这是我对深基地B的投资分析

冰雪婉儿

看看中储吧，土地被征了，又能怎么样？土地性质改变，呵呵，真敢想。

nilleeward

一直在边上看着各位对于深基地的研究，这次我也粗略谈谈。

宝湾物流园是大家的最为关心，毕竟地价的上涨带来的长期影响就是租金的上涨，其中以工业用地租金上升幅度最大，这在逻辑上也很好理解，因为土地本身是同一，只不过政府限定了其用途罢了，而工业用地本身又最为廉价。从04?08年的业绩来看，除赤湾物流外，上海宝湾总盈利从1000万到3700万，其中，二期的建成使得营业面积翻番有余，所以，上海宝湾一期的实际盈利增长差不多从1000万成为了1500万。同时，营业面积的扩大平摊了更多的平台营运成本，这一点对于所有的仓储业估计都是如此的，看广州宝湾的营收和盈利就颇为担忧，面积较小的仓储公司面对成本的上涨很可能酥手无策，甚至不得不面临表面亏损的可能(不还有折旧么？)。最为看好的是天津宝湾和昆山宝湾的情况。

再来看看大家并不是很关心的石油后勤业务，营收和净利从04年的1亿和4500万，变成了08年的1.8亿和近8300万，增长很稳定，貌似这是一块大家都忽略的增长业务。

剩下的就是海洋石油工程了，也就是参股的CPEC和CSE这两家公司，其中，CPEC的盈利除了04年的-300万，后面从数字来看也是稳定增长的，只是基地仅占其20%权益和几百万的盈利短期内无法对深基地的盈利产生太多影响；至于CSE，这就是个大波动的家伙了，上下2-3亿的业绩波动，对应深基地的权益就是七八千万，但也正是其在08年给了大家极为难得的买点。

最后，提出两个问题

1.深基地的资金紧张不仅仅是物流园扩张引起的，对大股东南山集团的3.7亿多港口续租费用也是非常重要的因素，当然，南山集团转手就借给了深基地，只不过要加点利息。虽然我明白25年后租金1496万每年的码头或许铁定找不到，但25年的续租的费用一次性收取是否合理？

2.深基地08年年报中，称CSE对蓬莱巨涛投资收益5184万，但从03303.HK巨涛海洋石油08年报中，我看到蓬莱巨涛的?溢利为5381.2万人民币，占70%就是3800万不到的投资收益，而且，很凑巧的是两份年报都是09年4月21日。我不清楚是这两家公司有意的混淆一些财务数字呢，还是香港方面?溢利与大陆的净利润两者会计上处理的不同引起？

［此帖子已被 nilleeward 在 2009-11-1 13:39:34 编辑过］

htwi

与上海宝湾一路之隔的宝地绿洲城 房价1.2万/平方了。以容积率2计算，住宅用地地价估计上千万了。

宝湾全国那么多地，只要有一块将来被规划沾着，就够意思。靠租金不如靠这个实在

sy_xiongli

宝湾的历史都不长，规划变的没那么快，还是租金多涨涨好，另外那个明白的兄弟回答一下扬州小丁的疑问，那也是我关心的，先谢谢了

shearwarp

冰雪，不知道现价能否加仓

第一滴血

创出今年新高

htwi

深基地在上海是20万平方仓库。不知能按多少一平方算。这两年造路拓河等遇到拆迁，赔偿费用都是巨大的。我有块小地三亩赔了800多万，还是在乡镇的。

orchidji

“十一五”服务业目标难实现 税负重或是主因
21世纪经济报道 肖明 北京报道 2010-06-24 22:43:18
编者按
判断一个经济体发达与否，服务业的滞后或繁荣总是一个重要的指标。
就此来看，中国虽有为世人羡慕的 GDP增速，但三大产业发展不协调难题，很难让人乐观。
按照世界银行数据，近年来，中等收入国家服务业比重为53%，高收入国家服务业比重为72.5%，低收入国家服务业比重为46.1%。中国呢，2009年，我国服务业占国内生产总值的比重为42.6%，远低于低收入国家的平均水平。
这样低的服务业比例，不仅意味着为工农生产服务的生产性服务滞后，也意味着为提高人民生活质量、满足民众消费需求的生活性服务匮乏。
如何提高服务业比例，使中国经济不再过份依赖工业的增长，已经成为中国经济转型、实现产业结构优化升级的重要内容。
刘洪波对今年仓储业有些担心。
由于有说法是城镇土地使用税可能再上调，一旦成真，一些地方的仓储行业可能面临生存危机。“像西安的仓储业务是因为地方稍微降低了征收标准，才得以扭亏 的，如果再加重税收负担，则可能会面临打击。”6月23日，作为中国物资储运协会秘书长的她对记者说。【21世纪网】本文网址：http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-25/wNMDAwMDE4MzcwNw.html

极端情况可能真的还有。。。

可以点上面连接，看下全文

seetomorrow

对冲着基地的地皮转型概念而作的投资思路泼点冷水，

1.基地的所有仓库都是2001年之后的新城市规划，短期内不大可能会碰到拆迁。作为一个大城市，需要有物流仓储设施配套，上海政府不会短视到为了钱将所有地皮都改成商业用地。

2.再过几年，城市扩张如果停止，拆迁改造就会大量减少，城市进入平稳期。看看那些发达国家的城市电子地图，好几年基本都没什么变化了，而中国的电子地图每半年就得更新一次。

3.除非深基地破产清算才可能出现其所有地产的残值重估，以基地一贯的稳健经营方式，也许到我们的下一代它仍然存在。万一它真的破产，也难说负债是多少，地皮卖了能否填得了窟窿。

orchidji

深基地适合持有，而非投资炒作 : )