从“锦恒汽车安全”看港股估值

掷铜板的人

赞成！

投资港股所要求的专业能力要更高一些；但是如果具备了这个能力，港股提供的回报应该会更高一些。

国内由于政府的“父爱情解”导致绩差股跌不下去，导致A股市场是一个风险相对较小的市场，但回报率也因此而相应地减小了。

掷铜板的人

前几年曾经听过关于港股的投资推介会，听了台上的来自各专业机构的专家代表的发言，觉得他们的分析和评论，跟国内的股评员所讲的思路和水平都差不多，当时内心颇感失望，觉得港股也不过如此。。。

非常感谢这里对港股的讨论，象midren兄所转载的这样的文章就很好。

cooleezq

如果是优秀的公司，A+H的股票中，A股市场融资了，对于H股的股东来说，也能算是一次更大的利益输送吧，带来更多的超复利增长

糊涂虫

其实H股PE高的公司也挺多：恒安国际、中国旺旺、康师傅、青岛啤酒、QQ等等。

如果是同时在A/H股市场上的上市公司，价值投资者应该选低价的吧？西格尔的《投资者的未来》中研究表明，长期而言，低PE公司带来的复合增长要远大于高PE公司（在同等成长性的情况下）。

可能是市场偏好、退市风险、融资成本等综合体现。现在很多H股公司都想来A股上市。

有个现象，想请教福探：

记得当初金蝶(00268)和用友(600588)是深圳同等规模的公司，几乎同时起步。到了现在，用友年净利润为3.9亿，金碟年净利润1.8亿，市值差异更大，用友市值120亿，金蝶市值20个亿。

有没有可能是因为A股融资成本更低以及超复利增长导致的呢？

［此帖子已被 糊涂虫 在 2009-4-9 19:57:09 编辑过］

［此帖子已被 糊涂虫 在 2009-4-9 19:58:06 编辑过］

7654321

这里的斑竹，我是对事不对人，没恶意。

上面那位看4月跌破1600，要跌到1200的，眼看实现不了了，就拿个已经存在了十几年的港股/A股价差来说事，似乎发现了新大路，或者终于可以把自己错误的预测找到了根据：如果明天大陆居民可以“直通车”，要跌到1500如何如何。

我说，这证明了楼主是2008年才入市的年轻人。因为2007年7、8月，就是因为政府宣布在天津试点开办大陆居民买港股“直通车”，港股闻讯连续大涨飙涨，A股则是依然我行我素地慢涨。??这是刚发生过一年多的事，年轻人不是没记性，而是太年轻。幻想因为“直通车”而A股跌到1500，没别的原因，只是因为太年轻，学费缴得太少。慢慢缴吧，反正年轻，缴得起。

掷铜板的人

看了midren兄转载的文章，偶对港股的兴趣也开始变浓了。如果掌握了价值投资的全套本领，那么港股市场的施展空间应该更大。

虽然我们在A股市场也不断做基本面分析，也尝试做一些估值的工作，但偶内心里仍然经常提示自己那只是对趋势分析的一个补充，真正赚钱的秘诀还是在于对趋势的把握，靠着道式理论、约翰迈吉、约翰墨菲和普林格等技术派老师教给我们的那套东西赚钱。格雷厄姆所教的那套方法在去年年底是还管用，结果春节一过，PB低于1的股票已全部被消灭，人人都说难啃的《证券分析》一书偶花力气啃了三遍，可是在A股市场的作用只有三个月。

不过在A股市场中，具有竞争优势的公司还是具有投资价值的，“竞争优势”流派的价值投资者在A股市场应该还是可以获得不错的收益。但是如果在港股市场中能够找出具有竞争优势的公司，那种市场条件下可能的获利空间也许比A股更大。

cooleezq

不管哪个市场都有优秀的企业，只不过港股市场便宜股中陷阱多一些，避开陷阱，发现优秀并被低估的企业，长期看获得的回报会更多，这也是为什么港股为什么有些公司被机构发现价值后会大涨十倍，几十倍的原因。

风中散发

好贴。

福尔摩斯的说法很有意思，直接提出了“A股公司价值比港股公司高所以估值更高”的命题。不过在同股同权的情况下，无需仔细研究应可看出同一只股票A股定价比H股定价高，肯定是H股更有投资价值。

悖论。总有一种说法是错的。

我的感受是，投资者无论进行多么复杂的研究，市场常识一定要给以足够的重视，比如说：实业投资赚钱与否往往不由自己决定而由竞争对手决定；又比如说：风险相同时，价值高低取决于收益率的高低。

小庄

黑猫白猫 能抓老鼠就是好猫 3个代表兄有点李云龙的味道啊

戴三块表

楼上的理解有误。依我看，福探说应是A股整体估值高过美股和港股是有价值根据的，而不是说同一个既有A股又有H股的股票，哪个更有投资价值。至于港股和A股谁更有投资价值，我的一位朋友说得好，“会玩股票的人在哪里都会玩，不会玩的人在哪里都觉得难！”。