抛砖引玉，也谈天士力

petter9988

fanv:

我没有看过这篇报告,麻烦你贴出来让大家分享.

eboto

真是牛市瘟股啊服了,本轮牛市启动以来比天势力还瘟的真没几个了,幸亏3月初换了大部分,还有2成等年报出了决定!!

福尔莫斯

呵呵，在这个股票上，真的把人们的情绪“周期性”地反映出来了。从这个意义上说，这个股真的不一般！

多力

国信二月份的报告中没有具体说明。

［此帖子已被 多力 在 2007-4-3 1:08:39 编辑过］

fanv

国信2月2日报告第2页关于535的部分。 相关附件 ［此帖子已被 fanv 在 2007-4-3 8:36:11 编辑过］

精灵鼠

行业整顿,买医药股是有一点折磨.呵呵

petter9988

谢谢ＦＡＮＶ，这篇报告我以前好象也看过，但是没有象ＦＡＮＶ兄这么仔细．

前两天去连云港，侧面了解了一下康缘和恒瑞．康缘（母公司）在非主业领域尤其是房地产大举扩张，资金链很紧，上市公司年报有注水之嫌；恒瑞大家基本交口称赞，财务状况出奇的好，４个亿在打新股，如果说隐患，就是老板两口子闹离婚，和当地政府关系也比较僵．

很多医药企业都是夫妻档，康美＼一百＼恒瑞＼天士力等等，一百下滑很重要的一个原因就是离婚，夫妻关系很重要啊，呵呵．

福尔莫斯

引用：

---

原文由 petter9988 发表于 2007-4-3 8:59:28 :

谢谢ＦＡＮＶ，这篇报告我以前好象也看过，但是没有象ＦＡＮＶ兄这么仔细．

前两天去连云港，侧面了解了一下康缘和恒瑞．康缘（母公司）在非主业领域尤其是房地产大举扩张，资金链很紧，上市公司年报有注水之嫌；恒瑞大家基本交口称赞，财务状况出奇的好，４个亿在打新股，如果说隐患，就是老板两口子闹离婚，和当地政府关系也比较僵．

很多医药企业都是夫妻档，康美＼一百＼恒瑞＼天士力等等，一百下滑很重要的一个原因就是离婚，夫妻关系很重要啊，呵呵．

---

有个一个现象:中国的优势医药企业基本上都是民营企业,特别是夫妻搭档的民营创业企业.这是有其深刻历史渊源的.

民营企业比国有企业更适合做药企业，这是由其机制决定的。但是，民营药企的一个突出问题还是出在其机制上。在发展到一定阶段后，这个问题就成为了阻碍企业进一步发展的绊脚石。因此，中国的民营药企基本上都是第一代辉煌，第二代走向衰败，到现在几乎没有例外。

究其根源，我觉得与一家企业的治理结构、团队形成、企业文化和战略形成都有关系。之所以对天士力感兴趣，就是这家企业已经完全走出了“夫妻搭挡”式的民营企业类型，更象是一家深圳企业而不是天津的企业。这方面在以前的贴子讨论中都有详细的论述。

其实，就象《亮剑》里说的，一个队伍的首任军事长官的个人气质就决定了这个队伍长期的风格。真正了解阎希军和吴?峰的，就不奇怪天士力为什么会有今天。

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2007-4-3 9:18:02 编辑过］

yezhan

昨天与天士力通电话，几点信息共享：

1、上海天士力工艺放大问题确实得到解决，原因是聘请了一位在该领域有技术专长的美籍华人，但新药证书仍在申报过程中，何时取得无法预计，估计今年不会有销售。另外，生产工艺还在优化当中。

2、丹参滴丸今年前两个月销售情况好于去年，但具体幅度不清楚。

3、丹参滴丸提价一事，需要在各地发改委备案，目前已经在北京和天津备案成功，最高零售价提高11％，但出厂价是否提升，公司没有透露。工作人员建议找医药公司了解（如果哪位仁兄有这方面渠道，望调查告知）

4、FDA认证进程明显加快，乐观的话今年年底有望通过二期，悲观的话要到明年。

5、粉针已经通过了两轮GMP现场认证，但还不能生产，具体进程要看药监局的工作进度。

6、2006年年报可能略低于或平于预期，增长幅度只有个位数。（此前一些研究员预测9％－11％）

另，最后我问了工作人员一个问题：以你的感觉来说，2007年公司是否已经度过调整期，进入增长期？他回答说：还是调整期，整个行业环境还没有好转。

［此帖子已被 yezhan 在 2007-4-3 12:17:27 编辑过］

eboto

［此帖子已被 eboto 在 2007-4-3 18:28:22 编辑过］