这是我对深基地B的投资分析

bscyw

夭折

nightrover

物流行业，一个字：惨啊。加息周期开始，油价高位，企业利润都不乐观，哪家物流公司都不敢涨，产业转型还不知道怎么样，似乎还看不到一点希望。在肃杀的寒冬中，再优质的企业也可能大伤元气或者死掉。09年不管多少钱我买点，估计至少四块钱以下。

911cym

今天成交9万元

想买想卖都不容易啊

大家辛苦了

orchidji

Update20080809

今天深基地的股价是5.2，总市值只有12亿港元。

感觉有点捡钱的味道了，深基地的三大业务中胜宝旺和物流园有一定不确定性，但是它的石油后勤业务非常稳定，长期处于供不应求，最近南海石油勘探又开始有大动作，深基地也在蛇口再向南山集团租用土地逐步增加1/4面积，增长可能加速。

石油后勤业务一直以来非常稳定，06年净利润6511万，07年收入增长9.8%，净利润增长12%到7269万。如果面积能增加1/4，再加上租金自然增长，到2010年净利润肯定能有1亿元。光这一项业务就能支持现在的股价。

再仔细分析一下胜宝旺

在深基地的三大业务中海油工程一直是这几年的明星业务，2005年占47%，2006年占54%，但2007年却大大的拖累了公司业绩，在营业收入仅仅下跌4.4％的情况下净利润却下跌了48.3％。总体来说，胜宝旺的业绩下滑主要原因：中海油的业务大量转移到海油工程，迫使胜宝旺参与国际业务竞争，受人民币升值和出口退税减少以及对市场不熟悉影响，业绩大幅滑坡。但公司认为今后年度胜宝旺业绩超过2007年也比较难，因为胜宝旺的ROE并不低。07年15％的ROE应该是比较合理的，以往的过高收益以后难以延续。

几个帮助判断胜宝旺未来业绩的信息

1）客观原因，人民币升值的问题、而出口退税率下降。

2）2007年开始胜宝旺开始积极扩展海外市场，为境外石油公司提供导油管产品，由于刚开拓境外市场，产生利润波动；公司认为胜宝旺2007年业绩下滑只是暂时的，由于经验不足，从国际上看，胜宝旺在这个领域非常有竞争力。（他举了一个例子，胜宝旺签下一个订单，其中合同指定有几项关键零部件必须从某家公司采购，而那家公司知道合同有这个条款后，马上对这几项部件大幅度提价，导致胜宝旺的制造成本上升，有几个合同甚至可能亏本。）

3）公司人员说：因为这种工程项目很难说，如果能接到一两个肥项目，自然当年甚至第二年都不错，如果不幸业主要求高，而且原材料涨价等，那么业绩不好也正常。番禺的事故没有胜宝旺的责任，但是多多少少还是有影响的。

worldtree

今天破了一下5远，呵呵，这种无量阴跌，完全看不出有主力操作的迹象。标准的散户股。

nightrover

从稳健至远到疯狂扩张，领导人的思想有多远？

基地管理层凭什么如此嚣张？借贷成本到底多高？

真诚询问撒克兄。个人感觉老兄应该是最有体会的了。

orchidji

纯B股公司单相思再融资开闸
2008年7月31日 8点53分 来源：21世纪经济报道

　　纯B股公司财务陷困境

　　“如果说上一轮经济周期，纺织业企业ST帝贤B(200160.SZ)倒下有其行业特点，那么这一轮宏观调控，纯B股公司的财务危机则带有普遍意义。”深市一家纯B股公司董秘如是评价自己公司目前资金链紧张的情形。
　　深基地B董秘傅加林并不讳言公司的财务危机。他告诉记者，公司正处于业务发展投入期，原本订单多的都接不过来，但是B股上市公司暂停融资多年，以往还可以从大股东处借款，但目前借款基本不可能了。公司发展融资只能依靠银行贷款，且目前融资成本已升至历史最高点，公司今年业绩与上年同期相比，预减60%-70%，具体原因是公司投资物流园项目导致公司今年上半年各类贷款总额比上年同期大幅增加， 同时，新开征土地使用税也造成公司土地使用成本大幅增加。为了应对危机，目前公司只能放慢发展速度，希望藉此渡过危机。
　　“纯B股公司除了信息披露的义务外，和没上市的公司没两样。”另一位深市B股董秘直言，“当初就是选错了上市的地方，由于丧失融资功能，当年远不如公司的一些企业在A股上市后都发展成为了行业龙头。公司订单很多，但是产能跟不上，没有融资渠道，一直无法扩大产能，今年银行贷款利率提高，拿到的款项也比往年少，拿贷款难度也增加，连生存都成问题，就更别提盈利了。”
　　但是，据记者了解，深基地B及前述3家纯B股公司的情形在纯B股公司中还算是中上水平，因为深基地B们以往的信用记录很好，这轮收紧银根的政策对于深基地B们的影响不大，但是有一部分纯B股公司目前从银行贷款都很难。据对口的某银行法律合规部人士向记者透露，有的纯B股公司为了符合银行的贷款条件，账目都是两份，上报给上级部门及报给银行审查的都不一样，这种情况已经引起重视，出于风险考虑，贷款也有收缩。
　　尽管与A+B股公司相比，纯B股公司的财务危机要深重的多，但是也有不少A+B股公司在接受本报记者采访时谈到，整个B股市场的资金压力都很严峻。深国商(000056,股吧)董秘曹剑告诉本报记者，融资难是公司目前面临的最大困难。
　　虽然公司是A+B股公司，但由于公司的股权分散，很少有股东有实力贷款给公司，所以公司发展的资金来源主要依靠银行贷款。现在公司主要集中精力做商业投资项目和林业投资项目，这两个项目都处于投资开发阶段，需要大量资金。但是，国家今年颁布了新政策：不准公司用募款形式买地，这给公司的商业投资项目带来极大困难。受现在的货币政策影响，公司从银行贷款很难，并且高利率使得企业的运行成本增加，加重了企业负担。为了解决难题，公司甚至用房产做抵押。
　　深深房董秘陈继也告诉记者，这轮宏观调控的影响较之以往对公司的影响更深。由于受货币政策的影响，从银行贷款比以前要困难，使得公司的间接融资的机会变小了。而公司运营的资金则主要来源于银行贷款，贷款成本增加给公司造成的压力不小。
　　对于今年的业绩情况，在接受采访的公司中，除A+B股公司预测业绩预减以外，几乎所有的纯B股公司对于今年的预测都很悲观。

　　B股舟行何方？

　　来自中国社科院的一份相关统计则显示，110家B股上市公司共有122.39亿股，总共从市场上募集资金105亿美元。而自1993年B股市场开设以来至今，所有B股公司共实现分红160亿美元，比募集资金多出约50%。
　　尽管B股市场真正实现了投资上市公司分享利益回报的理念。但是，也从另一个角度说明，B股市场融资额少得可怜。
　　根据WIND数据显示：从2004年到目前，共有375家公司IPO上市，募集资金7455亿元人民币，共有323家公司进行了增发，增发募集资金6291亿元人民币，共有42家公司配股，配股募集资金465亿元人民币。共有17家上司公司发行公司债，募集资金343亿元人民币。发行可转换企业债的公司有33家，募集资金482.78亿元人民币。但是，这一切与纯B股无关，自2004年开始，B股再融资数额为0。
　　曾经亲自操刀运作沪深两市多家B股公司上市的投行资深人士程静(化名)告诉记者B股近年来活跃程度大大下降很大程度上是因为这个市场比较小，有关部门在制定政策时，没有特别考虑这个市场的特殊性。自从央行为了管理高额外汇储备，改变个人外汇现汇现钞管理制度后，B股市场的活跃度就明显下降。其次，以前有相当一部分A股投资者，会在A股炒高有风险的时候，进入B股市场，所以A、B股一般会出现板块轮动。但是由于市场瞬息万变，B股市场资金流转受限，这部分投资者在A股市场高风险阶段，一般都倾向于选择持币而不像以前那样进入B股市场了。
　　陈继认为，B股不活跃的主要原因是B股改革说了多年，但是却没有真正拿出实质性行动，现在投资者都不太关注B股这一块了。
　　“纯B股企业与江浙一带的民营企业有类似的地方，受资金面约束，情况不乐观。”中国社科院研究生院长刘迎秋在接受本报记者采访时谈到，B股市场目前基本上起不到资本市场的融资功能，B股公司的运营和市场的联系不够紧密，亟待改革。
　　“纯B股公司未股改，几乎所有的纯B股公司都向证监会、交易所上报过若干次改革方案。”前述深市B股公司董秘提到。
　　据记者向接近证监会上市部的人士了解，对于B股改革，一直有研究和讨论，早在今年年初有关方面曾经力推B股改革，但是种种原因终未成行。而且B股市场很小，放一放对市场的负面影响不大。
　　但是，几乎接受采访的所有B股公司都向记者表示：“公司太难了，已经撑不下去了。”他们表示，欢迎相关部门前往B股公司调研，尽快推动B股改革，挽公司于即倒。
　　深基地B董秘傅加林的话也许能够代表B股上市公司的心声。他说：“虽然希望很小，但是还是期待B股公司以及社会各界的呼吁能够促成B股市场早日改革，使公司发展早日步入健康、正常的轨道。”

冰刃

怎么老感觉投资基地B有种赌博的感觉，为了将来出现合理回报的而要面对可能破产清算的可能。。。。

span

是的，基地B是有赌的感觉，我放弃中集B，赌基地B。

一是盘子小，现在利空兑现，公司进入严冬，一旦逆转，爆发力强。

二是大股东是南山实业，没有破产的可能。

中集的集装箱比较清楚，但通过并购的外延式增长是否成功，也不是短时间能看到的，冬天也许更长。加之于公司热衷于二级市场的投资，总觉得有点不务正业。

基地的业务比较清晰，有点象苏宁式的扩张，如果渡过难关，增长绝对超过中集，就赌基地吧。

wudi222

中集B(买大).基地B(买细)

买定离手啊,不给再换了.开啊.................................呵呵