G国安(0839)简论

cxjmah

国安似乎是资源控制型企业；收购新天也是如此；我是饮料行业的；食品业，包括海产品、奶业；果汁业；葡萄酒等等，未来最大的问题就会体现在原料上；葡萄酒目前一个方案是进口；奶业目前草原不够是干草加精细饲料；果汁似乎问题不大； 不过，国安的持续经营能力体现不充分啊；等待。

antaiz1975

中信国安信息产业股份有限公司
关于联通公司股权事项进展情况的公告
本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏。
我公司所属中信国安通信有限公司（以下简称国安通信）近期收
到中国联合通信有限公司（以下简称联通公司）股权减持款项，有关
情况如下：
国安通信原持有联通公司404,855,252.62 元股权份额，本次减持
121,286,774.30 元股权份额，收到股权减持款404,855,252.61 元。本
次减持联通股权将为公司带来一定投资收益。（本次减持联通股权相
关内容见刊登在2007 年9 月12 日的《中国证券报》、《证券时报》和
《上海证券报》的公司公告）。
特此公告。
中信国安信息产业股份有限公司董事会
二OO 七年十一月一日

荷兰豆

对国安，易是彻底失望的走了。碳酸锂生产一直不稳定，硫酸钾镁肥的含量也一直达不到满意的状况，销售没进展，东台也没戏了。问题挺多，停滞不前。呵呵，分析和投资是两回事，总有预想不到的东西等着你。。。

FLY1111

福探好久没谈过国安了,能谈下吗?

您对其硫酸钾镁\碳酸锂的量产进度缓慢有何看法?公司目前估值是否有高估之嫌?东台生产线并未计入上市公司,但使用上市公司资源技术,国安是否有解决这个问题的方式或意向呢?

果老骑牛

新华网青海频道西宁10月22日电 建设节约型社会，要从点滴做起，这个“点滴”落实到我省矿产资源具体政策上就是：青海省天然卤水资源税额由现行的每吨1元调整为每吨3元，这个标准自2008年10月1日起执行。

antaiz1975

中信国安：资产注入等传闻并非空穴来风

2007-11-13 9:09:00 代码:000839 作者:　来源: 中金公司　出处: 顶点财经

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我公司研究员金宇于上周拜访了中信国安公司，并和管理层就市场关心的主要问题做了交流。交流后整体感觉为：主营业务符合我们判断，资产注入等市场传闻并非空穴来风。但考虑到资产整合时间和力度上仍存在太大不确定性，加上目前估值水平不低，短期看，投资者应以控制风险为主。我们也维持"审慎推荐"的投资评级不变。摇钱术：曝光主力最新操作动向

　　关于各项主营业务和主要投资。

有线网络业务经营稳健，已经数字化的网络，受益于收视维护费提升以及用户的拓展和挖掘，收入和利润同比均会实现稳步增长。其中，来自有线网络的利润贡献有望达到我们预期，即增长超过50%，利润贡献过亿元。

青海国安碳酸锂业务存在的工艺问题目前基本上已经核实，正在不断整改，日产量最高可达20吨，但仍不是很稳定。按此进程，07年销量可能达不到我们预期的4000吨，估计在2000吨左右。公司希望08年碳酸锂产量能达到1万吨，略低于我们模型中1.2万吨的预测。从价格上看，国内碳酸锂价格已经跌倒3.5万元/吨（上半年最高超过6.5万元/吨），但公司希望通过氢氧化镁和硼酸的综合开发，提高青海国安的综合盈利能力。硫酸钾镁肥07年预计销量在20-25万吨，符合我们预期。08年销量目标为35-40万吨，超过我们30万吨的假设。硫酸钾镁肥价格目前呈上涨趋势，符合我们的判断。

其他业务：鸿联95受信产部和移动运营商整顿SP行业影响，今年将亏损，符合我们判断。电池正极新材料（包括钴酸锂和锰酸锂）目前规模仍然偏小，盈利能力偏低。

公司4季度减持了部分联通集团股权，估计将增厚07年每股盈利0.1-0.15元。公司在4季度和MORGAN STANLEY达成了巨田基金的转让协议，实现后可录得3000万元得税前收益，但公司预计该协议要到明年上半年才能执行。摇钱树下看摇钱术

　　关于市场传闻。

　　市场上关于中信国安集团将向中信国安注入资产的传闻较多。我们了解到，在集团公司手中，的确拥有海外油田、矿山等资产。但何时注入，会否注入上市公司乃至各项资产的盈利能力都存在较高的不确定性。我们认为，公司目前的主营业务已经比较复杂，进一步多元化是否符合上市公司和集团公司的长远利益需要集团公司从战略上进行考虑，而这可能需要一定的时间。

　　关于盈利预测：

　　07年盈利预测将超过我们预期，有望达到0.4元,其中来自联通的投资收益是主要原因。如果不计入额外的投资收益（我们08年的模型中反映了6500万元投资收益），08年每股盈利可能低于我们0.75元的盈利预测，在0.6-0.7元的可能性较大。

　　关于投资建议。

　　在资产整合而不是主营业绩成为股价主要支撑的时候，在目前估值水平下（08年45倍左右），该股走势受大盘流动性影响的市场风险将持续放大，我们因此建议投资者注意短期投资风险。

呵呵～碳酸锂价格多少先不说！不到半年之内价格降一半！谁信？？？？

</DIV> ［此帖子已被 antaiz1975 在 2007-11-13 17:09:59 编辑过］

bftfans

福探能否对国安债发表一下看法呢？我刚刚计算了一下，如果国安债能够跌至67元买入，则到期可以获得年复利10%以上的收益（已经考虑到其1.2 的票面利息）。只是不知其偿还能力会否存在一丝的不确定性呢？

eboto

引用：

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原文由 荷兰豆 发表于 2007-11-25 20:15:29 :
对国安，易是彻底失望的走了。碳酸锂生产一直不稳定，硫酸钾镁肥的含量也一直达不到满意的状况，销售没进展，东台也没戏了。问题挺多，停滞不前。呵呵，分析和投资是两回事，总有预想不到的东西等着你。。。

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太子党也就圈圈地造房子,高科技的东西,,,,呵呵,,,,更何况0839只是他们圈钱的平台而已,其他的,从他们的冷漠中早看出来了,本性难移.

福尔莫斯

bftfans:作为投资者,公司债与公司价值的分析角度完全不同。对于公司债券，我认为在目前阶段的我国大型公司，起预期还本负息的违约风险很小。

eboto、荷兰豆：

分析问题不应搀杂进个人情绪因素。我提醒你们注意两个事实：

1。对于一个刚刚进入前人从未做过的完全新型工艺的化工领域的公司，没有若干年的磨合熟练过程是不可能的。当年即使已经做了20多年传统产品氯化钾的盐湖钾肥，实现30万吨到100万吨的产能扩张，用了多少年？4年！??从2001-2004年！那么对于从未做过的硫酸钾镁肥和卤水制碳酸锂青海国安，从固定资产建设到目前，才几年？2年。这些难道不正常吗？

2。你们去过青海国安的西台吉乃尔地区吗？荒无人烟、生命难以生存的地方硬是建立起现代化的新型工业基地，多少高级知识分子和普通工人放弃内地稳定和更多诱惑的生活，默默地把生命最辉煌的时期奉献在这里，人家是来“圈钱”的？

我说过，把自己当成一个实业家、具体做项目、公司的人，这样来看待一家公司，就会客观得多，清醒得多。当自己没有赚钱的时候，多问问自己，自己的投资思考和方法上的问题在哪里，而不是去发泄情绪地怨着怨那。OK？

黑暗撒克

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