中集集团的探讨

solino

中集的交易性金融负债，有没有人对此有所了解，07年报中显示：小于0的金融衍生工具部分约3.3亿人民币，08年1季度造成的亏损，我估算大概为1亿多元，其余的交易性金融资产亏损7千多万。不知道是否对，也不知道中集的金融衍生工具到底包括些什么。

solino

刚才开了一个外汇节目，美元兑人民币的1年期掉期自3月中旬至今大幅回升，估计中集的金融衍生工具去年底的公允价价值升值部分被抹去三分之一。

美元兑亚洲货币的汇率08年以后也出现了分化。今年下半年起对人民币的贬值速度会减速。

看来中集还是有比较正常的经营，损失主要是把去年的超额投资收益抹去部分，至于中集可供出售金融资产还可以释放很多收益和现金。继续下跌就可以继续买入啦，希望早点分红。

snowsun

现在增持中集确实是个好机会。

pxj9902

2007报表分析之五

关于中远增持B股

本次股东大会，我也问了老麦这个问题，老麦说他猜是因为：

1、 中远觉得200039现价有很高投资价值；

2、 中远持股比招商少，因此买多点；

3、 中远对国家政策有一定理解；

根据一季报，中远至3月底来共买入1。48亿股，比3月7日的公告1。13亿股又增加了3500万股，中远的全部增持共耗资约21亿港元，约占中远太平洋2008年3月底总资产310亿元的7%，中远太平洋在39上的总投资也高达其总资产的15%，中远对这样一项重大的投资，其决策不可能不谨慎。

中远太平洋的资金来源于其出售创兴银行20%股份所获的20.88亿港元。但股份不是卖给别人，而是中远集团，中远系等于没卖创兴银行，增持200039完全来源于中远系的真金白银。

根据2月28日公告，中远短期内增持不会至超过25。31%的股份，即总共增持的数目不会超过2。41亿股，即要达此上限中远还要增持9300万股。

我的猜测：中远未来还会继续增持，增持未结束前，39不会涨，且不断有不好的报表。

根据一季报和股东大会的信息，短期内我们再也看不到39报表会变好的迹象，中短期内已没有买入的理由，国内机构无一看好，只有一些指数基金还在，市场对39无信心到了极点，但投资怎会如此简单，前2天我的本能告诉我要卖出，因此，为与本能对着干，我决定开始增仓200039！

sosme

pxj9902君是我认为真正对中集有“真知灼见”的极少数之一，当然也是中集的长期支持者，不过我感觉以上观点充满了情绪化。“根据一季报和股东大会的信息，短期内我们再也看不到39报表会变好的迹象，中短期内已没有买入的理由，国内机构无一看好，只有一些指数基金还在，市场对39无信心到了极点。”――我也承认这些也许都是事实，但仅仅因为“对抗本能”就反向操作开始增仓我个人不太认同，我建议给大家更多的时间持续关注后再做决策可能更好。

我对中集的持有也有7个年头了，虽然面临短期挫折（会不会是长期挫折的开始呢？）但就我的判断中集本质并未有恶化趋向，我的持有依然建立在过去对中集持续分析的基础之上，但我也告诉自己：我也有判断失误的可能，我不会“对抗本能”只“关注长期事实”。

虽然面临短期挫折但我的感觉与pxj9902君竟有相通之处：这也许是个增持的机会，但我也许不会做出立即反映，我愿意继续等待并持续关注，如果我错了我不愿一错再错、如果我对了我仍在场中，我建议pxj9902君更中庸一些吧。

tj

跟大股东同价钱坐在一条船上,应该省去不少操心吧,特别是大股东够精明.pxj9902分析一下大股东历史上的投资吧,只要证明大股东够精明,不是傻瓜,我就把最后的绣球抛给他.

quarkyy

购买中集我认为关键他是过去是辉煌的，未来是值得期待的。中集这几年布局那么多的项目。一定可以完成麦总的目标的。如果可以完成麦总的目标，那么基本就可以回家睡觉。2012年前不说多50以上是一定可以去到的。如果安稳的舒服的有这样的回报又有何必忧心太多呢？就算投入其他的企业也没有那个企业是一定可以给你这样的回报的。更何况现在好多的企业的利润是建立在行业高峰时期才有这样的利润。但中集现在是处在行业的利润低谷。中集继续的打多一年的歼灭战应该就可以看到美丽的彩虹了。我们大家一起期待这样的一天吧。

pxj9902

sosme 君:

并非我情绪化,而是连我这样的长期支持者都有本能想减仓的念头的话,39离低部区域还会很远吗?

lftim

就全球化眼光和收购整合能力来说，中集是中国最好公司之一。买了他比较放心，至于回报有多高就交给时间去检验了。

linbaba

中集是曾经的最好,这几次的收购还需1-1.5年来验证. 麦总走的也是中国企业家未走过的道路,用福探的话来说:独自前行与千万人同行在降低风险方面没有根本的区别. 所以还是让时间来验证吧.作为普通投资者,我们只能控制好舱位,计划好交易的策略.