天富热电!

yyw1 · 发表于 2013-10-14 09:08:59

提点看法供"看不懂"兄参考：我觉着国投电力与天富热点根本不是同一类公司，国投是个单纯的电力生产商，而天富热点是个电网-电力一体化的公司，后者的永续性是明显的，而国投只是个电力产业链中的上游。在《股市真规则》一书中，国投电力这种发电商是最没有长期投资价值的，不管它阶段性的业绩再好。而作为电网公司的天富则具备长期投资价值。这个道理，恐怕“看不懂”兄还未搞清楚，只纠结于短期的估值高低。

所以，国投的估值永远都不要想与天富热电靠齐。市场的定价是很合理的。我现在算终于明白了福探为何在电力股中只配置这个天富了。［此帖子已被 yyw1 在 2013-10-14 9:11:47 编辑过］

看不懂 · 发表于 2013-10-14 16:31:45

天富比国投的优势是题材性和市值小。历史涨幅大主要是这个原因，显然，它的过往业绩乏善可陈。国投的历史也并不出色，火电受制于错误的政策，没有体现出公用事业属性，盈利剧烈波动，缺乏长期投资价值，目前主要看点是2个，一是雅砻江这个世界性的水电工程，可以长期保持稳定的盈利能力，说流金淌银不过份，但是当雅江的机组投产完成，高成长阶段也就过去，理应和长电看齐。二是未来火电会有稳定的利润，国投的火电相对川投都是白送的。总体上，公用事业适合守财，很难发财，这是巴老说的，我也深有体会，尤其是国内市场的投资环境，多数投资人喜欢追求高风险，高收益，市场偏好不在这里。

天富未来仍有可能被炒作，单纯看基本面，比国投单薄太多。无论是电网还是电厂，都在行政严格监管下，是非市场化的行业，理应低估值。理性的看，阶段的装机增长和股本的摊薄之间谁会胜出，胜出多少，长期价值要看股息率了。

billzhong · 发表于 2013-10-14 21:32:33

我觉得看不懂和大部分的所谓价值投资者更像数量分析师，但是投资一味钻牛角尖，往往看到的角度有偏差，个人觉得天富的特色在于成本控制，扩张的确定性。水电的投资期和资本量都决定了长期来看收益趋向资金成本。

jtt · 发表于 2013-10-16 10:01:35

应该会在8.7~8.6元止跌。天富从不与电力股联动。这点都‘看不懂’就别发言了。

看不懂 · 发表于 2013-10-16 12:04:27

电量回升、煤价回落助火电3季报业绩大面积超预期。从板块估值来看，多数公司2014年动态P/E在6～7倍，对应股息率约7～8%，P/B在1.2～1.4倍。

福探最初看好天士力的时候，天士力的估值处于行业中下水平，随着企业经营的好转，市场对公司认识的增强，估值逐渐溢价，现在看赚溢价的钱甚至超过了业绩的贡献，这就是戴维斯双击，是笔聪明漂亮的投资。天富则不然，估值大幅超过行业平均水平，未来继续提升空间很有限，只能靠业绩驱动股价，甚至有可能未来业绩上去了，估值逐渐向下，能有单击已是不错了。寻找蒙尘的珍珠是投资的上策，天富即使是珍珠也未蒙尘，何况成色也不是很突出。

看不懂 · 发表于 2013-10-16 12:05:08

电量回升、煤价回落助火电3季报业绩大面积超预期。从板块估值来看，多数公司2014年动态P/E在6～7倍，对应股息率约7～8%，P/B在1.2～1.4倍。

福探最初看好天士力的时候，天士力的估值处于行业中下水平，随着企业经营的好转，市场对公司认识的增强，估值逐渐溢价，现在看赚溢价的钱甚至超过了业绩的贡献，这就是戴维斯双击，是笔聪明漂亮的投资。天富则不然，估值大幅超过行业平均水平，未来继续提升空间很有限，只能靠业绩驱动股价，甚至有可能未来业绩上去了，估值逐渐向下，能有单击已是不错了。寻找蒙尘的珍珠是投资的上策，天富即使是珍珠也未蒙尘，何况成色也不是很突出。

jtt · 发表于 2013-10-16 14:51:46

奶奶的！8.7买了一大把。

子不语 · 发表于 2013-10-16 14:52:48

楼上的，我刚8.7卖了一把

张老仨 · 发表于 2013-10-18 10:40:01

我估计赌一把资产注入

chengwanmao · 发表于 2013-10-21 23:22:31

又给大股东担保了，担保额已经达到净资产的125%!<div> </div>

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