这是我对深基地B的投资分析

zhubenyin

丽珠的回购和晨鸣的H股发行，为B股市场改革探路，意义深远。

晨鸣纸业正式发行3.55亿H股，最多集资42亿港元

<DIV id=p_title>国内首只A+B+H股将诞生
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<DIV id=p_content>　　昨日（4日），晨鸣纸业正式启动在港公开招股，计划发行3.55亿H股，招股价介于9至11.8港元，集资最多达42亿港元。若成功发行上市，晨鸣纸业将成为国内首家以“A+B+H”形式在内地和香港同时挂牌的公司。

　　晨鸣纸业称，将于6月11日全球发售35570万股H股。其中，香港公开发售股份为3557万股，占全球发售总数的10%，国际发售股份为32013万股，占全球发售总数的90%。于香港公开发售截止认购日起的30日内，全球协调人（代表国际包销商）还可以通过行使超额配售权，要求公司额外增发53355000股H股。

　　该股于6月4日至10日中午12时正接受公开认购，计划6月18日在香港主板挂牌。公司此次H股上市保荐人为国泰君安及麦格理。按每手500股计，入场费5959.54港元。以招股价上限11.8港元计算，公司此次发行的集资净额约41.21亿港元。集资所得款项中约91%用于湛江项目纸厂建设，约9%做一般营运资金。

　　晨鸣纸业是我国造纸行业的龙头企业，目前其总产能达350万吨，涉及纸业的八大类200多个品种。晨鸣纸业的高档产品占其主业收入的70%以上，分产品计算，在国内市场上该公司生产的轻涂纸第一、双胶纸第一、铜版纸第二、白卡纸第二。

　　该公司目前由寿光国资委旗下寿光晨鸣控股持有19.26%，董事、监事及高级管理人员持股0.85%。该公司于1997年及2001年分别在深交所B股、A股上市。

　　事实上，晨鸣纸业筹划H股发行的事项已经一年多，今年2月份，晨鸣纸业获得证监会批复，核准发行不超过4.09亿股H股。

　　晨鸣纸业A股股价昨日收于15.35元。（记者冯一萌）

　　【声明:本站内容未经许可,不得转载! 版权所有:新京报社】</DIV><DIV> </DIV><DIV> </DIV><DIV><DIV id=content_title style="FONT-SIZE: 24px">丽珠回购或为B股市场改革探路</DIV><DIV><DIV id=content_about>2008年06月05日 来源：上海证券报 作者：⊙本报记者 丁可</DIV></DIV><DIV id=content_article style="FONT-SIZE: 14px">　　⊙本报记者 丁可

　　

　　公众一直期待的B股市场改革探索或从丽珠集团起步。

　　4月3日起停牌的丽珠集团今日披露，拟出资不超过1.6亿港元通过深交所以集中竞价交易方式回购公司B股，回购价不超过16港元/股，停牌前丽珠B收盘价为12.36港元。

　　目前来看，丽珠集团回购B股可能只是个案，而且回购量只占公司已发行B股股份的8.18%，但是对于B股市场的改革而言，丽珠集团却是一个探索者、弄潮儿。

　　据统计，A/B 股公司的A、B 股股票，因为交易市场的不同、计价货币的不同而出现巨大价差，而且价格差异呈现逐步扩大的趋势。股票价值低估已成为B 股市场目前存在的最为主要的问题。另外，与A 股市场相比，B 股市场流动性相对较差，交易额度较小等问题，也是影响投资者投资B 股积极性的重要因素。

　　正是基于这些原因，担任丽珠集团回购独立财务顾问的渤海证券认为，回购部分价格被低估的B 股股份，不仅有利于活跃B 股市场交易，有效调节市场供求关系，而且能使A/B 股公司股票价值回归至真实水平，更为重要的是，允许B 股股份回购体现了监管部门改革创新、探索并支持促进B 股市场变革的积极态度。B 股股份回购将为B 股市场制度性问题的解决提供新的途径，有利于恢复B 股市场的生机与活力，形成A、B 股市场良性互动的发展格局，从而进一步促进我国资本市场的发展。

　　渤海证券还认为，丽珠集团此次如能获准回购B 股，将促使越来越多的此类公司加强对于B股股份回购政策及操作程序研究，推动此类公司的股权结构调整及公司重组。

　　据了解，丽珠集团回购B股需要取得中国证监会的无异议函、国家商务部对回购减少注册资本的原则性同意以及取得外汇管理部门对回购涉及购付汇的同意。

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黑暗撒克

海油工程以后估计维持15%的ROE

span

引用：

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原文由 zhubenyin 发表于 2008-6-5 6:37:28 :

引用：

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原文由 span 发表于 2008-6-4 18:33:29 :

我将基地B全换成了中集B，弱势中还是持有确定性较强的股票。

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我还是坚定的看好基地的未来，中集虽然稳定，但是成长性已经大不如前了，因为他的股本已经大了。基地现在股本现在还属于从来没有扩张的婴儿阶段。物流园和石油后勤服务发展都是非常稳健的。就一个石油工程有些不确定性，但是随着石油价格的不断攀升，这块业务，应该也会好的。高成长的股票基本都是出在股本较小的公司里面。

估计你是在黎明前的黑暗里面叛变了

［此帖子已被 zhubenyin 在 2008-6-5 6:51:12 编辑过］

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现在不管是不是黎明前的黑暗，我的策略都没有问题，如果继续黑暗，中集跌的少；如果光明来了，到底是中集还是基地先涨，还不能确定。所以，我赌中集。

ISDN

200053无量下跌，个人的操作：估计在１年内都不会加舱．因为需要继续观察，观察公司的转型结果．昆山一期即使满租，今年也不会贡献多少利润，开办费用要今年摊销．未来也许很美好，但是公司贷款都是１年期短期贷款，对于自己的贷款能力实在是很有信心．不担心银行收回贷款，未来无法贷出来．但是作为股东我需要观察未来财务状况的变化，决定是否加大我个人的投资．

冰雪婉儿

2季度胜宝旺继续下滑，公司正在酝酿比较大的动作，详情不知，只是说请相信公司管理团队。另外由于国家土地管理进一步趋紧，有些地区暂时没拿到地。 ［此帖子已被 冰雪婉儿 在 2008-6-13 22:23:54 编辑过］

无名无姓

2季度胜宝旺继续下滑，公司正在酝酿比较大的动作，详情不知，只是说请相信公司管理团队。另外由于国家土地管理进一步趋紧，有些地区暂时没拿到地。

［此帖子已被 冰雪婉儿 在 2008-6-13 22:23:54 编辑过］

冰雪婉儿，这是电话至讯公司的回答吗？

冰雪婉儿

回无名无姓，是的。

zhubenyin

电话和公司交流过，资金不是问题，公司采用的滚动发展的策略。有资金使用计划。并且从公司的现金分红，也可以看不，公司目前资金方面应该是宽裕的。

ISDN

婉儿你好！

请问：上述所说的＂比较大的动作＂是否针对胜宝旺？从我的理解，胜宝旺的情况不是很好，但是至少巨涛的投资收益应该还是不错的．难道＂胜宝旺＂股权要动作？当时大家的分析，海上石油工程这块是安全边际很重要的组成部分．

当然胜宝旺确实对于200053而言，由于很难参与到管理当中，如果能够趁行业景气高价卖给中海油，对于200053也是一个自然选择．

个人观点：如果这样，未来的不确定性应该是进一步增加了．因为物流基地的特点决定了，其应该是一个利润体现缓慢增长的长期投资．如果丧失了海上石油这样的快速发展行业的＂现货＂，而选择一个＂期货＂，未来公司的成长性和成长率就要打折扣了．物流基地的建设，目前看，仍然面临比较大的变数，土地政策，资金，市场的问题等等．个人觉得还是需要继续观察吧．

［此帖子已被 ISDN 在 2008-6-16 8:57:25 编辑过］

冰雪婉儿

不知道是否针对胜宝旺，细节不肯透漏，只是说公司不会任由形势恶化，另外认为明年会好些。