戴维斯的双杀策略

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《戴维斯王朝??五十年华尔街成功投资历程》,不错,推荐!

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巴菲特难道不是在高估的时候解散了合伙公司吗

黑暗撒克

《戴维斯王朝??五十年华尔街成功投资历程》

是林奇作序的

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一个企业最辉煌的时候买入那些最热门的股??结果将是惨不忍睹的“双杀”：PE和业绩倍乘式的下跌。

在心理方面，主力老是会利用大伙对前期市场的热点的欲望和幻想而使用渲染的手段，从各个媒体多方轰炸，让散户就范！

股天乐

戴维斯的“双杀”,个人觉得只有在PE过低,但未来成长中速时介入.说个案例:比如本人在06年初介入的鲁泰A,B,当时的PE只有8倍,但未来三年的成长在10%以上(大股东承诺),一直持有到PE增长至30倍卖出大部分,卖出的原因很简单,净利的增长率远低于高估的PE,已以没有长期持有的安全空间.

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如果中期顶确立，戴维斯的“双杀”的巨大威力就会逐渐显现。

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下面内容摘自《戴维斯王朝》，注解是自己加的，不能保证正确。

戴维斯战略--十项基本原则：
1、不要购买廉价股：大部分廉价股只值这么点钱！
2、不要购买高价股：不碰热门股，防止逆向双杀！
3、购买适度成长型公司价格适中的股票：有安全边际的保护！
4、耐心等待直到股价回落：等待市场过度反应！
5、顺流而动：锄头与铁锹的现代版，热门行业的上游企业！
6、主题投资：“从上往下”，先选行业，再找企业！
7、让绩优股一统天下：择时无用，长期投资！
8、信赖卓越管理：优秀的管理至关重要！
9、忘记过去：历史不会重演！
10、坚持到底：投资是马拉松！

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《戴维斯王朝》戴维斯式检测表，选择的企业应该具备如下大部分特征：
*、一流的管理、诚实守信的良好记录。
*、开展创新研究，利用技术充分发挥优势。
*、国内外运作均表现良好。
*、所售产品或服务永不过时。
*、公司内部人士拥有大量股份，并对公司的成功举足轻重。
*、股东资本回报率高，公司经理人致力于回报投资者。
*、保持最低开支，从而使公司成为低成本制造商。
*、公司在一个不断发展的市场上占有优势地位或上升地位。
*、公司善于收购竞争对手，并能增加赢利。
*、公司资产负债表良好。

flying

个人感觉同巴菲特、林奇相比，戴维斯战略比较注重行业，即“从上往下”型主题投资选股：
老戴维斯依靠保险行业奠定基础，小戴维斯(斯尔必)更是主题投资的成功者：

20世纪70年代，主题是泛滥的通货膨胀：选择石油、天然气、铝以及其他商品类公司，因为尽管物价上涨，这些公司仍然能够盈利。

20世纪80年代，主题是物价回落、利率下降：消减了硬资产，转而购买金融资产：银行、经纪行和保险公司，因为利率下降使金融业从中受益。

20世纪90年代，主题是婴儿潮人口老龄化，随着美国最富有一代人逐渐老龄化，药品公司、保健业和疗养院成了受益人。

flying

敬请行业分析高手点评中长期可能成为热点的行业。

世界范围正处在泛滥的通货膨胀的起始、中期 或是末期阶段？
各类资源、产品价格已出现过一波较大的涨幅，关键点是未来的一段时间内，通货膨胀还将继续泛滥，还是得到有效控制，逐步回归自然状态。

个人认为，世界范围的情况看不清楚，而中国的通货膨胀现在可能还处在发展的初期，至少要等到人民币升值预期基本到头，海外热钱开始退却之时，国内的通货膨胀才会正式进入高潮阶段。