中集集团的探讨

diamond888

真正的顾问，其价值是无法估量的！！！！！中集是个好股票！

中远集团目前下属有7家上市公司，包括中国远洋、中远太平洋、中远国际、中远投资、中远航运、中集集团、中远地产等。从公司的各项业务来看，码头、集装箱运输、集装箱制造等各项业务均实现了上市，干散货资产注入中国远洋后将实现上市，目前中远集团旗下资产较大的就剩下两大块：油轮运输业务和修造船业务。

　　目前中远集团拥有和经营40艘左右的油轮，载重吨位达到450万吨，但油轮运输市场正处在不景气状态，市场分析人士认为，到2009年，油轮运输市场才可能出现转机，因此，中远集团已经制定了应对转机出现前的油轮扩张计划。据称，到2010年，中远集团的油轮有望增加20艘左右，载重吨位将可能在现有基础上翻番。

　　招商证券罗雄在报告中指出，目前油轮市场相对较为低迷，虽然资产规模不小，但赢利能力较弱。现阶段收购油轮资产可能性不大，收购契机应当出现在油轮市场出现明显回升之时。

　　中远集团目前造船的核心企业是南通中远川崎船舶工程公司。集团今年在大连正式成立了大连中远造船工业公司，项目建成投产后，年造船能力达到240万载重吨，中远集团意欲将其打造成中国一流的造船企业。

　　除了造船业务外，中远集团旗下还拥有修船业务，中远船务工程集团公司是中国规模最大的修船企业集团，受益于船市的火爆，目前公司手持海洋工程和船舶建造订单已超过300亿元，而且表现出高增长的态势。

　　油轮资产何时注入中国远洋？公司相关人士表示，目前干散货资产注入正稳步推进，何时注入油轮资产并没有确切的时间表。造修船资产会否注入中国远洋？公司表示，这个比较难讲。

　　中国远洋在回归A股之初，就被中远集团定位为中远集团的资本平台，油轮的注入将是一个时间问题，而修造船的注入，将取决于公司的经营考虑。魏家福曾表示，中远集团将按照“整体规划、分步上市”战略，逐步完成资产注入。

　　中远集团，资产整合连续剧将逐渐上演。

留平头

中集A终于变成了中集b

keiffer

中集是好公司，可是目前的价格是否是好价格？如果价值的判断需要我们从历史看未来，中集毫无疑问有辉煌的过去，可是最近的利润，回报表现是否会影响我们对中集未来的判断？转发我在MF的帖子，希望楼主和福兄可以进一步探讨。

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其实我于2005年买入过中集B，在2006年底就卖了，看来还是卖得太早。当时卖的原因是：
　　
　　1. 不看好长期的增长
　　2. 当时实际股价为12元超过了我对39的DCF估计值--10元，现在看来还是卖低了。。。
　　
　　看完所有跟贴，我试着总结大家目前买入中集的原因：
　　
　　1. 认为中集在未来会有新的增长点
　　2. 信任老麦的团队
　　3. 目前的市盈率为15左右，在市场上低于平均值
　　4. 优秀经营记录
　　
　　担忧者的原因：
　　1。人民币升值
　　2。铁矿石和油价共同推高成本
　　3。较低的毛利率
　　
　　总体而言，我相信麦总的团队是优秀的管理团队，会充分利用好手中的资源，不过中集的增长还是同以前相比下降了，特别是在盈利和ROE方面。（特别在三季度出现了6.66%的资产回报率！06年该指标为10%， 05年为14.8%！！这个指标的下降是最让我担心的）。
　　
　　综合考虑目前的中集还是定位他为稳定的“金牛”性企业。相对于以前7，8倍的市盈率，现在的15倍市盈率不算低---当然也不高。感觉是用1元钱买了1元钱的东西。没有充足的安全边际

shitou200X

中集证券投资最新估算：

按2007年12月29日最新价，如果中集保持三季末的证券投资仓位，不包含季报未公布的部分，最新情况如下：

证券代码	证券简称	初始投资金额(元)	持有数量(股)	当前帐面值	可上市流通日
已流通
600036	招商银行	297,932,291	14,150,000	560,764,500	无限制
3968	招商银行	45,847,680	2,500,000	79,625,000	无限制
601939	建设银行	100,829,681	11,632,000	114,575,200	无限制
601872	招商轮船	185,500,000	50,000,000	643,500,000	无限制
200550	江铃B	22,988,208	3,337,461	36,378,325	无限制
200539	粤电力B	15,617,162	3,099,700	21,015,966	无限制
200625	长安B	14,898,200	2,298,514	1,907,666	无限制
200488	晨鸣B	5,999,481	2,002,303	16,619,115	无限制
601088	中国神华	2,811,240	76,000	4,985,600	无限制
601808	中海油服	552,680	41,000	1,407,940	无限制
	合计	692,976,623		1,480,779,312
未流通
600036	招商银行	239,973,065	137,085,292	5,432,690,122	2008年2月27日
601328	交通银行	276,500,000	35,000,000	546,700,000	2008-5-16
	合计	516,473,065		5,979,390,122
未上市
	招商证券	53,354,420	32,291,152		未上市
	北海银建	1,967,519	2,000,000		未上市
	三星企业	1,574,015	1,100,000		未上市
	合计	56,895,954

已流通部分账面值比三季度末多出近6.4亿，主要是2007年12月2日招商轮船限售股流通所致（按MF论坛sosme君的帖子中提供的信息），相对招商轮船三季末的账面值增加2.5亿，不知是否应计入2007年当期收益。

未流通部分考虑到分别在08年一、二季度流通，已按最新市价调整计算，整体未流通部分账面值比三季末增加近28亿（仅仅是账面的计算而已）。

ll88

看了中集的股权投资，总有个疑问：

　　像中集持有招商银行、招商轮船、招商证券之类的招商系股权、会不会是为大股东招商局锁仓？如果是这样或中集有这方面的制约，这些帐面利润就没有太多意义了，中集兑现这些利润会大打折扣了！

敬请论坛的各位高手解惑。

［此帖子已被 ll88 在 2008-1-8 18:08:31 编辑过］

tj

关注过中集以往的股权投资及当时的市场环境,得到的感觉就是绝了,老麦比巴非特还巴非特.

ll88

我看中集投资股权也就那么回事，好多投资股权好像并没怎么赚到钱啊，像建设银行等，说实在的，好像不比你我高到哪里去吗。

快乐

?道 - 招商?券申?公??行A股
2008年1月7日 10:34:00 a.m. HKT, XFNA


北京 (XFN-ASIA) - 《南?早?》?道, 招商?券已?在上月末提交申?, 在?地股市公??行?值不超?20?美元A股。 ?道?, 招商?券已聘?高盛高??瑞??券?任首?主承?商。 ?道?一步透露, 招商?券A股有望在3月末到4月初??行。 hx/tsh AFN
网上看到的不知是真的吗？

feiyjiang

建行、神华、油服应该是打新买的

ll88

招商证券上市，好像是6月的旧闻吧。