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股权结构没有像有些人说的那么复杂，闫氏家族绝对控股，这个是秃子头上的虱子。其他有实质影响的股东尚有尖峰集团和中新药业。但它们的影响止于上市公司层面。就所谓复杂的股权结构对上市公司治理的影响而言，唯一影响上市公司治理的是营销公司的股权结构，但正是这种巧妙的安排，使得营销公司具有超上市公司的地位，负责集团整个医药事业部的营销工作，而营销公司的吴董事长也具有超李总经理的地位。这也正是很多人一直诟病的总经理无实权的一个原因。 在我看来，民营企业治理转变是一个过程，目前还没有找到战略上胜于闫和营销上胜于吴的人，抑或其他原因，使得天士力的授权经营还很不彻底。就上市公司而言，闫是CEO，吴是CMO，李是COO，这是三人关系更准确的一个描述。这次股权激励方案也反映了夫妇二人在公司经营上的核心地位。 很重要的一点是，不是哪种结构安排是最完美的，而是哪种结构安排是最合适的。就目前而言，现有安排尚运转良好，虽然不能说是最合适的。 | 
发表于 2008-3-2 07:58:52
发表于 2008-3-25 15:15:22
