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楼主: 福尔莫斯

G国安(0839)简论

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 楼主| 发表于 2007-3-26 19:11:00 | 显示全部楼层

回stw:

国安没有披露06年的有线电视业务的具体盈利数据,但你可以有两个办法来了解:一是直接打电话问其公司,另一个就是自己直接估算。把去掉其中信证券的盈利(考虑税的因素)约1.9亿减掉几个IT业务的利润,再减掉青海国安的收益(考虑从下半年才99%权益的因素),就大致能得出有线电视业的权益收益了。

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发表于 2007-3-26 21:54:00 | 显示全部楼层

谢谢福探兄,按你的方法我算了一下,应该有6000万到7000万之间,虽然有所下滑,但考虑机顶盒和前几个月享受不提价的优惠,是可以接受的,

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发表于 2007-3-26 22:02:00 | 显示全部楼层

碳酸锂06年销售了800吨,单价在47481元/吨

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发表于 2007-3-28 13:57:00 | 显示全部楼层

钾肥业务也有风险啊

察尔汗盐湖须建资源开采预警体系
2007年03月28日 来源:上海证券报 作者:
  □据新华社
  

  由于过量开采导致盐湖卤水资源近年急速下降,中国最大盐湖察尔汗盐湖亟待采取措施延长钾资源开采年限。

  察尔汗盐湖位于青海柴达木盆地,总面积5800多平方公里,是我国最大的可溶性钾镁盐矿床,湖内各种盐类总储量达600多亿吨,开采价值超过12万亿元。察尔汗盐湖是我国最大的钾肥生产基地,各类钾肥企业年产总量约为320万吨。

  然而,青海省地质环境监测总站最新的监测结果表明,由于近年来钾肥生产企业滥采滥挖,察尔汗盐湖产生了一系列问题:过量开采导致卤水补给不足、资源匮乏;老卤、废卤就地排放或回渗导致盐湖矿床污染;大量的固体氯化钾无法溶解采出。

  专家指出,盐湖企业开采液体钾矿,提钾服务年限为30年左右,如果通过固液转化、实施采补平衡工程,将固体钾矿转化为液体钾矿,企业提钾的服务年限将成倍延长。青海省国土资源厅副厅长王建斌说,目前察尔汗盐湖亟须建立以盐湖监测网为核心的资源开采预警体系,及时监测卤水资源变化情况,采取有效的补水措施,并监督各企业的开采强度及废卤排放情况,为政府管理提供决策依据,保证盐湖资源可持续利用。

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发表于 2007-3-28 22:34:00 | 显示全部楼层
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原文由 stw 发表于 2007-3-26 22:02:23 :

碳酸锂06年销售了800吨,单价在47481元/吨


请问这个信息怎么来的?
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发表于 2007-4-6 09:17:00 | 显示全部楼层

福探:只是有点美中不足,此次大规模融资,是在国安的盐湖开发第一阶段尚未完全产生效益的情况下 换一个角度看,则说明公司对盐湖的开发已有十分的把握了,因为国安目前实现的是双核策略,数字电视这一块,的确需要大量的资金,对于本次大规模的融资也是十分必要。上市公司融资只要是真正有利于公司业务开拓的,则我认为对投资人来说是大利好!更何况像国安这样的有特质的企业。我想,只有对国安这个公司的基本面和它的内在价值有了深刻的了解的投资人才能读解出公告外面的东西,那就是:它的的核心竞争力。关于国安盐湖开发的技术我想只有国安才能更了解它的进展,其它的局外人的观点更多的只是一种判断,但公告中:西台吉乃尔盐湖周边盐湖资源综合开发,西台吉乃尔盐湖镁资源开发,则透露了公司对大规模开发盐湖资源的量产技术的信心和把握!这是最关键的地方吧!

[此帖子已被 shijan 在 2007-4-6 10:48:36 编辑过]
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发表于 2007-4-6 09:18:00 | 显示全部楼层
保守的以25元行权价计算,本次发行将增加0.68亿股,占总股本7.8亿股的8.7%不到,摊薄程度还能接受。
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发表于 2007-4-6 11:30:00 | 显示全部楼层

[此帖子已被 广告风 在 2007-8-15 16:53:21 编辑过]
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发表于 2007-4-6 11:33:00 | 显示全部楼层

再转一篇文章,增加一点认识(写这篇文章的记者观点有些外行,但基本情况属实):

推广数字电视亟待公益性模式
作者: <A onclick="javascript:OpenSearch('郭新磊')" href="http://www.jdwz.com/newsread.asp?id=13109#">郭新磊
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2008,中国“数字奥运”的承诺决定了我国有线数字电视数字化推广不得不高压进行。2006年作为有线数字电视的推广年,高速、强制,诠释了这一年各地广电部门的心态。但这项利民之举却因为过快的推行速度以及尚存不足的模式,被百姓质疑。

2007年3月4日晚,南京网通公司职员林楠吃完饭,只身漫步在略有寒意的大街上。而在三个多月前,晚饭后泡杯茶,端坐在电视机前是他最热爱的生活方式之一。

“我家没有改装的电视频道,现在只能收到几个模拟信号台,如果想继续收看以前30多个频道的节目,只有接受政府部门强制推行的数字电视,交纳更多的收视费。”林楠告诉《民主与法制时报》记者,他改变习惯,权作对数字电视模式推广的抵制。

2007年2月28日,国家广电总局网站公布了《全国有线电视数字化情况通报》,来自国家权威部门的声调,是维护有线数字电视的公益性。这也是自2003年开始推行有线电视数字化以来,国家广电总局对这项利民工程的首次冷思考。

“希望这个迟来的回归公益性的决定,能让那些只求政绩和利益的垄断部门放弃强制推行模式,多为百姓考虑。”林楠也希望能恢复以前的生活状态,但他不会向“强权”低头。

市民质疑推广模式

北京歌华有线公司一王姓技术人员向《民主与法制时报》记者介绍了数字电视推广以来的几种模式:

“青岛模式”:2003年10月开播,采用免费赠送机顶盒的方式,频道数量除由28套增加到50套外,还增加了17个广播频道、20个影视剧频道以及电视信息平台与商务平台。收费方式为12元/月有线电视费,再加10元/月的数字电视基本服务费。这个模式被国家广电总局强令推广。

“杭州模式”:2004年开播,免费赠送基本型交互式机顶盒,原有线电视费用标准14元/月不变,有两台以上电视机,还需每月再缴纳6元/台的费用。

“佛山模式”:2003年9月开播,基本收费为主机每月17元,同址(同用户)分机,两台以内每机每月收费10元。

“温州模式”:2003年9月开播,其数字电视节目分为基本节目包、扩展节目包、付费节目包及信息娱乐包等四个部分,收费从14元/月至20元/月不等。

在2005年,青岛等一些试点城市的有线数字电视推广基本成功时,国家广电总局就已经计划将推广数字电视从局部转向全面,而“青岛模式”也被国家广电总局作为典范强令各地借鉴。

国家广电总局副局长张海涛公开表示,包括湖南、山西、福建、广东、广西、陕西、江西等省份,甚至北京、上海等核心城市,都将借鉴青岛发展数字电视的模式。而且在其他城市推广进程缓慢的情况下,认为“整体平移青岛模式是根本途径”。

目前,全国已有青岛、杭州、深圳、大连、佛山、太原、南京、南宁、银川等25个城市完成了市区有线电视数字化整体转换,还有若干城市和地区正在大力推进,全国有线数字电视用户已超过1200万。

虽然,这个数字距离国家广电总局提出的3000万目标尚有较大距离,但已取得的成绩却仍是一个不稳定的数字。

记者采访中发现,类似林楠的人,在全国各地都存在。推广模式受冷淡的焦点主要都集中在收费高、强制关闭模拟信号、机顶盒价格高、免费领取一台机顶盒难以解决家有多台电视等问题上。

在已经结束的地方两会上,南京、贵阳、桂林等地的代表、委员都将百姓热议的数字电视推广问题搬到台面,呼吁不能剥夺群众的选择权和自愿权。

平移模式下的利益垄断

按照广电总局发布的《我国有线电视向数字化过渡时间表》,从2003年起经过两年时间,部分发达城市完成有线电视数字整体平移;到2010年,实现东部和中部地区、西部大部分县以上城市的数字整体平移;2015年停止传送模拟信号。

青岛中远物流的姜先生告诉《民主与法制时报》记者,作为新兴的数字化有线电视,无论从节目内容还是节目质量,确实比以前的模拟信号有了较大提高。但现在最关键的是家里只能使用一台电视机,除非再去花900多元购买一个机顶盒。

姜先生说,目前机顶盒的安装和销售都由有线数字电视推广部门把持,而市场上出售的机顶盒,却只有其一半的价格,显然垄断部门捞取了暴利。

据不完全统计,目前全国有4亿多台电视机,有超过6000多万的家庭拥有两台或两台以上电视机。从目前各地施行的有线电视数字化推广方案看,被垄断的、高额的机顶盒费以及额外增加的两台以上电视收视费,都是一个庞大的经济利益数字。

有线电视网络本身带有的自然垄断性,加上目前各种终端设备的高价格,群众怨言难免直指广电部门强制推行有线数字电视内含利益化。

近日,李长春、刘云山、陈至立等中央领导就有线数字电视如何改进服务、满足人民群众精神文化需求作了重要批示:有线电视数字化关系千家万户,有很强的公益性,群众看电视是基本文化权益,要始终坚持公益性的性质不动摇。

随后,国家广电总局提出了在继续推动有线电视数字化的基础上,坚持公益性,坚持以人为本、用户至上的服务原则,企图改变备受群众指责的强制政策下的利益化动机。

“其实,平移‘青岛模式’本身就带有强制意味。”太原有线电视网络有限公司技术开发部一工程师透露自己的看法,“毕竟,各地的经济水平、群众的接受能力都不相同,强制各地平移成功模式,显然应该注重各地区民情民意。”据他了解,青岛在有线数字电视推广中,只要一个小区60%的用户同意采用数字电视,那么整个小区都将全部改装;如相反,则整个小区全部不改装。同时,青岛采用改装小区停止原有模拟信号有线电视节目输送的办法。从而导致部分群众失去了选择权和自愿权。

强令推行被搁置

南京网通公司的林楠一天仅有一个多小时的时间看电视,所以没有办理有线数字电视转换。他告诉记者,去年年底,南京的模拟信号就开始被关闭,目前仅能收到中央和本省的几个频道。而其朋友谢林成家换装的有线数字电视,也远远低于以前模拟信号的30多套节目,但每月的费用支出却比以前增加了9元。

南京开始有用户提出退换数字电视的要求,谢林成便是其中之一。但这个要求一直没有实现,因为小区的整体换装已将个人的单独意见排除在外。

西安邮电学院孙友伟教授告诉《民主与法制时报》记者,有线数字电视是我国接轨国际的一次信息化大变革,影响到我国的信息化进程以及网络运营、电子产品制造、软件业等相关利益产业的发展。“在全局上,这是一件利国利民的好事。”他说。

但实际上,这件好事因为各地带有强制意味的推行,原本能逐渐解决的各种问题却演变成垄断部门和群众之间的利益矛盾:

收费价格提高,成为损害群众利益的焦点;

机顶盒的昂贵,变成广电部门借数字电视改革行垄断利益的证明;

数字节目内容不满意,是群众指责虚假宣传的依据;

售后服务的滞后,令本来就嫌麻烦的用户后悔当初的改装决定;

对用户拥有多台电视考虑的欠缺,是各种问题的重中之重……

这些群众集中的问题被搬到台面上时,国家广电总局将“短期内不会再提这样的目标,稳步发展”,作为新的方针。

作为已经整合了绍兴、南通、扬州、芜湖、舟山等16个城市有线电视网的中国有线网络公司,其董事长李丹向媒体表示,整合全国有线电视网,需要政府推动、政策支持,还要和市场手段相结合,用科学的、合理的、合情合法的方式去解决。

孙友伟教授告诉记者,根据对有线电视数字改造工程的统计和估算,整个工程量耗资巨大,光缆改造、网络改造、数字化设备、节目制作,如果再加上双向网改造,从全国范围来看,总投资估计要上千亿元。

如此庞大的资金漏洞如何填补,是目前令广电部门头疼的问题。尤其是在经济欠发达和贫困落后地区,在缺乏财政支持的情况下,如何保证有线数字电视推广的重任,压在各地广电部门身上。

呼唤公益模式

在2月28日国家广电总局的通报中,阐明了推进有线数字电视面临资金困难的局面,也解释了上调维护费的原因:“一是我国有线电视的发展,国家没有直接投入资金,主要依靠国家给予的带有公益性质的低收费政策来维持日常的维护和运转;二是有线电视数字化后加大了运营成本,需要增加投入,改造网络,免费为每个用户配备机顶盒,建立客户服务体系等,靠原有的基本收视维护费是难以承担的。”

在目前缺乏商业经营模式的推广进程中,维持有线数字电视进展的资金漏洞只能依靠用户交纳的维护费用、节目收视费以及高额的机顶盒再购费来减缓压力。

有业内专家介绍,我国推行数字电视沿用了欧美国家上世纪末的推行模式。国外民众是通过购买频道来看电视节目,而我国民众已经习惯于免费收看电视,节目收费显然尚处于尴尬境地,并不能作为目前缓解资金压力的途径。

孙友伟教授认为,推行有线数字电视既然是一项利民之举,就不应该将各种成本转嫁到普通用户身上,毕竟保证市场规模才能保障数字电视的发展。他建议,各地应加快推进商业模式运营,拓宽各种融资渠道。像东方明珠、歌华有线等公司一样,早日上市,这样才能在国家配套政策下尽快实现模拟电视向数字电视的整体平移。

歌华有线市场运营总监罗小布在接受媒体采访时称,数字电视的公益性要保证绝大多数用户收看到更多的节目,这部分不应该提高收费;同时作为上市公司,又要保证利润,这主要靠面对高端用户的增值服务,高端用户可以自由选择喜欢的节目。他认为,中国移动在这一方面做得非常好。

也许,罗小布的举例只是信手拈来,但对于电信业觊觎有线数字电视的竞争压力,国家广电总局却一直没有忽视。张海涛曾公开表示,电信业经过改革,已经走上市场化、良性竞争状态,而广电业还处在计划经济条件下封闭、垄断的状态。

“改变垄断、强制的推进模式,探索带有公益性的市场化商业模式,才能真正全面实现利国利民之举。”孙友伟教授说。

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发表于 2007-4-6 12:30:00 | 显示全部楼层
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原文由 福尔莫斯 发表于 2007-4-4 18:10:10 :
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原文由 cc0749 发表于 2007-4-4 17:22:40 :
请恕我直言,楼主的分析好像也加入了个人的感情或利益色彩,呵呵。

噢,是吗?如有,诚恳接受;如没有,则属误解吧。

国安的问题实际上是很清楚的,主要是新型化工产品本身的“磨合”本性使然。再者,其有线网络由于它其它的IT投资的失败,使很多人恨乌及乌。这些都可以理解,但是,客观地想想,实际上都很清楚。

仔细研究过0792和600037历史的人,都会理解国安目前的经营状况的。就跟你如在2001-2005年的时候指责歌华,在2001-2003年指责盐湖钾肥公司一样,怎么怀疑和指责都“有道理”。但是资源就是资源,它的价值挡也挡不住。看不到这一点,其价值就在怀疑和指责中漏掉了。??我对资源类公司特殊的感情色彩和利益因素吧。


楼主雅量高致,佩服。 资源、能源类公司确实值得看好,但如能将长期前景、短期估值水平结合考虑,客观分析,则更加好了。不过这样可能只有神能够做到,非我辈凡夫俗子所能企及,呵呵。

此外,目前比较清楚的一点是:盐湖资源开发的进度和相应的业绩体现---------------已经并且还将继续低于市场预期,对此我等投资人应有足够的心理准备和承受力,并付出机会成本,另外最终的投资成功还需要一些运气。

个人看法,欢迎拍砖。

[此帖子已被 cc0749 在 2007-4-6 12:39:52 编辑过]
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