天士力的新阶段

fanv

恒瑞医药确实是家好企业，没有它，恐怕现在中国多数肿瘤患者都不得不要以3倍的价格选用进口药了。

至于结合估值来谈它是不是个好股票，那就见人见智了。

zhuyangjun

随便谈谈年报

收入增长22％，净利润增长38％，通过利润表可知排除去年的一次性费用和所得税因素，那么今年的实际增长应该接近于营业收入增长。所需要注意的有应收账款同比增长32％，存货同比增长28％（主要是由于库存商品增长27％），这不一定是不正常，但确实需要我们去跟踪的。

在资本方面在收入增长6个亿的情况下，资产增长了2亿，分别来源于银行借款1亿，剩下的来源于供应商信用-----应付票据。同比增长86％，这代表了天士力竞争能力的提升还是别的什么正在思考中。写道这里忽然想到股东权益几乎没有贡献资本需求，有时候实在想不通天士力每年分那些红干什么，如果不分红的话是基本可以满足新增资本需求的。今年的分红计划更高，分红后又会所剩无几，那么为了增长，资本只有来自于银行和供应商了。在净利润不足以支撑这种分红的情况下，增长只会带来负债率的大幅提升或者就是再融资了。

负债方面，0.7亿的利息相对于2.5亿的净利润及相似的经营现金流似乎有点高了。也就是天士力的经营较为稳定，要不还是有风险的。但从有息负债占净利润比值来看还可以。

资产回报率7.4％，不差，但远远说不上优秀。分项来看周转率大约在1左右，其实工业企业周转率能在1也不错，但是考虑到天士力还有商业部分，那这个周转率绝对是不高。净利率7.4％，还是不高也不低，这个方面产品结构、产能利用、乃至少分红减少利息支出都能提高。

edouard

天士力临时停牌？等我还想趁乱进货呢

快乐小肥猪

楼上的，没机会了，呵呵，上午就该乘乱进货，哈哈

lynx

今天的报道，让我想起了2006年8月天士力财务报表“作假”的事情。

ah645

你是相信学术论文造假的院士，还是卖了几年的畅销药？其实答案早已给出。

快乐小肥猪

跟一个已经名誉扫地的人去PK，倒霉哦。不过说实话，这院士可真够流氓的，呵呵

wuhuihuli

这个怎么看？　

复方丹参滴丸不良反应严重！

　　作者：任知青

　　中药复方丹参滴丸在《丹参临床研究》和《复方丹参滴丸百问百答》等宣传
材料及其他广告和<NOBR oncontextmenu="return false" onmousemove=kwM(0) id=clickeyekey0 onmouseover="kwE(event,0, this)" style="COLOR: #6600ff; BORDER-BOTTOM: #6600ff 1px dotted; BACKGROUND-COLOR: transparent; TEXT-DECORATION: underline" onclick='kwC(event,0,"")' onmouseout=kwL(event,this)>说明书中，由天士力总裁闫希军和技术顾问祝国光，一再强调
复方丹参滴丸“无毒”、“无不良反应”，不顾广大病人安危，唯利是图，进行
欺骗宣传。

　　钟忆周等专家报告：有两位冠心病患者，长期服用复方丹参滴丸后发生腹部
不适、隐痛、胸痛、乏力等不良反应。经电子胃镜检查，发现两病人的胃窦前壁
小弯处，胃粘膜水肿、充血、出血、并有多发性点状或片状糜烂，幽门孔轻度变
形，粘膜水肿、充血、糜烂、呈收缩状。确诊为胃窦部糜烂及糜烂性食管炎、糜
烂性胃炎。经停药、治疗后，症状好转，但未进行随访，未作追踪检查，两病人
的远期后果如何？不清楚，是否会恶化为慢性胃炎、胃溃疡、甚至胃癌，无法确
定。

　　闫希军及祝国光在他们主编的宣传材料和书中，也不得不承认复方丹参滴丸
不良反应发生率高达3.1%，如有100万人用药，将有31000人发生不良反应。钟忆
周等仅用胃镜检查2位病人，均发现严重胃部病变，这31000病人如作胃镜检查、
将会有多少人发生胃粘膜水肿、充血、糜烂？至少有几百人、甚至更多，又有多
少人会留下长期不良后果？！

　　更严重的是复方丹参滴丸至今未做过系统毒理学研究和严格的安全性评价，
它对心、肝、肾、造血系统等重要内脏组织，还有什么毒性？并不了解，也无法
预测。

　　为了广大病人的安全，建议如下：

　　1、病人必须在医生指导下合理服用复方丹参滴丸，不可自己随便用药。

　　2、不可长期、不可大量用药，不可擅自扩大适应症，盲目乱用，应严格遵
照国家食品药品监督管理局批准的法定适应症，限于冠心病心绞痛。

　　3、有胃病及其他重要内脏疾病者，慎用或不用。

　　4、责令天士力集团对复方丹参滴丸进行系统毒理学研究及严格的安全性评
价，经国家食品药品监督管理局审查，符合要求后，再继续生产、销售、应用。

　　5、凡是服用复方丹参滴丸2年以上者，特别是出现胃部不适、隐痛、乏力等
不良反应者，应尽快到医院检查，必要时应做胃镜检查，发现胃粘膜有病变者，
应尽早进行治疗，以防继续恶化。天士力集团应承担全部责任，包括诊疗费用等。

span

辩论是好事，真理越辩越明！

能够把一些事情拿出来辩论，是社会的进步。

否则，我们永远的活着“中药没有副作用”的氛围中！

隐士

心术不正者不会有好下场的。