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楼主: 福尔莫斯

G国安(0839)简论

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发表于 2007-4-5 19:06:00 | 显示全部楼层
国安发行可分离转债

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发表于 2007-4-5 19:23:00 | 显示全部楼层
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证券代码:000839 证券简称:中信国安 公告编号:2007-08
中信国安信息产业股份有限公司
第三届董事会第四十四次会议决议公告
本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整,没有虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏。
中信国安信息产业股份有限公司第三届董事会第四十四次会议通知于2007
年3 月28 日以书面形式发出。会议于2007 年4 月5 日在公司会议室召开,会议
应到董事15 名,实到董事15 名,符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。
与会董事审议并通过了如下决议:
一、会议以15 票同意,0 票反对,0 票弃权审议并通过了发行认股权和债券
分离交易的可转换公司债券的议案。
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会《上
市公司证券发行管理办法》等有关法律、法规的规定,经公司董事会核查,本公
司符合发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券(以下简称“分离交易可转
债”)的条件。董事会逐项审议并通过了本次分离交易可转债的发行方案,具体
内容如下:
(一)发行规模
本次拟发行分离交易可转债不超过人民币17 亿元,即发行不超过1,700 万
张债券,每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的认股权证。提请股东大会授
权董事会根据市场情况及预计所附认股权证全部行权后募集的资金总量不超过
拟发行公司债券金额的限定条件,确定具体发行规模及认股权证的派发数量。
(二)发行价格
本次分离交易可转债按面值发行,每张面值人民币100 元。债券所附认股权
证按比例无偿向债券的认购人派发。
(三)发行对象、发行方式及向原股东配售的安排
发行对象为在深圳证券交易所开立人民币普通股(A 股)股东账户的机构投
资者以及社会公众投资者(国家法律法规禁止者除外)。
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本次发行分离交易可转债,原股东享有一定比例的优先认购权,具体比例提
请股东大会授权董事会根据具体情况确定。余额及原股东放弃部分将根据市场情
况向合格投资者发行。
(四)债券期限
自本次分离交易可转债发行之日起6 年。
(五)债券利率
本次发行的分离交易可转债的利率确定方式及利率水平由董事会根据市场
状况与主承销商协商确定,并在本次发行分离交易可转债的《募集说明书》中予
以披露。
(六)债券的利息支付和到期偿还
本次发行的分离交易可转债自发行之日起每年付息一次;在本次发行的债券
到期日之后的5 个交易日内,公司将按债券面值加上当期应计利息偿还所有到期
的债券。
(七)债券回售条款
本次发行的分离交易可转债募集资金所投资项目的实施情况若根据中国证
监会规定属于改变募集资金用途的,债券持有人有权以面值加上当期应计利息的
价格向公司回售债券。
(八)担保条款
提请股东大会授权董事会根据市场状况确定本次发行的分离交易可转债是
否需要提供担保,并办理相关事宜。
(九)认股权证的存续期
自认股权证上市之日起24 个月。
(十)认股权证的行权期
认股权证存续期最后10 个交易日。
(十一)认股权证的行权比例
本次发行所附认股权证行权比例不高于1:0.5,即每两份认股权证代表认购
不低于一股公司发行的A 股股票的权利,具体行权比例提请股东大会授权董事
会根据市场情况确定。
(十二)认股权证的行权价格
代表认购一股公司发行的A 股股票权利的认股权证的行权价格按照如下原
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则确定:不低于本次发行分离交易可转债《募集说明书》公告前20 个交易日公
司股票均价和前1 个交易日均价。具体行权价格及确定方式提请股东大会授权董
事会在上述范围内根据市场状况及相关规定与主承销商协商确定。
(十三)认股权证行权价格的调整
在认股权证存续期内,认股权证的行权价格和行权比例将根据公司股票的除
权、除息进行相应的调整:
1、当公司A 股股票除权时,认购权证的行权价、行权比例将按以下公式调
整:
新行权价格=原行权价格×(公司A 股股票除权日参考价/除权前一日公司A
股股票收盘价);
新行权比例=原行权比例×(除权前一日公司A 股股票收盘价/公司A 股股票
除权日参考价)。
2、当公司A 股股票除息时,认购权证的行权比例保持不变,行权价格按下
列公式调整:
新行权价格=原行权价格×(公司A 股股票除息日参考价/除息前一日公司A
股股票收盘价)。
(十四)本次募集资金用途
1、公司拟投入4.5 亿元债券募集资金用于投资建设有线数字电视项目。
公司拟对武汉、合肥、长沙有线电视项目增加投资,扩大有线电视网络用
户规模,开展有线电视数字化转换工作。
2、公司拟投入12.5 亿元债券募集资金用于偿还银行贷款。
3、本次认股权证行权募集资金拟全部用于青海盐湖资源综合开发项目。
根据公司青海盐湖资源综合开发总体规划,公司将重点进行西台吉乃尔盐
湖周边盐湖资源综合开发和西台吉乃尔盐湖镁资源开发。由于本次发行所附认股
权证募集资金在认股权证行权后才能确定,公司从审慎的角度出发,将根据青海
盐湖资源综合开发项目的实际进展和需求逐步进行投入。
如本次发行分离交易可转债募集资金到位时间与项目进度要求不一致,公司
可根据实际情况需要以其他资金先行投入,募集资金到位后予以置换。本次募集
资金到位后,公司将按项目的实施进度及轻重缓急安排使用。若本次募集资金与
项目资金需求有缺口,公司将根据实际需要通过其他方式解决,若募集资金有剩
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余,将用于补充流动资金。
公司建立了募集资金专项存储制度,募集资金将存放于公司董事会决定的专
项账户。
(十五)本次决议的有效期
本次发行分离交易可转债决议的有效期为公司股东大会审议通过本次发行
方案之日起12 个月。
(十六)提请股东大会授权董事会办理本次发行相关事宜
为保证公司本次发行能够顺利实施,提请股东大会授权董事会具体办理本次
发行相关事宜,包括但不限于:
1、授权董事会在法律、法规、中国证监会相关规定及《公司章程》允许的
范围内,按照监管部门的要求,并结合公司的实际情况,在发行前明确具体的发
行条款及发行方案,制定和实施本次分离交易可转债的最终方案,决定本次发行
时机;
2、授权董事会修改、补充、签署本次发行过程中发生的一切合同、协议等
重要文件;
3、授权董事会在认股权证行权期后,根据实际行权情况,对《公司章程》
有关条款进行修改,办理工商变更登记等事宜;
4、如国家相关主管部门对于发行分离交易可转债有新的规定,授权董事会
根据新规定对发行方案进行调整;
5、授权董事会办理与本次发行分离交易可转债有关的其他事宜。
本次分离交易的可转换公司债券发行方案,尚须公司股东大会审议通过后报
中国证券监督管理委员会核准。
二、会议以15 票同意,0 票反对,0 票弃权审议并通过了关于本次发行认股
权和债券分离交易的可转换公司债券募集资金投向可行性的议案。
本次发行债券募集资金拟用于投资建设有线数字电视项目和偿还银行贷
款。认股权证行权募集资金拟全部用于青海盐湖资源综合开发项目。本次发行拟
投资项目符合公司发展战略,有利于公司价值的提升。
(一)有线数字电视项目
随着科学技术的进步和社会需求的变化,有线电视正在经历从模拟到数字的
重大变革,有线电视产业将进入一个新的发展阶段。近年来,公司根据投资的有
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线电视项目当地实际情况,积极探索有线电视数字化转换的商业运作模式,积累
了丰富的经验。目前,一些经济较发达地区已经具备了有线电视数字化转换的条
件,公司的有线电视数字化转换工作也将逐步由试点进入规模实施阶段。现本公
司拟对武汉、长沙、合肥有线电视项目增加投资,用于建设有线数字电视系统,
对现有网络进行双向改造,提高网络质量,扩大有线电视网络用户规模及进行有
线电视用户数字化转换,为用户提供有线数字电视业务。有线电视实现数字化转
换后,将极大地改善有线网络的运营管理手段,提高网络运行效率,同时,通过
双向、宽频、高速的数字电视平台,还可向用户提供数字付费电视、互动电视、
视频点播、信息资讯及高清数字电视等各种有线电视扩展和增值服务,这将大大
拓展有线电视业务的发展空间,有效提升公司有线电视网络的综合收益水平。
本项目计划总投资10.5 亿元,其中本公司投资4.84 亿元,拟以募集资金投
入4.5 亿元。初步测算,项目财务内部收益率为26%,静态投资回收期为5.32
年。
(二)偿还银行贷款
公司近年来通过合理财务决策,重点加强了有线电视、青海盐湖资源综合开
发等重点项目的投入力度,核心业务无论从规模上还是从技术水平上都已居国内
前列,公司未来的经济效益也将进一步提高。但随着公司的快速扩张,负债规模
也随之扩大,以合并报表口径计算,截至2006 年12 月31 日,公司负债总额达
到43.31 亿元,其中银行借款总额达34.62 亿元,占负债总额的79.93%。本次拟
以12.5 亿元债券募集资金偿还银行贷款,这将有利于公司负债结构的长期稳定,
降低财务费用,进一步提高公司经营效益,同时也将增强公司的抗风险能力。
(三)青海盐湖资源综合开发项目
1、西台吉乃尔盐湖周边盐湖资源综合开发
公司在成功开发西台吉乃尔盐湖资源的基础上,为尽快完成资源业务的战略
布局,增强资源开发业务发展后劲,进一步掌控优势资源,获取良好的投资回报,
拟利用具有自主知识产权的工艺技术,对西台吉乃尔盐湖周边盐湖资源进行综合
开发利用。周边盐湖与西台吉乃尔盐湖同属硫酸镁亚型卤水盐湖,卤水组份、水
质特征及开采条件基本类似,资源条件较好,具备大规模开发条件。
本项目计划总投资21.75 亿元,建设规模为年产硫酸钾镁肥70 万吨、硼酸
3.5 万吨、碳酸锂2 万吨。初步测算,项目财务内部收益率23%,静态投资回收
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期为5.18 年。
2、西台吉乃尔盐湖镁资源开发
公司目前开发的西台吉乃尔盐湖为镁锂富集盐湖,镁资源总储量折合氯化镁
约为18,597 万吨。为进一步提高盐湖开发项目的综合效益,实现资源循环利用,
满足市场需求,获取更好的收益,公司拟对西台吉乃尔盐湖镁资源进行进一步开
发,生产轻质氧化镁、氢氧化镁和高纯镁砂等镁盐产品。轻质氧化镁主要用于橡
胶的促进剂和填充剂、医药、肥料、高级绝热材料及食品、饲料添加剂、镁基润
滑油和锅炉添加剂、水处理剂等,氢氧化镁广泛应用于阻燃剂、填料等,高纯镁
砂主要用于耐火材料,市场前景广阔。
本项目计划总投资19.22 亿元,建设规模为年产轻质氧化镁5 万吨、氢氧化
镁10 万吨、高纯镁砂5 万吨。初步测算,项目财务内部收益率21%,静态投资
回收期为6.11 年。
公司董事会认为,本次发行分离交易可转债募集资金投向符合国家有关产业
政策及公司发展战略,具有较强的可行性和良好的发展前景。募集资金投入后,
将进一步提升项目收益水平,为股东带来更好的回报。募集资金的用途合理、可
行,符合本公司及本公司全体股东的利益。
三、会议以15 票同意,0 票反对,0 票弃权审议并通过了《董事会关于前次
募集资金使用情况的说明》。(详见相关公告)
(北京京都会计师事务所有限责任公司于2007 年4 月5 日为本公司出具了
北京京都专字(2007)第425 号《中信国安信息产业股份有限公司前次募集资金
使用情况专项审核报告》。)
上述一至三项议案尚须提交公司股东大会审议。
四、会议以15 票同意,0 票反对,0 票弃权审议并通过了关于召开公司2006
年年度股东大会的议案(详见股东大会通知)。
特此公告。
中信国安信息产业股份有限公司董事会
二??七年四月六日
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发表于 2007-4-5 19:58:00 | 显示全部楼层

想听听福探对上述公告的看法.

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发表于 2007-4-5 22:20:00 | 显示全部楼层

此次国安发行分离交易可转债,我认为有几个看点:

1、大大增加了现金流,极大地缓解了项目的资金压力,融资的成本较低。

2、公告中“西台吉乃尔盐湖周边盐湖资源综合开发”提到:周边盐湖项目计划总投资21.75 亿元,建设规模为年产硫酸钾镁肥70 万吨、硼酸3.5 万吨、碳酸锂2 万吨。??此公告应该意味着国安已经得到(东台)实际开发权。 果真如此的话,就极大提升国安的内在价值。

3、西台吉乃尔盐湖镁资源开发:又是重磅好消息,此举意味着国安强大的技术实力。循环经济的巨大威力,将在国安身上体现的淋漓尽致。

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 楼主| 发表于 2007-4-5 22:56:00 | 显示全部楼层

呵,广告风兄,你自己的看法呢?上面夏兄的分析也很好啊。我觉得主要是给投资人传达了国安公司两大资源项目开发的一个信息:他们自己的信心极强。未来盐湖开发的空间还很大,更重要的是,国安的盐湖资源综合开发技术似乎越来越成熟了。有线电视数字化业务也是让人看不到极限空间的。

只是有点美中不足,此次大规模融资,是在国安的盐湖开发第一阶段尚未完全产生效益的情况下,稍给人一点不安。

所以,这样的一家公司,由不得你不对之关心。是未来的tenbagger,还是遥遥无期的故事?我相信,随着今年其盐湖资源开发第一阶段效益的逐渐展现,答案将逐渐明朗。

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发表于 2007-4-6 09:17:00 | 显示全部楼层

福探:只是有点美中不足,此次大规模融资,是在国安的盐湖开发第一阶段尚未完全产生效益的情况下 换一个角度看,则说明公司对盐湖的开发已有十分的把握了,因为国安目前实现的是双核策略,数字电视这一块,的确需要大量的资金,对于本次大规模的融资也是十分必要。上市公司融资只要是真正有利于公司业务开拓的,则我认为对投资人来说是大利好!更何况像国安这样的有特质的企业。我想,只有对国安这个公司的基本面和它的内在价值有了深刻的了解的投资人才能读解出公告外面的东西,那就是:它的的核心竞争力。关于国安盐湖开发的技术我想只有国安才能更了解它的进展,其它的局外人的观点更多的只是一种判断,但公告中:西台吉乃尔盐湖周边盐湖资源综合开发,西台吉乃尔盐湖镁资源开发,则透露了公司对大规模开发盐湖资源的量产技术的信心和把握!这是最关键的地方吧!

[此帖子已被 shijan 在 2007-4-6 10:48:36 编辑过]
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发表于 2007-4-6 09:18:00 | 显示全部楼层
保守的以25元行权价计算,本次发行将增加0.68亿股,占总股本7.8亿股的8.7%不到,摊薄程度还能接受。
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发表于 2007-4-6 11:30:00 | 显示全部楼层

[此帖子已被 广告风 在 2007-8-15 16:53:21 编辑过]
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发表于 2007-4-6 11:33:00 | 显示全部楼层

再转一篇文章,增加一点认识(写这篇文章的记者观点有些外行,但基本情况属实):

推广数字电视亟待公益性模式
作者: <A onclick="javascript:OpenSearch('郭新磊')" href="http://www.jdwz.com/newsread.asp?id=13109#">郭新磊
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2008,中国“数字奥运”的承诺决定了我国有线数字电视数字化推广不得不高压进行。2006年作为有线数字电视的推广年,高速、强制,诠释了这一年各地广电部门的心态。但这项利民之举却因为过快的推行速度以及尚存不足的模式,被百姓质疑。

2007年3月4日晚,南京网通公司职员林楠吃完饭,只身漫步在略有寒意的大街上。而在三个多月前,晚饭后泡杯茶,端坐在电视机前是他最热爱的生活方式之一。

“我家没有改装的电视频道,现在只能收到几个模拟信号台,如果想继续收看以前30多个频道的节目,只有接受政府部门强制推行的数字电视,交纳更多的收视费。”林楠告诉《民主与法制时报》记者,他改变习惯,权作对数字电视模式推广的抵制。

2007年2月28日,国家广电总局网站公布了《全国有线电视数字化情况通报》,来自国家权威部门的声调,是维护有线数字电视的公益性。这也是自2003年开始推行有线电视数字化以来,国家广电总局对这项利民工程的首次冷思考。

“希望这个迟来的回归公益性的决定,能让那些只求政绩和利益的垄断部门放弃强制推行模式,多为百姓考虑。”林楠也希望能恢复以前的生活状态,但他不会向“强权”低头。

市民质疑推广模式

北京歌华有线公司一王姓技术人员向《民主与法制时报》记者介绍了数字电视推广以来的几种模式:

“青岛模式”:2003年10月开播,采用免费赠送机顶盒的方式,频道数量除由28套增加到50套外,还增加了17个广播频道、20个影视剧频道以及电视信息平台与商务平台。收费方式为12元/月有线电视费,再加10元/月的数字电视基本服务费。这个模式被国家广电总局强令推广。

“杭州模式”:2004年开播,免费赠送基本型交互式机顶盒,原有线电视费用标准14元/月不变,有两台以上电视机,还需每月再缴纳6元/台的费用。

“佛山模式”:2003年9月开播,基本收费为主机每月17元,同址(同用户)分机,两台以内每机每月收费10元。

“温州模式”:2003年9月开播,其数字电视节目分为基本节目包、扩展节目包、付费节目包及信息娱乐包等四个部分,收费从14元/月至20元/月不等。

在2005年,青岛等一些试点城市的有线数字电视推广基本成功时,国家广电总局就已经计划将推广数字电视从局部转向全面,而“青岛模式”也被国家广电总局作为典范强令各地借鉴。

国家广电总局副局长张海涛公开表示,包括湖南、山西、福建、广东、广西、陕西、江西等省份,甚至北京、上海等核心城市,都将借鉴青岛发展数字电视的模式。而且在其他城市推广进程缓慢的情况下,认为“整体平移青岛模式是根本途径”。

目前,全国已有青岛、杭州、深圳、大连、佛山、太原、南京、南宁、银川等25个城市完成了市区有线电视数字化整体转换,还有若干城市和地区正在大力推进,全国有线数字电视用户已超过1200万。

虽然,这个数字距离国家广电总局提出的3000万目标尚有较大距离,但已取得的成绩却仍是一个不稳定的数字。

记者采访中发现,类似林楠的人,在全国各地都存在。推广模式受冷淡的焦点主要都集中在收费高、强制关闭模拟信号、机顶盒价格高、免费领取一台机顶盒难以解决家有多台电视等问题上。

在已经结束的地方两会上,南京、贵阳、桂林等地的代表、委员都将百姓热议的数字电视推广问题搬到台面,呼吁不能剥夺群众的选择权和自愿权。

平移模式下的利益垄断

按照广电总局发布的《我国有线电视向数字化过渡时间表》,从2003年起经过两年时间,部分发达城市完成有线电视数字整体平移;到2010年,实现东部和中部地区、西部大部分县以上城市的数字整体平移;2015年停止传送模拟信号。

青岛中远物流的姜先生告诉《民主与法制时报》记者,作为新兴的数字化有线电视,无论从节目内容还是节目质量,确实比以前的模拟信号有了较大提高。但现在最关键的是家里只能使用一台电视机,除非再去花900多元购买一个机顶盒。

姜先生说,目前机顶盒的安装和销售都由有线数字电视推广部门把持,而市场上出售的机顶盒,却只有其一半的价格,显然垄断部门捞取了暴利。

据不完全统计,目前全国有4亿多台电视机,有超过6000多万的家庭拥有两台或两台以上电视机。从目前各地施行的有线电视数字化推广方案看,被垄断的、高额的机顶盒费以及额外增加的两台以上电视收视费,都是一个庞大的经济利益数字。

有线电视网络本身带有的自然垄断性,加上目前各种终端设备的高价格,群众怨言难免直指广电部门强制推行有线数字电视内含利益化。

近日,李长春、刘云山、陈至立等中央领导就有线数字电视如何改进服务、满足人民群众精神文化需求作了重要批示:有线电视数字化关系千家万户,有很强的公益性,群众看电视是基本文化权益,要始终坚持公益性的性质不动摇。

随后,国家广电总局提出了在继续推动有线电视数字化的基础上,坚持公益性,坚持以人为本、用户至上的服务原则,企图改变备受群众指责的强制政策下的利益化动机。

“其实,平移‘青岛模式’本身就带有强制意味。”太原有线电视网络有限公司技术开发部一工程师透露自己的看法,“毕竟,各地的经济水平、群众的接受能力都不相同,强制各地平移成功模式,显然应该注重各地区民情民意。”据他了解,青岛在有线数字电视推广中,只要一个小区60%的用户同意采用数字电视,那么整个小区都将全部改装;如相反,则整个小区全部不改装。同时,青岛采用改装小区停止原有模拟信号有线电视节目输送的办法。从而导致部分群众失去了选择权和自愿权。

强令推行被搁置

南京网通公司的林楠一天仅有一个多小时的时间看电视,所以没有办理有线数字电视转换。他告诉记者,去年年底,南京的模拟信号就开始被关闭,目前仅能收到中央和本省的几个频道。而其朋友谢林成家换装的有线数字电视,也远远低于以前模拟信号的30多套节目,但每月的费用支出却比以前增加了9元。

南京开始有用户提出退换数字电视的要求,谢林成便是其中之一。但这个要求一直没有实现,因为小区的整体换装已将个人的单独意见排除在外。

西安邮电学院孙友伟教授告诉《民主与法制时报》记者,有线数字电视是我国接轨国际的一次信息化大变革,影响到我国的信息化进程以及网络运营、电子产品制造、软件业等相关利益产业的发展。“在全局上,这是一件利国利民的好事。”他说。

但实际上,这件好事因为各地带有强制意味的推行,原本能逐渐解决的各种问题却演变成垄断部门和群众之间的利益矛盾:

收费价格提高,成为损害群众利益的焦点;

机顶盒的昂贵,变成广电部门借数字电视改革行垄断利益的证明;

数字节目内容不满意,是群众指责虚假宣传的依据;

售后服务的滞后,令本来就嫌麻烦的用户后悔当初的改装决定;

对用户拥有多台电视考虑的欠缺,是各种问题的重中之重……

这些群众集中的问题被搬到台面上时,国家广电总局将“短期内不会再提这样的目标,稳步发展”,作为新的方针。

作为已经整合了绍兴、南通、扬州、芜湖、舟山等16个城市有线电视网的中国有线网络公司,其董事长李丹向媒体表示,整合全国有线电视网,需要政府推动、政策支持,还要和市场手段相结合,用科学的、合理的、合情合法的方式去解决。

孙友伟教授告诉记者,根据对有线电视数字改造工程的统计和估算,整个工程量耗资巨大,光缆改造、网络改造、数字化设备、节目制作,如果再加上双向网改造,从全国范围来看,总投资估计要上千亿元。

如此庞大的资金漏洞如何填补,是目前令广电部门头疼的问题。尤其是在经济欠发达和贫困落后地区,在缺乏财政支持的情况下,如何保证有线数字电视推广的重任,压在各地广电部门身上。

呼唤公益模式

在2月28日国家广电总局的通报中,阐明了推进有线数字电视面临资金困难的局面,也解释了上调维护费的原因:“一是我国有线电视的发展,国家没有直接投入资金,主要依靠国家给予的带有公益性质的低收费政策来维持日常的维护和运转;二是有线电视数字化后加大了运营成本,需要增加投入,改造网络,免费为每个用户配备机顶盒,建立客户服务体系等,靠原有的基本收视维护费是难以承担的。”

在目前缺乏商业经营模式的推广进程中,维持有线数字电视进展的资金漏洞只能依靠用户交纳的维护费用、节目收视费以及高额的机顶盒再购费来减缓压力。

有业内专家介绍,我国推行数字电视沿用了欧美国家上世纪末的推行模式。国外民众是通过购买频道来看电视节目,而我国民众已经习惯于免费收看电视,节目收费显然尚处于尴尬境地,并不能作为目前缓解资金压力的途径。

孙友伟教授认为,推行有线数字电视既然是一项利民之举,就不应该将各种成本转嫁到普通用户身上,毕竟保证市场规模才能保障数字电视的发展。他建议,各地应加快推进商业模式运营,拓宽各种融资渠道。像东方明珠、歌华有线等公司一样,早日上市,这样才能在国家配套政策下尽快实现模拟电视向数字电视的整体平移。

歌华有线市场运营总监罗小布在接受媒体采访时称,数字电视的公益性要保证绝大多数用户收看到更多的节目,这部分不应该提高收费;同时作为上市公司,又要保证利润,这主要靠面对高端用户的增值服务,高端用户可以自由选择喜欢的节目。他认为,中国移动在这一方面做得非常好。

也许,罗小布的举例只是信手拈来,但对于电信业觊觎有线数字电视的竞争压力,国家广电总局却一直没有忽视。张海涛曾公开表示,电信业经过改革,已经走上市场化、良性竞争状态,而广电业还处在计划经济条件下封闭、垄断的状态。

“改变垄断、强制的推进模式,探索带有公益性的市场化商业模式,才能真正全面实现利国利民之举。”孙友伟教授说。

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发表于 2007-4-6 12:30:00 | 显示全部楼层
引用
原文由 福尔莫斯 发表于 2007-4-4 18:10:10 :
引用
原文由 cc0749 发表于 2007-4-4 17:22:40 :
请恕我直言,楼主的分析好像也加入了个人的感情或利益色彩,呵呵。

噢,是吗?如有,诚恳接受;如没有,则属误解吧。

国安的问题实际上是很清楚的,主要是新型化工产品本身的“磨合”本性使然。再者,其有线网络由于它其它的IT投资的失败,使很多人恨乌及乌。这些都可以理解,但是,客观地想想,实际上都很清楚。

仔细研究过0792和600037历史的人,都会理解国安目前的经营状况的。就跟你如在2001-2005年的时候指责歌华,在2001-2003年指责盐湖钾肥公司一样,怎么怀疑和指责都“有道理”。但是资源就是资源,它的价值挡也挡不住。看不到这一点,其价值就在怀疑和指责中漏掉了。??我对资源类公司特殊的感情色彩和利益因素吧。


楼主雅量高致,佩服。 资源、能源类公司确实值得看好,但如能将长期前景、短期估值水平结合考虑,客观分析,则更加好了。不过这样可能只有神能够做到,非我辈凡夫俗子所能企及,呵呵。

此外,目前比较清楚的一点是:盐湖资源开发的进度和相应的业绩体现---------------已经并且还将继续低于市场预期,对此我等投资人应有足够的心理准备和承受力,并付出机会成本,另外最终的投资成功还需要一些运气。

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[此帖子已被 cc0749 在 2007-4-6 12:39:52 编辑过]
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