中集集团的探讨

keiffer

"低的毛利率算不算足够深的护城河", 这种言论不敢苟同。好的企业就是赚钱的企业，投资的目的就在于利润。低毛利率就代表着公司的经营出现重大问题。中集的2008半年总资产报酬率仅仅为2.6%，基本上可以算的上是濒于破产的企业了！<DIV align=left> </DIV>

chaohuma

受益非浅!

highlander

知己知彼，百战不殆。 请问 pxj 兄，冰雪婉儿等，200039在专用汽车,能源化工食品装备, 海洋工程领域的主要竟争对手。 根据我掌握的情报： 能源化工食品装备---增长空间很大。因天然气/煤层气在全球储量非常丰富，应用将加速增长。

quarkyy

中集是注入资产的方法来更大程度的控股安瑞科。为的就是壮大安瑞科的实力。为将来更好的发展多个可以融资的平台。以前的安瑞科的规模太小，就算可以融资什么的额度都不可能大。现在统一罐式装备发展平台就可以更大提高中集在海外市场的知名度等。现在换换3家注入公司的放置的口袋，对中集的整体业绩并没有多少影响的情况下就可以壮大了安瑞科的整体实力个形象。对中集是百利没有一害的。还有注入资产的净值放在中集那么是以跌破净资产来面对的。但现在换到安瑞科就算现在的安瑞科的价格跌到了2块一样是4倍以上的净资产值来计算中集这3家公司的资产的。

highlander

谢谢quarkyy 兄 新安瑞科看来是中集大有潜力的资产： 1。市场增长空间较大： 1.1。天然气---最近两年国际上在开采技术上取得重大突破。包括中美在内的许多国家，其可开采量剧增。 1.2。 煤层气---与天然气不同，煤层气主要是罐装运输的。 1.3. 石油液化气---中国很多地方，如广东，在新建炼油厂。可能会有过剩液化石油气供民用。液化石油气是罐装运输的。 2. 从技术上讲，这基本属于化工机械/压力容器范畴，难度只是一般。与集装箱加工有不少共型，呵呵。 请问quarkyy 兄等，中集的市场份额，主要对手等？请赐教。

highlander

中集海洋工程这块，市场潜力很大。但是周期性强，技术难度较大，竟争对手有技术/市场/客户关系的优势。各位有何高见？

solino

关于向安瑞科能源装备控股有限公司出售资产并认购其股份的公告
本公司及其董事保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏。
一、 交易概述
本公司拟通过全资香港子公司中国国际海运集装箱(香港)股份有限公司(以
下简称“中集香港”)和本公司共计控股80%的BVI 公司CIMC Vehicle Investment
Holding Co., Ltd (以下简称“CIMC Vehicle”)分别将所持有的Sound Winner
Holdings Limited ( 以下简称“Sound Winner”)80.04% 和19.96% 股权以
5,025,888,917 港元和1,253,545,131 港元的价格出售给安瑞科能源装备控股有限
公司（以下简称“安瑞科”）用以分别认购202,787,960 股安瑞科普通股和
1,195,749,690 股安瑞科可转换优先股；及通过中集香港将所持有的Full Medal
Limited (以下简称“Full Medal”)80%股权，独立第三方PGM Holding BV 将所
持有的Full Medal20%股权分别以2,224,132,765 港元和556,033,190 港元的价格
出售给安瑞科，用以认购195,664,241 股安瑞科普通股和423,526,395 股安瑞科可
转换优先股。继向中集香港和CIMC Vehicle 发行普通股股票后，本公司对安瑞
科的持股比例将增至 54.27% (可转换优先股未计入上述比例)。
上述重组所涉及的交易金额为8,503,566,811港元(注：为中集香港持有Sound
Winner 80.04%、CIMC Vehicle 持有Sound Winner 19.96%股权和中集香港持有Full
Medal 80%股权的合计对价)。
本公司目前虽仅持有安瑞科41.55%的股权，但本公司委派了安瑞科半数以上
的董事，且本公司已合并安瑞科公司报表，因此安瑞科是本公司的合并报表控股
子公司，因此根据《深圳证券交易所股票上市规则》(以下简称“《上市规则》”)，
本次交易不构成本公司与安瑞科之间的关联交易。
由于资产出售总额已超过本公司上一年经审计净资产的百分之三十，根据中
集集团《章程》之规定，该项交易将提请本公司股东大会审议批准。上述交易及
协议尚待安瑞科股东大会以及香港联合交易所有限公司的批准。

《?牌公告》安瑞科(3899.HK)91??大股?????
9月 11日 星期四 10:05 更新

安瑞科能源(3899.HK)(3899.HK - 新? - 公司?料)宣布，向大股?中集香港、CIMC及PGM，?行90.6?元新股及可?股?先股，收?其海外能源????。?中，以?62.79?元，收?Sound Winner全部股?，另以?27.8?元，收?Full Medal全部股?。

Sound Winner持有的????附?，分??南通中集及?家港中集。以?量?算，南通中集?07年全球最大的罐式集?箱?造商，而?家港中集??中?的主要低???供?商。

Full Medal?世界知名的啤酒?酵罐工?建?服?提供者。

Sound Winner及Full Medal的生?基地位於江?省南通及?家港、荷?(新? - ?站 - ?片)Emmen及Sheek、丹?Randers及比利?Menen。

代?股?行?4.49元，?停牌前?3.3元，溢??36.06%。完成後，安瑞科??改名?中集安瑞科。中集香港、CIMC及PGM於安瑞科的持股量分?增至49.55%、4.72%及14.44%，中集香港?接持有CIMC30%?益。

［此帖子已被 solino 在 2008-9-25 18:11:07 编辑过］

solino

交易标的基本情况
1. Sound Winner
Sound Winner为一家在BVI注册成立的投资控股性公司，其中，中集香
港持有该公司80.04%的股权，CIMC Vehicle 持有该公司19.96%的股
权。
截止2008年6月30日，中集香港和CIMC Vehicle 所持Sound Winner股权
不存在抵押、质押或者其他第三人权利，亦不存在涉及上述股权的重
大争议、诉讼或仲裁事项，查封、冻结等司法措施的情况。
Sound Winner 财务数据：
按香港会计准则编制的未经审计的管理报表，Sound Winner 2007 年12
月31 日的归属于母公司股东权益为人民币688,400,000 元。
Sound Winner 未经审计的2006 年度、2007 年度除税及非常项目前净利
润分别约为人民币307,700,000 元和人民币361,300,000 元，而未经审
计的除税及非常项目后净利润分别约为人民币282,000,000 元和人民币
327,200,000 元。
Sound Winner 通过在BVI 设立的Manner Kind International Limited 和
在香港设立的Win Score Investments Limited 全资拥有南通中集罐式储
运设备制造有限公司（以下简称“南通中集”） 及通过在BVI 设立的
Perfect Vision International Limited 和在香港设立的Charm Ray Holdings
Limited 全资拥有张家港中集圣达因低温装备有限公司(以下简称“圣
达因”)。
i. 南通中集罐式储运设备制造有限公司
南通中集罐式储运设备制造有限公司于2003 年8 月14 日在中国江
苏省成立。
公司注册地址：江苏省南通市城港路159 号。
公司注册资本：2500 万美元。
4
公司经营范围：设计、开发、生产和销售石化产品等介质的移动及
固定储运设备及部件、并提供相关设备的维修、保养、翻新、销售
和服务。
以产量计算，南通中集为2007 年全球最大的罐式集装箱制造商。
ii. 张家港中集圣达因低温装备有限公司
张家港中集圣达因低温装备有限公司于1999 年12 月7 日在中国江
苏省成立。
公司注册地址：张家港市金港镇南沙港西中路。
公司注册资本：14486.204201 万元人民币。
公司经营范围：从事深冷设备、石油化工机械设备、罐式集装箱、
压力容器的开发、制造、安装；专用汽车、零部件的制造、安装；
压力容器、压力管道的安装、修理、改造；船体分段钢结构件的制
造、安装；并从事本公司自用、自产货物和技术的进出口业务(不
含分销业务)，销售公司自产产品。
圣达因为中国主要的低温设备供应商。
2. Full Medal Limited
Full Medal 为一家拟在BVI 注册成立的投资控股性公司，其中，中集香
港拟持有该公司80%的股权，在荷兰设立的PGM Holding BV 拟持有该
公司20%的股权。
Full Medal 拟通过在荷兰设立Coóperative Vela Holding U.A.和在荷兰设
立Vela Holding B.V. 全资拥有荷兰设立的Holvrieka Holding B.V.。由于
2008 年6 月30 日前，Holvrieka 资产在银行有抵押情况，待取得银行
的同意函解除质押后，才能完成上述股权转让。Holvrieka 取得银行的
同意函不存在实质性障碍。
Holvrieka Holding B.V. (以下简称“Holvrieka”)
Holvrieka 在荷兰注册成立，公司已发行股本60,382 股；
公司注册资本：3,403,351.62 欧元。
公司经营范围：投资。
Holvrieka 全资控股荷兰公司Holvrieka Nirota B.V.、Hlovriekaldo B.V.和
Noordkoel B.V.，丹麦公司Holvrieka Danmark A/S，以及比利时公司
Holvrieka N.V.。Holvrieka 为世界知名啤酒发酵罐工场建设服务提供者。
Holvrieka 财务数据：
按“IFRS”编制的未经审计的管理报表，Holvrieka 2007 年12 月31 日
的归属于母公司股东权益为20,300,000 欧元。
5
Holvrieka 未经审计的2006 年度、2007 年度除税及非常项目前净利润
分别约为2,300,000 欧元和10,800,000 欧元，而未经审计的除税及非常
项目后净利润分别约为1,700,000 欧元和7,900,000 欧元。

交易对价和支付安排
1. Sound Winner
中集香港和CIMC Vehicle 分别将其持有Sound Winner 80.04%股权
和19.96%股权以换股的方式转让给安瑞科, 上述80.04%股权和
19.96%股权的定价分别为5,025,888,917 港元和1,253,545,131 港元。
作为对价，安瑞科将以4.49 港元/股的价格向中集香港发行
162,305,990 股普通股和 957,045,662 股可转换优先股，并以4.49
港元/股的价格向CIMC Vehicle 发行 40,481,970 股普通股和
238,704,028 股可转换优先股。
2. Full Medal
中集香港和PGM Holding BV 分别将其持有Full Medal80%股权和
20%股权以换股的方式转让给安瑞科, 上述80%股权和20%股权的
定价分别为2,224,132,765 港元和556,033,190 港元。作为对价，安
瑞科将以4.49 港元/股的价格向中集香港发行71,826,114 股普通股
和423,526,395 股可转换优先股，并以4.49 港元/股的价格向PGM
Holding BV 发行123,838,127 股普通股。
本公司与PGM Holding BV 之间不存在关联关系。

［此帖子已被 solino 在 2008-9-25 17:33:13 编辑过］

solino

公司预计从交易中获得的利益以及交易对公司的影响
本次交易完成后，本公司在安瑞科的普通股权比例将由原来的41.55%
增加至54.27%，本公司在安瑞科的总股权比例（普通股加可转换优先
股）增加至84.17%。本公司本次向下属公司安瑞科注入资产认购股份
的方案，符合国家法律和中国证监会的规定，将本集团的南通中集、
圣达因、Holvrieka 有关资产和业务注入安瑞科，有助于为本公司的罐
式装备业务（主要应用于能源化工产品及液体食品领域）建立统一的
运营管理平台，在市场销售、采购、技术研发、管理等方面实现协同
效益，在罐式装备领域的业务发展和投资等方面避免同业竞争、实现
资源共享和良性互动。同时，也为罐式装备业务未来发展新业务、拓
展新的盈利模式打下良好基础，并有利于增强本公司未来的资本市场
融资能力和持续盈利能力，符合本公司和全体股东的利益。

mpkk

安瑞科的股票市价2块港币 为什么以4.49港币的价格购买股权呢 ？为什么不是去市场上增持股票呢 ？中集没银子吗？