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从6100跌下来，一直没有一次幅度达到30％的反弹。目前再下一城，反弹的可能性肯定是更大了。但是跌幅是否到位，我让觉不足。 从身边了解到的现象来看，由于媒体大肆散播越南的危机，和石油价格给世界的威胁。目前所谓经济下滑，业绩下滑，甚至崩溃、完蛋、长期萧条之类的话语，已经不再是专业机构投资者的论题，已经成了大众茶余饭后的话题。我感觉3000点一下，已经完全反映了市场悲观的预期，目前的下跌，更多是情绪上的恐慌。 看看越南或以前发生金融危机的国家，他们由于放松对热钱的管制，致使热钱推动的资产价格到达顶峰时，实体经济面临的是双赤字。越南这次也很典型，简直有是翻版。所以，越南是涨的很透了，才跌下来。所谓“透”意思是资产价格涨的已经使实体经济受到严重影响了，除了泡沫，只剩下泡沫了。 中国从去年下半年以来的楼市、股市调整，与越南完全不同，甚至到目前位置，仍是顺差，外汇储备依然高速增长。我想，如果不是国家过去采取强力措施，中国资产价格的“自然顶”要比现在看到的、高高在上的顶部，高很多，也许是一万点，也许是1万5，我不知道。但目前6000－3000点的下跌，幅度已经和越南不相上下了。如果中国也象越南那样，从“自然顶”（150000）跌下来，我想3000已经是跌了80％的结果了。 从估值上，我看不出还有什么理由再跌。地产股的估值已经进入NAV的折价区间，如果了解NAV原理的投资者，NAV是估值最后的底线，潜在的含义是企业没有未来了，直接清算的价值。整体估值也很低了，如果大家担心一旦能源价格管制放开，下游会牺牲很大。那么为什么不去想上游和下游企业，在股市所占的比重孰轻孰重？也许放开成品油价格会成为大盘反弹的导火索！ | 
发表于 2008-6-16 13:00:23
发表于 2008-6-16 13:45:06
楼主
发表于 2008-6-18 16:24:55
