估值问题

精灵鼠

市场上涨和下跌总是由一种疯狂演变为另一种疯狂,也许这次我们会迎来另一种疯狂.种种现象看,我们正在重复70年代的故事

yeahcao

引用：

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原文由 yeahcao 发表于 2008-6-12 14:08:10 :
非常感谢楼主的分享，确实给了野草一个新的思路！

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学习心得在这里：野草对估值的学习心得

xialuoke0089

大狗熊中，安全永远是第一位的。

福尔莫斯

与优秀企业同在者有春天！

yeahcao

引用：

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原文由 ICE 发表于 2008-6-17 10:08:15 :

yeahcao,你好: 上综指历史平均复合收益率差不多已经收敛到10.46%左右,(计时年限从1991年开始,为了和深综指有一定的可比性.)

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非常感谢您无私的分享！

野草新的学习心得在这里：《福尔莫斯认为：深沪两市整体估值已经接近合理》

［此帖子已被 yeahcao 在 2008-6-17 17:47:39 编辑过］

parrk

不得不说,能够这么理解投资的人,越来越少了.

从经济的哲学角度来看,均值回归永远是主流趋势.

PARRK

edwardxiong

佩服一下，福探说得好 我觉得中国经济很难再来个十年保持11.7%的增长率了， 但是并不代表中国的上市公司不能有这个增长率（因为上市的公司好歹也算是中国公司中质地比较好的）， 也并不代表我们选中的那些公司不能超过这个增长率了。

曹操

这些原因下，为什么市场整体必须要来个80%的跌幅？历史需要了解，但更需要搞清楚历史的实质和关键。－－理想的自信！

刻舟求剑的人很多，滥用统计数据、概率，不跌似乎对不起历史，哈哈。

或者贪婪。

span

说实话，个股的估值是最难的；也许到股市低迷的时候，开始分批定投指数基金吧。现在把目标锁定在深圳100指数上。上证50，公司太大，面临成长乏力的可能；中小板吧，看中国的政策对中小企业的限制还比较多。中庸之道吧，谁又知道底在哪里呢？

福尔莫斯

如果我们把所取的取样年份范围再扩大几年，比如扩到1995-1999年，我们的计算表明，市场的历史平均收益率已经收敛到百分之9点多一点。这一数值意味着什么呢？
另一方面，美国的西格尔教授研究研究发现1970－2001年这32年的时间里，世界上主要股票市场的回报率相差无几，英国为11.97%，美国为11.59%，日本为11.12%，德国为10.88%。……
那么中国A股目前指数（2500-2600点，或深综指750-770点）历史平均的9-11%收益率是低是高就一目了然了。
这些天注意到各券商的“下半年策略”报告，只知道以宏观经济、CPI……等等来看股市。几乎无一例外地看淡下半年的市场。我不知道下半年的市场会怎么走，但我知道以长期看，现在肯定已进入长期投资的入市时期了，不管未来的宏观经济会怎么样（要知道宏观经济也不使可以任意走的，也要服从历史规律）。且从经验上看，下半年行情一定是远远超过这些“策略研究员”的最大胆的任何预期的，就如同年初全是看4500-8000点一样。呵呵!