|
报业绩为巴菲特正名 逆市“抄底”全是牛股 事实证明,股神就是股神,绝对不容置疑。 上周五,股神巴菲特旗下公司??伯克希尔?哈撒韦公司发布了业界期盼已久的季报。其中显示,在盈利连续六个季度下滑、甚至出现了自2001年来的首度季度亏损后,股神的投资旗舰交出了一份靓丽的二季报,当季盈利33亿美元。 同样是在上周,伯克希尔的股价时隔8个月重新回到了六位数。不到一年前,巴菲特大胆买入高盛、富国银行以及比亚迪等公司股票的时候,大多数人还投以惊诧和怀疑的目光。而几个月后的今天,当大家回过头来看时,才发现股神又一次走在大多数人前面。单单高盛一笔投资,股神目前的账面盈利已超过20亿美元。 推荐阅读 澳门赌王何鸿?4房妻子17子女(图) 豪门媳妇幸福榜(图) 美国失业率被指注水 银监会:过半中长贷投入基础行业 沪一楼盘首日成交量创楼市新纪录 螺纹钢空头获胜 钢企获益超150亿 新兴能源发展规划年内出台(附股) 深交所提醒炒新风险 查异常账户 豪门媳妇幸福榜：股神儿媳第一 投资高盛狂赚20亿 现在看来,巴菲特在这轮危机中打得最漂亮一仗,无疑要数对高盛的投资。 去年金融危机最盛之际,巴菲特旗下的伯克希尔?哈撒韦公司在10月份宣布,投资至少50亿美元购买高盛公司股息为10％的优先股。另外,伯克希尔还得到以每股115美元价格行权的高盛认股权证,涉及金额50亿美元,行权期限为5年,2013年到期。 上周五收盘,高盛的股价定格在163.65美元。自去年11月创下近50美元的历史新低以来,该股已累计上涨超过200%。该股也是今年以来美国大型银行股中表现最好的一个。 在接下来4年中,巴菲特随时都可以选择以115美元的价格买进高盛50亿美元的股票。按照上周五的股价计算,股神的账面收益已超过20亿美元,达到22.5亿美元,报酬率高达45%。 有人说,巴菲特对高盛的投资本身就是一桩加了保险的交易。因为高盛当时有求于巴菲特,所以在设计投资协议时就已经在最大程度上避免巴菲特蒙受损失,最起码,巴菲特每年都将从高盛获得5亿美元的不菲股息。 巴菲特今年早些时候透露,高盛提供的认股权证是促使他做出投资决定的重要原因。为了投资高盛,伯克希尔公司不得不卖出了部分持股,并放弃了其他的一些投资机会。“如果他们（指高盛）不提供认股权证,我不会做这笔交易。”巴菲特说。 不过,说是股神慧眼识珠也罢,说是高盛自身实力强劲也罢,高盛在过去这几个月间的表现着实没有辜负巴菲特投上的信任票。高盛上月公布的最新财报显示,该行在第二财季实现净利润34.4亿美元,合每股收益4.93美元,单季收益就超过了该公司在遭受金融危机重创的2008年的全年利润。这还不包括已偿还政府的100亿美元注资,以及付出的14.2亿美元股息。 高盛能够在危机中快速崛起,很大程度上要归功于其过人的交易实力和“冒险精神”。上周曝光的一份监管文件,第二季度,高盛单日交易收入超过1亿美元的交易日达到创纪录的46天,这也打破了第一季度创下的34天的前纪录。当季,高盛仅有两天出现交易亏损,远低于第一季度的8天。在第二季度一共65个交易日中,高盛有58天都日进5000万美元以上,占比89%。 巴菲特的另一笔成功投资是富国银行,后者也是股神20年前就开始看好和投资的一只股票。截至今年第一季度末,伯克希尔公司的股票投资组合中,富国银行占比近10%,是第四大重仓股。当季,巴菲特增持富国银行1236万股,持股增加了4.3%。 尽管富国银行的股价一季度表现糟糕,3月初最低跌破8美元,但此后却持续走高。截至上周五收盘,富国银行的股价报28.76美元。相比3月底,该股累计上涨了一倍还多。 相比高盛和富国银行,巴菲特的另一笔“抄底”交易是赔是赚现在还没有定论,那就是对通用电气的投资。几乎在投资高盛的同时,股神还在去年10月宣布斥资30亿美元入股通用电气。与对高盛的投资一样,巴菲特出资30亿美元收购了通用电气的永续优先股,通用电气同样为此支付10%的高额股息。与此同时,巴菲特还获得了在未来以每股22.25美元的价格购买通用电气1.35亿股股票（总价值30亿美元）的认股权证,有效期5年。通用电气上周五收报14.70美元。 “金手指”效应再现H股 在中国市场,股神虽不是经常涉足,可但凡出手,总能挖到“富矿”。大约两年前,股神带着30多亿美元的盈利结束了自己在中石油H股的投资;而眼下,股神在去年9月介入的另一只H股迄今已带来了10亿美元的账面收益。 去年9月底,也就是在伯克希尔大肆抄底金融股的旗舰,巴菲特透过一家名为中美能源的附属公司宣布,将以每股8港元的价格购买在香港上市的内地最大充电电池制造商??比亚迪2.25亿股新股,总金额18亿港元,持股比例为10%。 截至上周五,比亚迪在港股的股价仍在40港元上方,市值约为94亿港元。这意味着巴菲特的这笔投资账面收益已近76亿港元（约10亿美元）。 纽约对冲基金Aquamarine的主管斯皮尔表示,当巴菲特说到哪家公司值得投资时,大家都得引起重视。斯皮尔一直跟踪研究比亚迪公司,他表示,巴菲特之所以投资比亚迪,是看好该公司的掌舵人??CEO王传福。 7月30日,比亚迪发布公告称,巴菲特旗下中美能源已完成双方订立的策略投资及认购协议,认购2.25亿股新H股。在该笔交易完成后,中美能源将持有比亚迪经认购股份扩大后的注册资本总额的约9.89%。 据悉,比亚迪目前是中国第七大汽车制造商,也是国内最大的充电电池制造商。该公司为摩托罗拉、诺基亚、三星和LG等国际手机生产商供货。 最早发现比亚迪这一潜在投资目标的伯克希尔副主席芒格曾表示,电池技术将是影响未来人类社会最重要的科技前沿领域之一,而比亚迪是这方面最有潜力的小型企业。 新鸿基证券的香港分析师巴里则表示,比亚迪电动车业务的增长潜力吸引了投资者的关注。他表示,很明显,新能源行业将继续获得中国政府的支持。 去年在巴菲特宣布入股时,比亚迪CEO王传福就表示,巴菲特的投资将帮助提升公司的国际形象和影响力。去年12月,比亚迪推出了全球首款不依赖专业充电站的新能源汽车??比亚迪F3DM双模电动车。 王传福3月份表示,通过扩大出口和推出新产品,比亚迪今年计划将汽车销售量翻番,至40万辆。上半年,该公司的汽车销售增加了一倍以上,达到176814辆,主要受到F3车型热卖推动。 在7月16日的一份声明中,比亚迪披露,公司将向深交所申请A股上市,拟发行不超过1亿股A股。民营背景的比亚迪公司1995年成立于深圳,2002年7月21日,比亚迪在香港主板发行上市。近期有消息称,比亚迪有意收购美的集团旗下三湘客车,比亚迪计划把长沙打造成为继西安、深圳之外的第三产业基地。 伯克希尔股价重上六位数 随着股市总体向好,加上公司投资业绩不俗,本月初,巴菲特的旗舰企业伯克希尔公司股价重返10万美元大关,为今年1月以来首次。8月3日收盘,伯克希尔的股价上涨3.1%,报在整整10万美元。该股依然是全球最昂贵的个股。 上周五收盘,伯克希尔在纽交所挂牌的股价报108100美元,今年年内迄今的涨幅超过11%。今年3月的低谷时期,伯克希尔的股价一度跌至72000美元附近,为近6年来最低点。2007年12月10日,该公司股价曾达到149200美元,创历史新高。 股神在投资上的过人之处,在上周五伯克希尔公布的靓丽第二季度财报中显现无疑。当日美股收盘后发布的这份报告显示,第二季度,伯克希尔的净利润增长了14%,达到33亿美元,每股收益2123美元。上年同期,该公司收益仅为29亿美元,今年第一财季则亏损15亿美元,为有史以来首度亏损。第二季度,伯克希尔的净资产环比增长11%,达到1188亿美元,约合每股7.3万美元。 分析人士认为,伯克希尔股价重返高位,主要得益于股市回暖。第二季度,伯克希尔持有的股票资产增值约110亿美元;同时,公司在股市衍生品方面的投资损失也开始逐步逆转。股神在危机之中采取的减持普通股、转投高盛等公司优先股的策略,使得第二季度伯克希尔的投资收益增长了9%,达到18.7亿美元。 美国加州的一位资深投资顾问迈克尔感叹说,就在6个月前,也就是巴菲特逆市“抄底”之际,大多数投资人都认为世界末日快到了。但现在,大家都开始重新对巴菲特刮目相看,事实证明,巴菲特当时是因为有把握才去买股,而他买入的不少金融股在过去一段时间都表现不俗。 除了高盛、富国之外,伯克希尔还是美国运通的最大股东,后者的股价在第二季度涨了一倍以上。同期高盛和富国的涨幅分别为55%和80%。巴菲特一直是价值投资的倡导者。他的很多投资在最初往往都不被看好,但随着时间推移,这些股票总会给股神带来巨大的回报。 事实上,在今年整个上半年,巴菲特的伯克希尔公司股价罕见地跑输了大市。今年上半年,伯克希尔的股价整体下跌6.8%。同期美国标普500指数则涨了1.8%。如果今年全年标普500指数的表现好于伯克希尔的股价,那将打破连续3年来股神跑赢大市的纪录。在危机最盛的2008年,尽管伯克希尔的股价也大跌31.8%,但仍好于标普500指数高达38.5%的下跌。 不过,从更长的期限看,“奥巴马圣人”的投资业绩仍可圈可点。在截至2008年的3年中,伯克希尔的股价上涨了9.0%,而标普500指数下跌了27.6%。在从1977年到2008年的32年间,伯克希尔的股价有24年都跑赢了美股大盘。其间,巴菲特的平均年收益为28.4%,而标普500指数的回报只有8.3%。 对伯克希尔而言,现在的一个较大不确定性来自指数衍生品投资。截至第一季度末,伯克希尔公司在指数衍生品投资上的账面亏损为102亿美元。这些产品主要与标普500、富时100、日经225以及欧洲道琼斯斯托克50等指数挂钩。不过,第二季度情况有所改观,随着全球股市全面上涨,伯克希尔第二季度在衍生品方面成功地扭亏为盈,盈利约24亿美元。
巴菲特的“金手指”
78岁的巴菲特再次向世人展示了他的独到投资眼光。令人佩服的是，巴菲特"金手指"点中的三大投资项目均获利不菲。
巴菲特的投资旗舰伯克希尔公司上周末发布的财报成为吸引市场眼球的焦点，毕竟，这只纽交所里最贵的股票，其背后的推手正是叱咤风云的"股神"。与分析师预料的一样，得益于当季全球股市的大幅回暖，伯克希尔表现优异，一举结束了连续六个季度的利润下滑，收益同比增长14%。
在普通股投资上，伯克希尔大举增仓的金融类股表现抢眼。数据显示，已公布二季报的61家美国金融企业当季超预期收益已高达74亿美元，是目前公布业绩的所有行业里表现最好的。尽管此类资产曾在2008年带来巨额账面亏损，但作为此轮股市反弹的领头羊，金融类股无疑成为伯克希尔取得不俗业绩的大功臣。
另一桩收入来自股权交易。去年10月，当巴菲特选择投资高盛集团，并达成高于当时市价的认股权证交易时，太多人都觉得荒唐，特别是高盛股价曾经一路跌至73.95美元低点时，更有人大呼：巴菲特的金手指失灵了。不过，在高盛股价近来重新站稳在150美元上方时，市场的质疑被轻易击溃。这笔投资目前为伯克希尔带来的账面收益已经超过20亿美元。
还有一项不得不提，那便是此前饱受诟病的衍生品交易。在全球股指齐升的大势下，以股指为对象的此类衍生品品种一改疲势，令投资者收益颇丰。颇为有趣的是，在2008年以前，巴菲特始终对衍生品工具持有怀疑态度。在2002年给伯克希尔股东的报告中，他这样写道："我对于衍生工具以及交易的看法很简单：我们将它们视为定时炸弹……我们习惯于对任何的巨大风险保持警觉，这种态度也许使我们对于长期衍生品和约数量上的增长以及无抵押的应收账款规模的增长产生了过度的不安。但在我们看来，衍生品交易是一种破坏力巨大的金融武器--其中的危险，虽然目前看来是潜在的，但却是致命的。"
不过自金融危机爆发后，巴菲特一改前态，大举参与衍生品交易，并在今年股市跌至最低点的3月公开表示计划更多涉足衍生品交易。"任何我认为有很大机会赚钱的事情，我们都会去做，但并不意味着每次都能赚到。"他如此表态。
"股神"曾这样告诫投资者：要从最微观的角度发现投资价值，用最简单的方法感悟市场理性，用最平和的心态捕捉盈利机会。尽管不是每次都能理解巴菲特的投资举动，但观察后总结，我们总会从中受益。无论是否认同巴菲特的投资哲学，你不得不承认的是，这个略有些古板的老头，总能将全球市场万千风云变化握于掌中，自然有他的制胜王道。
《华尔街日报》曾有过这样一段评述："下一次沃伦?巴菲特警告危机来临时，我们最好洗耳恭听。"且不说危机再来，当下我们该做的，或许便是擦亮眼睛，看看巴菲特的金手指接下来会点在哪里。
［此帖子已被 ICE 在 2009-8-10 9:15:53 编辑过］ |
发表于 2009-7-27 15:01:52
发表于 2009-8-5 08:10:39
楼主