中集集团的探讨

lftim

最近一直在想中国发展究竟最需要怎样的公司，是市值赶欧超美的金融房产企业，还是脚踏实地专心主业、毛利正在不断下滑、并大量提供就业的制造业（如鲁泰、振华港机、中集）。不能想象中集类企业亏损，而象万科（是好公司，这次牛市他就是我的赚钱机器）为代表的房产金融企业利润还保持每年50%以上的增长，这个模式可以持续吗？？？日本最后也不是靠丰田类企业才翻身的吗！！！

现在买中集B也是看中他的低估值，我们不能盲目乐观也不能盲目悲观。再说现在进入的新行业都是以收购为主，收购的还是优秀公司，比例也不大属于相对控股，价格我想大家都有自己的看法，我们当然想越低越好，可是好东西一般都不便宜。股票投资可以长等，可公司发展却是不等人啊，关键是方向正确。制造业因为标准统一，对性价比很看中，中国就容易在全球化中分到一杯羹，甚至在某些细分行业坐上头把交易。这也是我投资中集最重要的原因，他不一定会成功，确是最有成功基因的，我想陪他一路走好。

以上都是个人看法，希望可以抛砖引玉。这里要感谢各位无私发帖的同志们

单手空空的人

我现在的公司从事物流行业

告诉大家马士基准备全球裁员 3000人

整个船公司都在收缩战线

物流行业现在大规模萧条

所以中集的调整有外在的必然性

单手空空的人

mpkk
船公司最靠不住

因为船公司的调整都是滞后的

现在做出收缩了

后期影响刚开始

pxj9902

http://www.cimc.com/news/2008-6/200862317194C33296.htm

有意义的收购

1、 不同于前几次的收购，本次收购一家亏损企业，收购PB=2000/3585*0.6=0.93 ，况且是有条件的分期付款，代价更低，这原本是39以前最擅长做的事，39的以前成功也得益于此，本次整合后只要能使TGE 的ROE提到12%以上即每年赚450万欧元就算成功了；

2、 我对39前次收购佛来士仍一直耿耿于怀，太贵了，股东会上我质疑老麦是否因为认为反正有很多钱是由股票市场上赚来（主要来自招行这只股票）的，在佛来士多付点无所谓，有点类似于一般投资人的“高位换股”的想法，不象其一贯手笔，老麦也承认是贵了点，但认为机会难得，贵点也没办法。39收购佛来士与600036收购永隆有写类似，均在景气时出手，均认为机会难得。

3、 39这几次收购的都是欧洲公司，国际化决心不小，也显示39厌倦了在集装箱、半挂车等红海中的搏杀，憋足了劲想在高端市场上展示自己的能力，老麦近2年也老了不少，两鬓已白，做为39的投资人，这2年看这家公司是越来越难了，受的煎熬也非其它投资人所能想象，但我还是想继续陪它走下去。

ehang12345

不包括，总共3000万

faward

BMZj 转发的文章分析的是有道理的。覆巢之下，安有完卵。中集过冬没有疑问。我们需要格外关注其四季度和明年上半年的经营状况。个人认为盈利下滑不超过30% ，就证明中集表现合格。鉴于中集尤其是B股跌幅巨大，依然坚持定投策略不变。

过冬不可怕，关键是不能冻死，还得保持身体健康，那样春天来时，才能厚积薄发。

在此严冬之际，尤其感到中集相关多元化的发展是正确的，如果只有集装箱，看看H股的胜狮现在什么样了！

人无完人，老麦不可能任何决策都是正确的，关键是一，大方向不要错，二，不要赌。比如对存货的处理，加强存货周转率是正途，想靠囤积钢材赚取超额利润是危险的。

kissingafool

中金今天又交“作业”了：

中集集团
中集集团1-3 季度业绩基本符合市场预期。其车辆业务占公司销售收入的比重在07 年进一步提高。不过，由于
4 季度是集装箱行业的传统淡季，且公司的管理层激励尚未完成。因此，中集集团的股价在07 年4 季度缺乏上
涨的催化剂。中集集团依然是一家非常优秀且具备长期增长潜力的公司，建议投资者长期关注该公司。

预测净利润同比下降的个股包括：中集集团（增长-16%），1-3Q 的EPS 0.69元，全年的EPS 1.02元。

pxj9902

回ISDN:

目前抽新股有如此高的收益率乃拜疯牛所赐，熊市中新股跌破发行价也是有的，而且熊市上市的股票数也很少，象现在基本周周有新股抽的现象也是暂时的，如果未来5年抽新股还有如此高的收益率，那么我便可以从容的以30倍PE卖出中集，长期收益率也就不止15%，而高达33%了。

kissingafool

引用：

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原文由 pxj9902 发表于 2007-11-6 22:24:14 :

0039 今年3季度的综合毛利率竟然只有8%，粗略估计集装箱的毛利率不足7%，再粗略估计干货箱的毛利率在5%左右，历史上集装箱的毛利率最低值发生在2003年第一季度的11%，在今年3季度需求相对旺盛的情况下，毛利率如此之低另人费解，它是0039业绩不佳的源头，集装箱行业有其特殊性，毛利率与原材料成本并不负相关，竞争激烈也一直存在，以前0039规模小时在激烈竞争中尚有13%以上毛利率，另外因90%以上集装箱在中国生产，人民币升值及出口退税对行业影响也应该没这么大。

财务分析在此时是多么的苍白无力和无助，这才是投资最残酷的一面，否则会计师将会是世界最有钱的一群人，坚持信念（0039会象以前一样度过难关 ，信任麦团队）是现在继续持有0039的唯一理由。

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呵呵，老麦终于“下毒手”了，干货箱毛利率下降不止三个点，是想干掉胜狮，顺便把外围的都收编了？还是在为收购前两年剩余产能的谈判中增加砝码？一点遐想，呵呵。要是干货箱遇到激烈竞争，毛利下降还好说的话，半挂车毛利突降，就让人不得不怀疑其股权激励的背景了，遐想两点，呵呵。

edwardxiong

引用：

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原文由 水中舟 发表于 2007-11-13 22:09:37 :
讲股票投资通常会把黄金、期货、国债、汇市、楼市联系起来，因为这几个市场都需要同一个东西来支撑??资金，不能就股票论股票，我认为要全方面考虑。哪一个领域赚钱快，资金就会流到哪个领域，而资金不是无限多的，民间借贷也是一种理财方法，那为什么会有这么多的人去选择股市而不是做民间借贷。如果单纯从长期投资来看，就目前中国A股而言，年红利达到5％就已经是凤毛麟角了，中石油发行价＝年收益为5％的股价。我不是反对长线投资，但是就这样的收益而言对投资者来说还有意义吗？？？

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我不太懂民间借贷，几个问题请教，民间借贷有法律保护吗?有担保吗？万一对方不能还款怎么办？

还有在20元以上购买中石油的，那就不要谈什么长期投资。建议水中舟君先看看刘建民的基本关于巴菲特的书，如果能够接受的，然后再来看看sosme，laoba1等人的博客，最后在听听福探的金玉良言，想必你能对长期投资有新的认识。