|
看到有些对青海国安以及锂产业的探讨,加以整理放上来跟喜欢国安的朋友分享,希望能继续探讨. 一,涉海先生关于青海国安的前世今生或者锂业生产的一些看法. A,关于锂业生产. 上半年青海国安正在对设备进行全面的技术改造（根据东台的试验成果，包括钾肥和碳酸锂），在这种情况下实现以上的业绩是相当不错的，截止6月底以上项目改造均已完成，下半年的业绩大家自己想吧，我继续维持青海国安全年可贡献利润在2.5－3个亿的判断，另外青海项目（包括整个锂产业链，请大家注意中信国安锂业的动向，他才是真正干活的人！），中信集团已经布局了8年（各方面的信息都在向好的方向发展，包括原材的生产、精加工、配套产品的生产、终端产品的生产和销售），中信集团能放弃吗？会失败吗？那我们该怎么办？ 另外，从目前国安的市场价格看确实是较高的（市盈率达50倍），为什么他会维持在这么高的价格？大家会说很多人都看好他，没错，这个是造成主力拿票成本高的一个原因，但其实最重要的是目前国安随时会爆发（业绩出现高速增长，而主力前期拿票那么辛苦），大家谁都不想死在黎明前！ 关于中信国安碳酸锂的产能问题，从现在的情况看中信不会很快将自己的产能进行迅速提高，因为有个市场容量问题，相信其会根据市场需求情况进行安排（战略资源要有战略眼光），另外目前中信全面加快的一件事就是扩大最终市场需求（一个是借08年奥运会推广的电动公交车，还有一个就是目前已开始的电动出租车），所以希望大家能够系统、全面的看问题。我很认同凤凰卫视评论员阮次山的一句话：很多看似不相关的事，其实背后都是有关联的！ B,青海国安的前世今生 中信集团自上个世纪末开始谋划锂业（这个是政府认定的战略性资源），为此专门在中信国安黄金公司下单独设立了中信国安锂业集团，到目前花费了8年的时间，投入资金应该超过30亿元，已经形成了源头－青海国安，原材料精加工及配套资源加工－四川尼科国润公司、江西江锂公司（并引入了摩根史丹利公司），终端销售－MGL公司（引入了法国达索集团、美国梧桐创业基金），不容易啊！此项目的好坏直接关系到中信集团在国内的实业发展战略（另外这也是政府给其的一个战略任务），所以中信集团的老大频繁访问青海，为什么？因为太重要了（而且是一个上百亿的市场！现在到那可以找到这样的市场？）。 中信国安的股权看似复杂，其实也不复杂，关键要透过迷雾！下面我谈谈中信国安股权的关系（个人看法，仅供参考） 大的看中信国安集团是中信集团在国内实业发展的平台，业务挺多也挺杂，但目前可以在国内说得上话的就二个：数字电视（资本运作方式）和锂产业（钾肥等是他的副业），而目前000839是中信国安集团的融资平台，并不负责各项业务的实际操作，所以也就是000839的老总是一个资本运作的老手。 下面我们看看具体项目吧（已经说了000839只是一个平台，所以就没必要说它了）： 1、数字电视：由于其只是一个资本运作项目，很像信托业的一个信托项目（这个中信最拿手），故也没必要说了。 2、锂产业链：（其中有不少个人凭空想象的东西，请勿当真，切记！）中信国安其实一开始介入的是黄金故成立了中信国安黄金公司，后来在四川发现了岩锂矿，不错啊！战略性资源，干！唉！要自己亲自动手，还是得成立一家专业性公司才行，于是就有了中信国安锂业公司，锂业公司不负公司的重托，充分利用成都的科研力量（成都理工大学为根据地）产学研相结合，做成了！是一支能打硬仗的队伍！这时青海开发了（西部大开发），去探探路吧！经过实地勘探，确认：盐湖是个聚宝盆！！好钢用在刀刃上，还是锂业公司上吧！（事后评估这个决定多么正确啊！），这时其鲁同志抱着一腔爱国热情和世界先进的锂电池技术回国了！天助中信啊！由此中信集团的整个锂产业链战略形成。开工了！ 这里请大家特别注意：中信国安锂业公司才是中信集团的整个锂产业链战略的主角。 原材料－青海国安一开始就是隶属中信国安锂业公司，西台的项目是建成了有效益了（最重要的是可以套现了，准备资金下一步的开发），才转让给000839这个平台的（一个产品做好了，000839是商店），目前东台还在锂业公司手上，预计09年转让给000839（认股权证两年后到期）。休息一下！ 原材料的精加工及配套资源：中信成立锂业公司后，发现个问题，钱没问题可人没有，有办法！锂产业的光明前景以及适当的激励（股权）迅速聚集了一批干事业的有识之士（其中青海公司的杨建元教授就是其中的栋梁），结合成都当地的科研力量，锂的精加工技术得到了突破！于是成立了四川尼科国润公司（锂业公司出钱，科研人员以技术入股，中信在保护各方利益方面确实不错），生意火爆（并成为解放军的锂产品唯一供货商，没有中信的背景行吗？），其后为了确保技术上的领先优势，又成立了四川尼科国润科技公司（同样是锂业公司出钱，科研人员以技术入股），至此原材料的精加工初步布局完成，其后江西江锂公司破产了，好机会啊！于是由中信出面，搞定！这下原材料的精加工生产能力进一步扩张，同时又得到了镍等锂电池生产所需的资源，真是顺啊！而且现在又拉进了摩根士丹利公司（套现一部分资金，又扩大了公司实力。利害！），到这一步中国锂产品原材料精加工的龙头出现了！ 锂电池的生产销售：其鲁同志回国以后（据说前期很不顺利，没人理），中信国安接纳了他（其实中信国安肯定在偷笑，锂产业链终于可以通杀了！），先上一个锂电池正极材料项目吧（是个短平快项目，可以立刻见效），需要钱，没问题！000839正准备发股募集资金，于是000839出钱和中信锂业合资成立中信国安恒通锂业公司（干活还是得靠锂业公司），然后由中信国安恒通锂业公司与其鲁同志（技术入股）合资成立MGL电源技术公司（MGL的母公司），果然钴酸锂得到了市场的热烈欢迎（同时其鲁身边已经聚集了一批科研人员，北大是根据地），进一步发展吧！动力电池，于是成立了MGL动力电池公司（业绩不错，取得了国家科技进步二等奖，并取得了2008奥运会电动公交车的生产权），再下一步同样为了确保技术优势，当然还有保护科研人员的利益，又成立了MGL新材料科技公司（负责技术研发），于是乎，一个产学研相结合的锂电池集团出现了，目前拉进了美国梧桐创业基金（投资5000万美金）（套现一部分资金，扩大实力，老套路小意思了！），再拉进了法国达索集团（生产电动出租车），真不错！到这一步中国锂电池的龙头也出现了！ 从目前看，产业链的三个环节都已形成了自己独立的市场竞争力，说白了！都具备上市的能力，这一切最后如何操作都要看中信集团的态度了（如何利益最大化），按照目前资本市场的爱好（而且资本市场比较忌讳关联交易，也就是目前整体上市动力很大的原因），估计走专业化的道路可能性比较大，也就是在适当的时机（估计2010年）对000839进行分拆，然后将整个产业链纳入一个平台内，那时估计一个在全球有竞争力的锂业公司将全面展现在大家面前。 最后提醒一句，短线客不适合此股！ 涉海（以上胡言乱语，不到之处，请大家谅解并指正，谢谢大家！） 一时兴起，再说说青海国安目前的业绩吧，每年1－4月份还是青海的寒冬季节，也是生产的淡季，而且青海国安又利用这个时机对设备进行了全面的调整升级，所以上半年的业绩一般是很正常的（其实大家算算按以上数据，上半年在这种情况下完成利润5000万元，还差吗？去年全年才7千多万），目前青海国安设备调整升级都已在6月底完成，相信三季度的季报会有体现，当然那时已到10月份了（估计发债和权证都已完成了）！ 涉海 二,感恩牛的看法. １：钾镁肥，如果上半年是销售了８万吨，库存７万吨，那么销量和产量都在增加。库存是两到三个月的产量，基本接近合理。 钾镁肥在稳步上升发展中，下半年和上半年比较应该有所放量。 由于没有０６年中报数据，此处尚不好具体定性定量。 ２：碳酸锂的价格比想象中的高，毕竟零售价格在５.５－６万元左右。销售率６８％也很好，到底是初次产出销售，市场认识开拓有个过程。 总产量有些小，本来以为能有３０００吨。总体来说，碳酸锂似乎进入正常发展过程中。和钾镁肥一样，期待下半年的放量。 ３：氧化镁和硼酸的销售出乎意料，明显是被包销的方式，但是似乎产量有些小了。不知道是不是因为老卤富集或者工艺的问题。如果是包销，那么价格暂时是正常的吧。 总结，钾镁肥和碳酸锂的生产销售正在良性发展，副产的氧化镁和硼酸也没有什么问题。焦点还是在产量的进一步提升和销量的再放大。目前看企业正在向好的方向一步一步进行发展，尤其是碳酸锂，销售价格充分说明了企业的诚信。 继续等待，也许一个伟大的企业正在起步中。。。。。。 负面因素：（转债和激励是目前主要的压制股价因素，只有等待）（中报业绩应该较低）（产销量的进度没有市场想象的爆发） | 
发表于 2007-7-17 23:51:00
发表于 2007-7-18 14:45:00
