大宏观经济系统与证券市场的实证研究

黑暗撒克

大宏观包括人的感情这个变量吗？

巴菲特好象也说过选股如选择对象一样，我们要寻找的就是有特质（内涵的深度与广度）的美女。

?男女之间：）
原创:蕉大　 2008-06-23

在当今内外交困的关头，研究研究这样的论题很有意思。张爱玲还是谁的，说过一个比喻，意思好象是难过的战争时期，就象坐在一个长途火车里，瞌睡着也就过来了．记不准确切的意思了．
写些胡说八道，度过股市调整岁月．

　　一般写文章，用个浅淡，一表谦虚，二来谈不好谈不到位，人家也不用责怪，三显从容，很悠雅，万一谈得好，连浅谈就这个水平了，那深谈还了得？
　　
　　每个人在寻找自己的价值．在男女关系上，每个人希望异性爱的是自己身上与众不同的地方，比如与众不同的帅，与众不同的聪明，与众不同的风雅，与众不同的艺术细胞，与众不同的有权有钱．这些与众不同的特点中，品位高的人希望对方爱的是自己身上独有的东西，因为希望从对方爱自己中体验到自己的价值，而且这种爱不会转移，只会固化在自己身上．比如女人如果只爱权与财，那碰到更有钱更有权的，可能就转移爱情了．结果，每个人都拼命打造自己的特色，生命也因之显得多姿多彩．

　　品位高的人，领会生命的无奈与悲怆，在悲观主义中找到真正的或者说更有价值的东西．而不是只沉浸在本能之中．色欲是本能，对自己爱的人背弃自己的仇恨也是本能，对情敌的恨是本能．其实你的心是正确的，世界就是正确的，你自己是对的，别人也全会是对的．当你吸引不了对方，说明你价值的失去．人老了，可以有智慧与爱心让别人去喜欢．当自己身上什么都不吸引人时，人生也就无意义了．

　　平庸的女人只喜欢权钱这类东西，这类东西本身就能点亮她们的激情．所以有句话是说权力增加男人的性感．这是正常的．因为权力金钱是人基本需求，代表生活的自由与温暖，它们的获得需要人的精神力量，而找有活力的生命延续后代，符合进化论．但只喜欢这两样，就忽视对方的独特性．平庸是中性词，就是普通的．

　　少女的梦里，需要帅，需要有钱，需要有权．所以白马王子之类，是少女梦想，少女的情调总是粗劣的．白代表帅，王子代表权力．

　　如果大家都只是基于本能，男人追求美女，女人追求权与钱，双方对对方的爱都是容易被替代的．而且因为喜欢的都是外在东西，基实都是将对方物化．所以只是因为美丽而喜欢一个女孩，只是因为有钱而喜欢一个男人，都是将对方看成物．是不会真正尊重对方的．更不会理解对方．

　　男人追求女人，强悍者喜欢漂亮娇美，前两天新浪有文，讲罗得曼喜欢的女人都是麦当娜卡门这样的将男人当成玩物的厉害美女，所以罗得曼的精神非常强，在场上个子不算高但是篮板王．攻击性很强．而男人如果喜欢比自己大的女人，一般个性上就弱，攻击性缺少．红与黑与安娜卡列尼娜的两个男主角是典型，小说是虚构，但生活里也是这样．这样的男性温柔体贴却难成大器不负责任，不过很讨女人喜欢．因为温柔．虽然结果往往很伤害女人．

　　世上真正能我眼中只有你你眼中只有我的那种爱情，是可遇不可求的．需素质情趣对等，需要有机会在短暂的生命中碰到相遇．这种爱情，要激情有激情，要浪漫有浪漫，要邪邪得有邪邪得．捏着手对望轻笑，举案齐眉坏坏一眼，所谓神仙眷属．只有生命的力度与深度（内涵的深度与广度）够了再加上天保佑才能得到．

［此帖子已被 黑暗撒克 在 2008-6-23 19:30:39 编辑过］

黑暗撒克

原创:蕉大　 2008-06-27

．．．．．
　　
　　股市都是赌，价值分析只管一两年内的事，管不了太远．一切都变得太快．博弈才是投资的真理．大环境好时多博点，大环境差时少博点．美国股市过去三十多年，从本国养老金，到全世界的资金，现在它还有什么增量资金可以入市，它还有什么能力让自己经济高成长？美国股市回到8倍以下市盈率是迟早的事．它是全世界股市的榜样．太远很难看清，世界政治格局中能保持优势与领先，才是经济前途的首要保证．次要保证是制度，

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我看过一种观点,现今世界是基督文化和伊斯兰文化的争霸,儒家文化的中国是他们争取的盟友.

从这次地震国际援助来看,有点象.

黑暗撒克

罗杰斯喜欢农业和水

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油价必须高，才能迫使人类去开发清洁能源，可循环利用能源，推高油价是对人类的贡献，是必须的也是必然的。从长期看，相信油价指数最终会和道琼斯指数一样，上去了，就下不来了。

flying

请教1兄：能否详细介绍一下吴仪总理制定的贸易政策中的关键点？

如果老兄不提，实在是一无所知。谢了！

value

数据上：出口的增长不能单独得到利润高的结论；上市公司ROE的增长应该不是YALE教授的论据吧？没有看到他的原文，对结论仍然很惊讶。

阳光兄：我最近在考虑美圆周期的问题，美圆周期背后的核心是什么？我目前认为最重要的是美国政府的经济政策，然而不同党派支持的不同政策，决定了美圆不是单方向的。

这个问题换个角度也可以得到同样结论：铸币税。

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你好;FLYING兄,对产业政策我也是刚迈入门槛,有很多学术性的研究还在了解当中,要等迟一些时间才能把自己的学习过程放上来与大家分享. 个人建议可考虑参考有关欧盟对中国汽车产业的研究剖析,在2003年欧盟就把吴仪总理制定的汽车产业政策进行详细研究,并把其研究成果作为对制定贸易政策的官员进行培训,有关研究的内容在2004年中欧国际商学院的EMBA和MBA课程就开始引入,并被欧盟的讲师评为经典.

阳光下

虽然原材料价格上涨可能对中国的出口影响不大，但中国经济的三驾马车中的另外两驾－－消费和投资受影响相当大。不能说原材料价格上涨对中国是有利的，现在我看是全世界都在咬牙坚持，看谁能坚持到最后谁赢，谁挺不住先倒下那么谁承担所有的损失。

有个问题我在思考：各国的CPI计算方法和各部分比例都不同，中国的CPI中食品比例高，美国等食品比例小。能否计算出相当的CPI？比如我们用美国的价格来套中国的CPI各个成分和比例，或用中国的价格来套美国的CPI各个成分和比例，这样一来我们就可以互相感受一下，到底别的国家的人在承受些什么？

这需要很多数据。1兄好像这方面数据多谢，能否给计算一下

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首先代DYER兄发言:阳光兄,我现在成了你肚子里面的蛔虫了,我把你想说的下半部分也给说出来.引用:"呵呵，他们用“机器与人争食是反人类的罪行”为借口，停止生物乙醇的生产，放开粮食出口，大批廉价粮又一次充斥了全世界。由于生产效率的原因，各国的粮价无法和美国的低价粮竞争，由此造成又一次大批的农民破产，农业萧条。"当粮食跌到接近底部的时候,温总就会带领中国到全世界用极其低廉的价格收购已经开垦但没有耕种的耕地,从而建立我国海外粮食的储备体系.

阳光兄,你关注的热钱问题,范畴比较大,撒克兄正在整理资料,很快会贴上来.个人理解,热钱能冲击中国的可能性很低很低!

最近美国一本学术月刊的六月刊发表了YALE大学的一位教授的论文,大约的含义是,他认为全世界都给温总忽悠了. 他用数据说明,全球初级资源价格上涨,到最后的结果是全部转嫁到了美国与欧洲的消费者身上. 中国是这波全球初级资源价格上涨的最大受益者.IN OTHER WORD 中国购买大量的初级资源性产品,例如石油和铁抗石等,然后在全球大造舆论文章,目标只有一个涨价,通过对所有出口产品的涨价,把原材料的价格全部转嫁到欧美消费者的身上,并在此过程中获取巨大的商业利润. (麻烦大家别拍砖,放松心情看完他列的数据,由于我现在看到的只是英文原版的照片而已,很多细节的东西,无法在上来列出来,只能列出一些基本数据,他所有的数据来源于中国统计局公布.)我们在此只管推测ROE,不管政治.

大家看到直观上会觉得存在以下问题:中国出口价格是上不去 ,中国是全球的低级产品工厂，主要是靠贴牌生产,出口利润是很薄的。

但是那位教授用统计局公布的数据告诉我们事实并非如我们想象般:

下面是中国统计年鉴公布的03-07的出口数据! 4382.3 5933.3 7619.5 9689.4 12180.2 (单位:美元)

到２００７年我国的GDP是 ２４６６１９亿元 而出口贡献更超过40%!

回顾一下我国这波ROE的上升趋势,由03年开始急升,到07年时的ROE已是03年时ROE的三倍(这里的统计是指上市公司的ROE,来源于中国证券期货统计年鉴,而中国整个市场的数据在中国统计年鉴中列出,上升幅度不比上市公司的ROE小.)

根据以上两组数据显示,出口是一个利润比较高的产业,为什么这样说,第一03-07年整个出口的增幅是30%(复利),GDP是10%.出口比GDP多两陪的增幅.从另外一个角度讲是出口极大地带动GDP. 第二出口占GDP比重呈现的是逐渐上升的趋势. 根据统计资料显示,03-07的投资中,房地产投资排第一,出口排第二.而在03年里,出口的增幅比房地产要多得多.(我个人的理解是,出口获得的利润是带动房地产暴涨的源头之一)

最后总结我想表达的含义:第一出口的利润应该会是比较高的,因为资本是追逐利润的,如果出口利润不高的话,资本是不会去在出口的产业上进行如此大的投资,亦即是出口的增幅早下来了.

其次 ROE对出口利润是比较高也提供了一个坚实的基础,大家看看我们07年的出口已经占到GDP的40%,而且由03年开始其占GDP的比率是不断的扩大,如果出口利润是低的话,那么我们的ROE应该是逐渐走低,而现实是逐渐走高.所以个人理解出口的利润应该是社会平均利润之上,亦即其对ROE的作用是拉升的.

未来出口的形势是:从08年开始新劳动法实施后,我国的出口的增长幅度是不断地下跌,商务部的目标是保证今年不低于15%..

以上推论能否成立,会对未来的投资产生重大的影响,因为如果以上推论能够成立,我们足可通过VAR的回归模型来做出口的各个变量,从而能比较接近地推测出今年整体市场的ROE,那么市场的整体运行的区域就...........................