投资杂感（更新：投资杂感59：投资中的理性和耐性——兼谈如何面对市场波动

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福探对如何投资讲了点真话，可能会令部分人感到不安或不适啊。

想着你的笑

巴菲特等待了IBM80多年，去年入股10%，个人认为核心是IBM在企业级硬件+软件提供领域把惠普打败了，市场份额逐渐拉开差距，这里面有一个原因是IBM拥有自己的芯片，而芯片的处理能力和整个系统的稳定性（宕机恢复）要优于惠普。老巴等了80多年，终于看到IBM在这个领域建立了护城河！我记得巴菲特有个采访，谈到科技股IBM他看懂了，原因无它，长期盈利前景确定了，而且价格也不贵。这笔投资再次闪耀了巴老的投资智慧。

jlflyfox

引用：

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原文由 想着你的笑 发表于 2013-8-6 12:47:33 :
巴菲特等待了IBM80多年，去年入股10%，个人认为核心是IBM在企业级硬件+软件提供领域把惠普打败了，市场份额逐渐拉开差距，这里面有一个原因是IBM拥有自己的芯片，而芯片的处理能力和整个系统的稳定性（宕机恢复）要优于惠普。老巴等了80多年，终于看到IBM在这个领域建立了护城河！我记得巴菲特有个采访，谈到科技股IBM他看懂了，原因无它，长期盈利前景确定了，而且价格也不贵。这笔投资再次闪耀了巴老的投资智慧。

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等了80多年，哇，这个，老头子得多小的时候就开始望穿秋水啊

福尔莫斯

看到私募排排网刊登了对我的采访??《价值投资的牛市才刚刚开始，看好新型经济》的长篇报道。我想说明两点：

1.私募排排网的本次专访，我本已婉拒。后来在其说明为基金评级机构对我公司进行的正常走访，答应在不报道、不涉及对具体市场、投资品种看法的前提下可以。因此作为一般性的只介绍本公司投资理念、投资观念的介绍性闲聊，其中很多是非正式的举例之言。但没想到还是被正式发表在了私募排排网上。我尊重评级机构的报道权利，但这不是我本人的意愿。对此我深感遗憾！其中言谈的不适之处，深表歉意！

2.今后我本人不再接受任何媒体的采访。徐星公司今后如有必要对媒体发表公告之类信息的，将有专人负责。今后如有朋友发现有公开媒体对我本人的采访报道，一律为假！

cxjmah

看到私募排排网采访福探的文字，也谈到新行业。说说影视行业吧。前景放在那里，就好像03年的地产。苦难就是福探说的，谁到底会成为大公司，这是困难的地方---恰恰也是福探擅长的地方。今年下半年，整个行业的投资会有天翻地覆的改变，尤其国有资本会大规模的进入。大概率和小概率的事件，确定性和不确定性的事件，下半年会有呈现。<div>今年的奇虎，tesla，也都可以归类到创新的行业里。</div><div>什么时候北京能拜访一下lj_health？</div>

cxjmah

重复了，请snow删除。 ［此帖子已被 cxjmah 在 2013-8-28 14:27:17 编辑过］

独立难

我听徐星公司的员工和客户都说过这样的话：事后看，张总的买入价总是那样舒服，总是很低的价位进。

看张总的文章，张总对价格其实很在意，只不过不是在意通常人理解的静态估值和业绩，而是在意的是经营阶段。像上面lewie举的例子很不恰当，盐湖90元时行业已经极度景气了，恐怕恰恰是张总最忌讳的“优势末期”了，傻瓜才会去买。lewie可能并不了解张总。

这一年，对徐星的投资理念体会很多，纠正了我以前很多机械幼稚的观念。感谢徐星，感谢张总！