抛砖引玉，也谈天士力

福尔莫斯

引用：

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原文由 fanv 发表于 2007-11-22 8:47:17 :
nightrover兄可以认真读一下公司年报中的财务报表附注，里面有你想要的多数信息（可惜没有我想知道产品的地区分布，呵呵）。其实公开披露信息是最好的信息来源。只是太容易得到，反而不那么珍惜，对于那些流言蜚语却是追捧得很。
看完以后，有具体问题，再探讨

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说得好!

其实，了解一家公司最有效的途径是认真阅读各种正式渠道披露的公开信息，比如年报等。

nighttrover提出的费用问题，我认为值得认真对待（这并不“肤浅”）。以前年度的费用是在逐渐减的，为什么今年突然增加？不能仅仅用“股权激励”的刻意来解释。这涉及到公司的阶段性经营状况和策略等。只有把这些问题搞清楚了，才会对对未来的预期有认识和信心。

nightrover

似乎深圳机场发展得不是很好啊~

夏兄可否把原帖翻出来？

xialuoke0089

http://www.mfzq.com.cn/Blog/Diary.aspx?cid=1000&Data=S&Tid=299541★深圳机场8元的股价“合理”吗？ （此帖让我躲过了熊市最惨烈的杀跌末段）

http://www.mfzq.com.cn/Blog/Diary.aspx?cid=1000&Data=S&Tid=367067★深圳机场与上海机场、白云机场的比较研究

nightrover

夏兄真可可有心，谢谢~

福探这么潜心沉静，总是让人敬佩~

对比自己的所作所为，真汗颜。

orchidji

今天正好看凤凰卫视介绍新财富搞得分析师评选，最后一个镜头是那些分析师推荐股票，有一个获奖的分析师讲了天士力是医药股中最便宜的，可能这个导致了前几天天士力的突然走强。。。

胡乱猜得

volvo

最近给家人买药 去了福州的数家药店 主要了解复方丹参21 穿心连15.6 荆花20.5 藿香4.8 柴胡7.6 养血21价格(元)大约在附近

1 产品生产日期集中在2006年7月前后

2 复方丹参销量最好 小区不足15平米药店月销可达50盒

3其他均衡 荆花 养血略差些

muse

南京我加旁边的两家药店一家只有柴胡。

另一家有丹参和穿心莲以及柴胡，不过看生产日期是2007年底到期，这是我6或7月份去的情况。

nettravel

天士力的用户体验

最近，本人因为脂肪肝的问题，给天士力的800打电话。第一次打过去咨询了相关的常识，他们推荐了水林佳，并建议我去医院检查。我去医院检查后，医生认为需要治疗，但该医院没有天士力的水林佳。我第二次打800电话，这时800工作人员就知道我的姓名和住宅电话了。我问上海那家医院有水林佳。她说可以帮我联系一下上海的销售，让他们给我回电话。15分钟后，800又给我打电话，跟我确认上海销售有没有联系我。我说还没有，她就主动说帮我催一下。2分钟后，上海销售就打电话给我，很详细地回答了我的问题。我还问了一个关于穿心莲滴丸的问题。这个销售人员说他只负责水林佳销售。在问我在那个区后，他通知相应的销售回我电话。

这两次与天士力的联系，我感觉他们是实实在在地与客户为中心的。有一套完善的客户关系系统作为支撑，不然第二次他们就不会知道我的姓名和电话。天士力的项目管理不是作表面文章的，根据本人也做过项目管理和客户支持的经验判断天士力已经把项目管理应用到800系统中了，针对每一次服务都是有跟踪反馈。天士力销售是按产品，分区负责的。天士力的工作人员有责任心，且相互支持。这些感觉让我对天士力的管理层看好。希望他们能保持下去。

我已服用了他们推荐的水林佳，到三个月后看看效果好不好。到时再通知大家。

黑暗撒克

价值是很灵活的东西

nightrover

最近在学习读年报，感觉自己很难读懂，有些问题请教大家。（读了一遍觉得自己语气好像不大温和，而且问题好像也比较幼稚，大家见谅。）

1、为什么公司的营业费用和管理费用这么高？（每赚取的1块钱大约对应着2块钱的三费）

公司营业费用和管理费用虽然比起很多其他医药企业不算太高，可公司不是在营销和管理方面非常擅长吗？这两个指标应该有更多的单位营业额和单位管理量才对阿？

标准化的研发体系+全面标准化管理+高度的自动化怎么生出来这么大的管理费用？

竟然有1亿多的差旅费？是主要属于营业费用吗？我看他是和会务费分开列示的。会务费比科研费要多？多层次、立体化的营销层次主要在出差上体现吗？

可否理解为这两个指标可以在一定程度上预示公司未来的规模？

2、预付帐款的内容主要是什么？是否大部分是购买技术或者委托技术开发的费用？高达2亿+半个亿的科研+半个亿的会务费，这么高，感觉公司的野心是不是有点大？自己有种错觉，公司对于技术有种很强烈的渴望。在获取技术上是不是有点激进了？那其他方面会不会也存在类似情况？我们真的知道管理层要干什么吗？

？

3集团的架构。阎希军-富华德-帝士力---天士力集团---天士力。有谁知道从富华德开始的这些分支？

？ ？ ？

4、公司的投资活动现金流入、流出的内容主要是什么？这三年净额已在逐渐快成正值了，为什么在建工程数值还在不断攀升？

5、自己的一个感觉：这么优秀而且稳定的管理和销售，建立在医药这篇动荡的土地上，有点可惜。是不是错觉？