商业百货行业被低估（大连友谊MBO，祝义才连续增持南京中商）

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港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）

公司报道：广汇集团举牌友好集团(600778)成二股东
　　友好集团（600778）公告，公司于2012年6月19接到新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司关于增持公司股份的通知。广汇集团近期通过上海证券交易所集中竞价系统增持公司股份，截至6月19日，持股总数为15,598,783股，占公司总股本的5.008%；同时在未来12个月内，广汇集团不排除继续通过上海证券交易所大宗交易系统、集中竞价系统等方式增持公司股份。
　　广汇集团为广汇能源（600256）控股股东，持有广汇能源42.91%。本次增持前，广汇集团持有友好集团24,273股，该股份原为乌鲁木齐百货公司所有，因广汇集团将其兼并，该股份于2010年9月27日过户至广汇集团名下，占友好集团总股本的0.008%。
　　2012年6月8日-6月19日，广汇集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持友好集团15,574,510股，占友好集团总股本的5%；截至2012年6月19日，广汇集团持有友好集团股份共计15,598,783股，占友好集团总股本的5.008%。
　　根据友好集团股东持股情况可知，目前广汇集团已成为友好集团第二大股东。
　　公告称，广汇集团之控股子公司新疆广汇房地产开发有限公司目前正与友好集团进行房地产开发业务合作，基于对友好集团未来发展的信心，广汇集团增持其股份。

【出处】中国证券报

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公司报道：新华人寿溜号爽约苏宁电器(002024)增发
　张近东斥资35亿认购浮亏10亿，弘毅投资履约浮亏3.6亿
　 苏宁电器(002024)上周六公布了非公开增发结果，此次增发募资47亿元，比原计划少了8亿元，公司实际控制人张近东以真金白银支持上市公司发展，斥资35亿元认购，而另两个计划认购的增发对象表现迥异，联想控股旗下的弘毅投资遵守契约奉陪到底，而新华人寿则选择溜之大吉。
　 此次增发方案早在去年就已经获得通过。2011年6月16日，北京弘毅贰零壹零股权投资中心、新华人寿以及张近东全资控制的南京润东投资有限公司，与苏宁电器签订了认购协议。但就在协议签订后不久，苏宁电器股价开始节节下跌。
　 截至上周五，苏宁电器收盘价为8.5元/股，较调整后的增发价12.15元/股相比下跌30%。此举意味着润东投资和弘毅投资的账面损失已分别达到10.5亿元和3.6亿元。如果新华人寿参与增发，也将浮亏2.4亿元，而这也许正是新华人寿爽约的原因。
　 苏宁电器表示，由于新华人寿未按照《认购协议》约定参与本次非公开发行，已构成违约，公司将保留根据《认购协议》约定及相关法律法规追究其违约责任的权利。
　 公告显示，润东投资为苏宁电器控股股东及实际控制人张近东全资拥有，本次张近东参与认购，应付出了较高的资金成本。2012年6月12日苏宁电器披露，张近东将持有的有限售条件流通股（高管锁定股）1.64亿股、2.09亿股和2.58亿股，分别质押给中航信托、北京国际信托以及华润信托，合计质押股份数量为6.31亿股。公告表示，张近东办理上述质押股票业务的目的，是为其以及其全资子公司南京润东认购公司2011年非公开发行股份进行融资等相关融资事项提供质押担保。
　 张近东毕竟是在支持自己的公司发展，与其相比，另外一家遵守认购协议的机构弘毅投资可谓遵守契约的典范，该公司为联想控股旗下，该机构的执行事务合伙人为弘毅投资管理（天津）（有限合伙），赵令欢为委派代表，赵令欢同时为弘毅投资总裁。
　 公告显示，苏宁电器此次增发新增的股份3.87亿股，将于7月10日在深圳证券交易所上市。

【出处】证券时报

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　大连友谊(6.12,0.42,7.37%)（000679）今日发布公告，公司控股股东大连友谊集团的股权结构将发生变动，友谊集团的控股股东大连一方地产有限公司拟转让其持有的友谊集团34.4%的股权。而友谊集团其他两家股东大杨集团有限责任公司和大连阿大海产养殖有限公司均表示放弃该股权的受让权。由大连友谊管理团队组建的大连嘉威德投资有限公司拟受让该部分股权。嘉威德投资与一方地产已就股权转让事宜达成初步意向，正式协议待公司新一届董事会和股东大会审议通过后签订。

　　嘉威德投资目前持有友谊集团16.6%股权，如果完成此次股权转让，嘉威德投资将持有友谊集团51%的股权，不仅成为友谊集团的控股股东、而且成为公司的实际控制人，本次交易将构成间接MBO（管理层收购）。

　　嘉威德投资股东为大连友谊管理团队49位自然人，注册资金4300万元。大连友谊董事长田益群和总裁杜善津各持有25.36%股份，并列为实际控制人。 （柴海）

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　南京中商(33.88,1.90,5.94%)今日公告，公司实际控制人祝义材于9月4日至9月18日期间通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份143万股，占公司总股本的1%。

　　祝义材本次增持前，直接持有公司股份5295万股，占总股本的36.89%；和其控制的江苏地华实业集团有限公司合计持有公司股份9528万股，占公司总股本的66.38%。

　　南京中商9月10日刚公告，祝义材9月4日增持公司股份7.54万股，9月5日增持公司股份23.40万股，合计增持30.94万股。同时，祝义材表示，拟在未来3个月内择机增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的5%（含本次增持数量）。

　　事实上，祝义材在今年6月、8月间已完成对南京中商的两笔大规模增持。6月初，祝义材掏出3.76亿元的“真金白银”，以27元/股的要约价受让了南京中商1392万股股权。此后的8月9日，祝义材又通过大宗交易平台定向购入南京中商1142万股，成交价为24.78元/股。

　　受连续增持信息的影响，南京中商股价一路上涨，至6月19日攀至33.33元的历史高点，目前股价在31.9元。

　　值得一提的是，南京中商今年上半年所交出的“成绩单”并不算出色。半年报显示，公司今年1至6月共实现营业收入28.97亿元，但净利润却仅有842.71万元，较上年同期下降5.45%。

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南京中商，大商股份，汉商集团本轮产业资本增持后，基本都有50%的涨幅。

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阎志还是举牌了。汉商集团(8.76,0.58,7.09%)今公告，9月12日接到第二大股东阎志和第四大股东卓尔控股通知，截至9月11日，作为一致行动人的阎志和卓尔控股合计持有公司股份884.97万股，占总股本的5.07%。

　　据公告，截至9月11日，阎志持有584.09万股汉商集团，占总股本的3.35%;卓尔控股持有300.88万股，占1.72%。公告中，阎志称增持的目的是出于对汉商集团未来发展前景看好，不排除在未来12个月内继续增持的可能。而卓尔控股昨晚对记者称，其希望通过参股寻求与汉商集团的战略合作。

　　阎志的此次举牌多少有些令人意外。一个多月前的8月9日，汉商集团发布半年报时，阎志和卓尔控股的合计持股量已占到公司的4.29%，距5%的举牌线不远。当时记者曾就此采访一位接近阎志的知情人士透露，此次入股汉商集团纯属财务投资，不存在举牌的问题。

　　“这个并不矛盾，不存在举牌的问题，并不是说不举牌，多买一点超过5%了，按规定必须发公告，但不妨碍仍然是财务投资。”该人士透露，“财务投资”是当时阎志亲口说的，不过后来是否有改变，则不得而知。

　　汉商集团已经预感到了阎志的此次举牌。“到8月底，他们的持股比例已经超过了4.9%，再稍微买一点就到了。”汉商集团一位知情人士昨晚向记者透露，不过他们也不知道阎志和卓尔举牌的目的，“今天(9月12日)上午，他们派人过来谈了下，说公司有投资价值，可以挖掘下潜力，也没有多说，下一步好像是要继续买。”

　　阎志举牌的目的究竟是什么呢?昨晚记者联系上阎志，不过在耐心听完记者的问题后，他非常客气地以“有事”为由，拒绝了回答。

　　阎志的举牌目的确实很难捉摸。根据目前汉商集团的股权关系和汉阳区政府此前的表态，阎志要想拿下汉商集团的控股权，几乎是没有可能。

　　今年汉商集团年度股东大会时，公司董事长曾明确表示，汉阳区国资委肯定不会放弃控股地位，并有意重启定增提高持股比例。记者进一步了解到，作为汉阳区国资旗下唯一一家上市公司，今年3月当地政府主要领导曾到公司透露，当时媒体对中百集团(与公司同在武汉)控股权之争的报道，引起了市场对汉商集团的关注。

　　对这些早已公开的情况，阎志显然也知道，但在这种情况下仍坚持举牌，阎志是要迎难而上?有分析人士认为，阎志或许是另有目的。“第一，汉商集团资产质量非常好，在武汉市核心商圈有30万平方米自有优质物业，以前国资股东一股独大，公司利润多转化为资产没有释放，重要股东的出现有可能会改变这一状况;第二，阎志一直擅长打政府牌，坐稳汉商集团的第二大股东，有利于他在当地特别是汉阳区获取更多的资源，投资汉商可能只是和当地政府交往的一种策略。”

　　此外，还有一个细节值得关注:截至9月11日卓尔控股已持有汉商集团逾300万股，和6月底相比增持了33万余股，但据最新公告披露，其在股东榜的席位却从半年报的第三退居到第四，即在这段时间还有其他机构或者个人进行了增持，其持股量目前要超过卓尔控股的300万股。这个股东是谁?从半年报股东榜来看，当时的第四大股东赵志祥可能性较大。其几乎与阎志同时开始大手笔买进汉商，6月底已持有汉商集团215万股。

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今天浙江系举牌000795

结合之前纷纷举牌的津劝业、鄂武商等百货类公司，我们发现尽管所谓的“价值投资者”认为网上购物影响很大，都不看好百货形态的企业，但产业资本却很看好，到底谁对呢？

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茂业00848.HK公布，於6月5日至7月25日期间，於上交所透过场内交易卖入A股公司大商600694.SH1332.5万股股份，占大商已发行股本约4.5%，总成本约4.5亿元人币(下同)，相当於每股平均购入价约33.78元

xucheng

我有一点担心的是经济不景气的时候零售会快速下降。现在商场里的衣服已经贵的离谱，商品价格下降可能会是一个大趋势，加上销量的下降，百货零售可能迎来一次寒冬。市场已经给出了反应，至于到底是不是底部，谁都不知道。

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　新疆百货零售行业龙头友好集团 (600778.SH)3月1日晚发布非公开发行预案，拟通过定向增发股票募集不超过5.03亿元，用于新门店发展项目和补充流动资金项目。

　　此次发行价格及发行对象均已确定，发行价8.75元/股，乌鲁木齐国有资产经营有限公司认购2050万股，对应认购金额1.8亿元；领翔投资有限公司认购3700万股，认购金额3.24亿元。

　　公告显示，乌鲁木齐国有资产经营有限公司为公司控股股东，现持有公司17.71%的股份。领翔投资设立于2011年5月，注册资本1万港元，由弘毅五期基金间接全资控股。弘毅投资今年初完成弘毅五期基金的募集，该基金专注于中国区的成长型投资基金，基金规模23.68亿美元，目前尚未开始在国内开展投资业务。

　　目前，友好集团在已在乌鲁木齐市库尔勒市克拉玛依市伊宁市拥有6家百货店，包含超市连锁6家和家电连锁6家；托管1家百货店16家独立超市连锁门店。此次的门店发展项目将新建8家门店，总投资13.87亿元，募投金额4.38亿元。

　　公告显示，上述新增的8家门店分布于新疆奎屯阿克苏石河子乌鲁木齐伊犁，其中7家将于2012年开业运营，1家于2013年2月开业。友好集团称，项目的实施将有助于探索扩大销售区域，从而提高公司的竞争力。

　　友好集团因筹划发行自2月20日起停牌至今。停牌前一日公司股票报收10.65元，上涨3.50%。