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要想从一个相对较长的时间段里跑赢指数，一靠选择什么样的股票，二靠选择了什么样的投资策略，以及在二者之间如何进行协调。由于中国人多、样本丰富，所以任何一种类型都会有很多人，所以最终肯定会有结果优异者。 我的一个亲戚，他的丈母娘是个小得不能再小的小股民，1997年中了1000股的新股0060中金岭南，一路持有，错过了1997-2001年的科技股行情，错过了2003-2004年的“五朵金花”行情，但却在2005-2007年度的有色金属股票大牛市中狂飙，她的1000股股票经过多次送配之后数量增加了不少，到2007年最高时市值上涨了50多倍，她老人家是在大约35倍的涨幅时落袋为安的，10年的实盘收益高达30多倍，年均复合收益率超过了巴菲特和彼得林奇。我这个亲戚一看，自己炒股10年，天天买来卖去，哪有那么高的收益？最终大呼“只有长线持股才能赚到大钱”。。老太太不会选股，靠的就是一不贪心（不追逐热点），二不恐惧/不放手（跌市也拿着），最终依靠“风水轮流转”（各行各业都兴旺了一遍，终于轮到有色了）斩获了几十倍的收益。老太太的操作模式似乎有运气的成份，但在日趋兴旺的中国，她这种操作模式很有可能再次买到下一个“10倍股”??长线而言。 相比之下，我们很多人为什么没有跑赢指数？其实，不是我们选的股票最终没有跑赢指数，相反，那些股票基本上都大幅跑赢了指数，是由于我们不断追逐市场热点、不断更换手中的持股、为了短期不落后于大盘或不落在别人的背后（基金经理不就是有这样的压力吗），不断淘汰手中持有的潜力股。最终，我们本来能够跑赢指数的那部分收益，全部进了证券公司的腰包。现在证券公司、电视股评每天都提供给股民大量的资讯，告诉我们市场的热点在哪里，马上要爆发的短线牛股可能是谁，引导我们走上了输给指数的不归路。 如果你最终没有跑赢指数，不是你的脑袋有问题，也不是你的选股有问题，是你把钱给了证券公司。巴菲特曾经说过：整个投行行业，就是一个大骗局。
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发表于 2009-12-10 20:25:08
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