好公司≠好股票？ （转贴)

keiffer

陈戈的投资理念十分鲜明，成为基金经理两年多来，无论牛市熊市他都是“精选个股，长期持有，持续盈利”

以上为搜到的内容。不过即使能实证也不过两三年历史，谈不上“长期”

星海测量师

我虽然把这种方法成为“傻瓜式”的方法，但其实不是那么“傻瓜式”，只是对于有专业知识的人来讲是比较傻瓜式的一种。短期的、被操纵出来的高ROE是可以鉴别的；但是毫无专业知识的业余人员肯定会踩上很多地雷。

这种操作方式等于是买到股市中已经最棒的一篮子公司（而不是未来的潜在的最棒公司），如果某一两家公司衰退了，就把它淘汰出去。就这样放弃时机选择，长期来看是能做到20%左右的收益的。不信您试试。

btjb

这句话太经典了好公司≠好股票？

星海测量师

研究表明：每年买进净资产收益率最高的10只或20只股票，每年根据年报数据调整组合内的持股，长期的年均收益率达到20%。

这样的傻瓜式样操作其实可以轻松击败大盘（实施中的一个关键就是所投资的股票的行业类别要做到合理的分散），也证明从长期而言，好公司=好股票。但是一般人都不愿意这样去做，因为他们追求更高的回报，运用了更为高档的方法，有的人因为运用得好，取得了更高的收益，但也有的人却因为种种原因而导致失误和失败。

如果我们相信投资者的收益根源来自于公司本身，那么“好公司=好股票”是成立的。

billkang

我感觉星海兄绕了一个圈子又回来了。 我觉得用这种办法选出的一些股票，按照我的投资理念是绝不能碰的，还得把它们剔除出去，因此最后发现这种方法与我以前的办法并无二致。

星海测量师

如果价值投资的本质是长期而言股东赚的钱就是上市公司赚的钱的话，那么我上文所讲的这种做法的长期收益率达到20%就是很符合原理的事情，这个原理无需用数学方法来论证，也无需用某一个基金经理的两三年的投资实践来证明。这个原理往深的一层的方面想一下就能明白，说却是很难说清楚的事。