请教大家一个问题

chglit

挺不错的争论，真正在二级市场的收益率大牛，我觉得是彼得林奇，13年复合收益率将近30%。

不过个人还是喜欢巴菲特式的以净资产增值的方式，比较踏实，更有持久力。

lewie

根据伯克希尔的年报，巴老在1987年开始买入可乐公司股份，到1993年买满1亿股后停手，总投资成本是12.99亿美元。94年公司进行了1拆2，每股成本降为6.495元。从完成全部建仓的94年计算，到2009.12.31，可乐公司收盘价是57元，加上97-09年的股利12.76元，6.495元的投资增值至69.76元，16年的复合回报是15.99%/年。

这个回报率已经超过了LZ臆测的范围。而且，上面还没有计算88-96这9年间的现金红利，如果把这部分红利扣除，持股成本更低，复合回报率更高。

可乐公司是LZ认为巴总几个重要投资中回报率最低的，而实际结果也已经算出来了。呵呵。

lewie

毛主席他老人家有句话怎么说来着，“没有调查研究，就没有???”。他老人家英明啊！

911cym

想了解巴菲特，先深入研读《证券分析》，那是一个蕴涵无限投资智慧的宝库。

格老在1914年毕业于哥伦比亚大学时，同时获得了英语、数学、哲学三个专业的学位。经过证券市场20年的洗礼，才有了这本圣经-《证券分析》。

格老和巴老的成就都是后人无法复制的。国情不一样，经济环境不一样，市场制度也不一样，但无论怎样，他们的投资哲学和生活智慧都值得我们学习。

fhc7178

对照一下：1999年，伯克希尔的账面值为379.亿美元！而巴菲特仅14只股票的税前收益就已达343亿美元！

巴菲特不是“投资家”？那全球谁还敢称是“投资家”？！

既然大家这么有兴趣，我也来给你讲个故事吧：

FHC7178同志开了家保险公司。该公司2000年自有净资产100元，负债300元（保费收入），FHC这个很会经营。这个保费的成本是5%一年。FHC投资能力比较弱，对资产的投资收益率是10%。求2010年FHC7178的净资产是多少？总资产是多少？投资收益率是多少？保险公司净资产增长率是多少？

我们来计算下吧，2010年总资产为1037元，负债为489元，净资产为548元。投资收益率为10%，保险公司净资产增长为18.5。还把问题纠结于书本摘抄或者几个公司的数据。你是否看懂了核心意思？

对照一下：1999年，伯克希尔的账面值为379.亿美元！而巴菲特仅14只股票的税前收益就已达343亿美元！

巴菲特不是“投资家”？那全球谁还敢称是“投资家”？！

你以为这些投资收益是他自己的净资产来的啊？你能仔细查查么？

fhc7178

根据伯克希尔的年报，巴老在1987年开始买入可乐公司股份，到1993年买满1亿股后停手，总投资成本是12.99亿美元。94年公司进行了1拆2，每股成本降为6.495元。从完成全部建仓的94年计算，到2009.12.31，可乐公司收盘价是57元，加上97-09年的股利12.76元，6.495元的投资增值至69.76元，16年的复合回报是15.99%/年。

这个回报率已经超过了LZ臆测的范围。而且，上面还没有计算88-96这9年间的现金红利，如果把这部分红利扣除，持股成本更低，复合回报率更高。

可口可乐是他引以为豪的，大众也到处宣扬投资可口可乐以及护城河理论，诸位可以从任意一本介绍巴菲特的书上看到这个战例。

就这样一个例子，他的投资收益率是多少呢？

既然是从87年买到93年，我们就算买入时间是90年吧。那么总共是增长了多少？

投资原价：6.495。2009年12月31日价格69.76.除以20次开方，年投资收益率为：12.60%。

我还可以列出其他宣传的最厉害的华盛顿邮报、富国银行。

华盛顿邮报 17%，

富国银行：12-15%。诸位可以自己计算。

而这几家公司可是巴菲特最为得意的投资了吧？不要忘记他还有失败的投资，比如航空股。

那么他的保险公司净资产20.4%的复合增长率哪里来的呢？所有股票总的投资收益率到底是多少呢？

希望能有思考后的回答，而不再是盲目的复制黏贴。

911cym

FHC投资能力比较弱，对资产的投资收益率是10%。

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中国银行，净资产是4953亿，总资产是83423亿。

您说，如果中国银行对资产的投资收益比较弱，达到10%的话，那利润应该是8342亿。

那他的股权收益率应该是168%

那他以这样比较弱的投资能力，十年后，净资产又达到多少呢？

你就慢慢圆你的话吧。