响人家的贴的连续性，你至少应与lewie商讨一下吧。

或者你自己开个专贴？谢谢！

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2008-2-27 15:16:38 编辑过］

janery0806

关于复旦的那位谢先生,我也想说2句.

此人第一要务是卖书,第二是与民间高手,公司高管,券商沟通感情.第三是频频出境,在自己的博客,媒体上胡说八道,偏还能博的满堂彩.第四么才是带带自己的学生.

其曾经来我们学校讲过讲座.2个半小时大谈和公司老总关系怎么怎么好.中央领导怎么怎么器重他.顺便把他带来的150本书销售一空.听完我立马打消了考复旦研究生的打算.

janery0806

对于连续帖影响贴的连续性.

我向lewie道歉,希望你原谅我.同时谢谢你提供了那位基金经理的博客地址

这个是最后一贴了

janery0806

你好,谈谈我的看法.

我一直认为散户,如果你自己去开户,自己去抄股是不应该做价值投资的.

你要做,也可以,去投资基金或者投资指数.而决不是去买自己认为好的公司拿着,而后傻傻的去算业绩.实在要买,也可以,去买自己所在的公司,或着自己十分熟悉的公司.而不是在报纸杂志上找到的公司.

即使是伟大的公司,GE,可口可乐,在它们的发展过程中也遇到过这样那样的问题,走过弯路.有的公司挺不住就挂了.

所有的年报,财表代表的只是过去,而我们要投资的是它的未来.这里面的风险也是很大的,有时候不下于看着图形追涨杀跌.有的时候,好好的公司只是因为管理层的分裂而分甭;有的时候,管理层的小小失策就使得公司走下坡路;有的时候,外部环境的小小变化就使公司陷入窘境:有的时候,你什么都没错,只是你的对手表现的太好.

这些东西不是散户可以把握的,涉及到方方面面的情况,各种各样的知识.一个考虑不周,就输满盘.而巴菲特可以把握,因为他有450亿,他可以直接坐到董事会议上去;林奇可以做到,他身边有强大的调研团队.散户能把握的是什么?K线和指标!

散户最大的优势是资金进去方便,没有业绩压力等等,最大的劣势是专业知识不足,信息不全.做价值投资不是扬短避长么?

所以发掘价值,寻找低估等等,不是散户做的事,是基金的事.要价值投资,去买基金.研究公司,不如研究基金.

aa33

而在中国甚至美国,年均增长能超过指数ETF的公司又有几家啊.

当然有,不易找到.

戴三块表

引用：

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原文由 lewie 发表于 2008-3-2 21:46:28 :

杂感（十）

2008-3-2

再谈一些对逻辑的想法。

近两周，王贵文4100-6700的观点是被引用最多的之一。他说，“在2008年上半年之前，会迎来2~3个月的行情，会持续到5月底，非常有可能创出新高，形成一个直冲1万点的高潮。但大家切记此时一定不要坐过山车，而且这波终极行情的热门板块肯定不会是大盘蓝筹股。”我不知道王先生这样说的真实用意是什么（希望不是为了营销吧！），我只是在想，如果大盘蓝筹股没戏的话，这指数能上50%吗？这个逻辑是怎么来的呢？

同威的李驰，30元开始重新买入38元卖掉的招行，而且语气逼人。李先生自称是价值投资者，4500开始退场，4100多重新进入。我从来不以最大的坏意推测别人，但我实在很难理解李先生的这个逻辑，如果市场仅仅是高估了10%或者招行仅仅是高估了25%，作为一个价值投资者，有必要退出吗？如果不是，那就是说，李先生觉得现在的基本面比半年前更加乐观了，前景更加明朗了，所以才值得重新入场。但好象起码从表象来看不是这样，可能是自己能力浅薄吧，我实在搞不懂李先生的逻辑是怎么组织的。

……

如果市场真的由于一些特殊的背景原因，出现远出乎大多数人意料的跌幅，这没有什么不好的，可以给价值投资人充分的时间研究、审视与投入。牛市可能有上、下半场，但投资是一场没有时限的竞赛，就个人喜好而言，我不是太喜欢股价领先企业成长过多，因为这样会对我构成一个额外的诱惑。

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不愧为特约研究员！眼光犀利！

王贵文，我听说过，此人迟早要摔跟头。

李驰，这人有点目空一切，太牛气，这种人出问题也只是时间问题。

不过，有个问题想问lewie: 我自己有过这种经历，明知道大盘肯定还没到底，有些股票和想买，但是觉得最好在大盘见底后再买，但是很多时候都错过了最佳时机。这种情况应怎么办？

keiffer

levie的经历更证明了巴老的话：永远不要借钱投资；确定性的投资才是投资。

福尔莫斯

呵，我代lewie欢迎waja_2001君的思考！

lewie的文笔和慎密的思维，使之（还真的不知道lewie是male 或female）成为这里“特约研究员”。希望今后有更多网友成为这里的“特约研究员”！

在投资上，严密的思维和逻辑是必须的，这是勿容质疑的。但我个人觉者这只是投资成功的必要要素，但远不是所有要素。对于本质的东西看准了，能否坚持下来也许是个人性的问题，而不是智力的问题。所以，有时不必太聪明，比如报着不追求过高收益率的心态，把复杂的事物简单化也许更难得更重要。

这可不是在说lewie，而是就waja_2001提出的问题。做股其实是思想深入价值观的表现。

janery0806

交易系统是根本,价值投资的作用是使得你的交易系统成功率提高.将价值投资的地位置于交易之上.是错误的.

交易系统必须是根据市场而设定的,了解市场才能制定好交易的策略.

我不知道全流通后的情况.但是全流通前,中国股市的股票都不是投资的工具.而是套利的工具.你买股票的目的不能是投资,而只能是套利.

什么样的股票能套利?有操作空间的股票能套利.什么样的股票有操作空间?跌下去的股票有操作空间.这样使得股票跌下去?利空.

我不知道大家是否还记得．０５年哪个板块利空最大？哪个板块从９９年开始一直下跌？哪个板块散户是不去碰的．银行！！本轮行情的另一个主力板块地产，在０５年是什么情况？

当然，你可以拿着现在的数据去分析，去解释为什么银行地产要涨．但数据是现在的，而大主力是０５年初就进驻的．