抛砖引玉，也谈天士力

antaiz1975

天津天士力制药股份有限公司于2007年4月11日获悉:截止2007年4月11日收 盘,公司发起人股东天津帝士力投资控股集团有限公司(持有和控制公司股份合 计为160682132股,占公司已发行股份总额的56.38%,下称:帝士力集团)通过上海 证券交易所交易市场累计售出公司股份8119286股(达到公司现有股份的2.66%) 。至此,帝士力集团已将持有公司的10219286股无限售条件流通股全部售出[其 中210万股已通过协议转让方式转让给公司第一大股东天津天士力集团有限公司 (下称:天士力集团)],仍通过天士力集团控制的公司股份为152562846股(占公司 已发行股份总额的50.02%)。帝士力集团实际控制人地位不变. 天士力的嫡系部队这种大规模的减持！对看好她的投资者的伤害是巨大的！

［此帖子已被 antaiz1975 在 2007-4-13 22:04:06 编辑过］

潇湘

Petter, 你是搞财务的，我想请教你关于天士力每股收益问题，06年天士力每股收益是0.72，上星期五股价是27.47，同仁堂每股收益是0.359，股价是28.51，片仔癀每股收益是0.585，股价是36.57，你的帖子上反映天士力缺现金等财务数据，我从每股收益上来看，天士力应该可以继续持有，但我不知该每股收益上有什么问题吗？我是今天才加入的，希望从该团队中学点东西。

kissingafool

引用：

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原文由 yezhan 发表于 2007-4-15 12:35:15 :

引用：

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原文由 fanv 发表于 2007-4-15 7:58:16 :
大家难道没想过帝士力套现收购尖峰集团所持天士力集团股份的可能性?

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一语点醒梦中人。当天和天士力董秘交流的时候，他说过：现在卖，以后还会从其他地方买回来，不过肯定不是二级市场。

当时没想明白这句话，fanv 兄的推测应该是最有可能的。

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尖峰的股份不是在股改的时候就已被收购了吗？这个在股改公告里有。

“以后还会从其他地方买回来”，怎么买？！这话怎么那么熟悉？君不见现在大股东增发很频繁吗？知道股改当时，很多大股东和小非非常慷慨地10送3甚至5吗？送完后现在又通过增资、定向增发进行扩股，重新拿回控股权。现在不是很流行资产注入吗？关键还是要看注入的资产质量是否高。善良的人们，请睁大双眼！

当然，天士力不属此类！从年报里看，粉针、生物工程项目的不断注入（也不是新进注入的）当然质量很高，作为股东，我还是对天士力充满信心，对天士力高管的诚信充满信心，对以后注入国际贸易或其他资产的公允性充满信心，对实施股权激励的适度合理性充满信心！

福尔莫斯

kissingafool:

尖峰目前还是天士力集团的大股东。05年时他将上市公司天士力的股份转让给天士力集团，但目前仍然持有一定量的天士力集团的股份。

所以，fanv说得有这个可能。天士力集团目前仅仅刚刚“控股”股份公司，按我的理解，它肯定要有一定的“富裕量”的。“富裕量”如何取得是个方式问题。

讲一个股改时的“故事”。05年天士力股改时，阎曾经给底下做股改的人一个“底线”：只要不送股，怎么都可以。比如可以承诺：永远不在二级市场上减持。如果送股后控股权丧失，阎会睡不着觉。如果不行，那就拖，看看再说，做最后的股改者。

但是，抵不过方方面面的压力。权衡后，于是才有了先受让尖峰持有的股份，增持后再送股，控股权未丢。本次股权的重置，按我的理解，这一底线不会变。

由此可见，阎对于股份公司控股权的重视。

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2007-4-16 12:32:09 编辑过］

狂野

这段时间，感觉盘中抛盘汹涌。

antaiz1975

一季度业绩不理想，希望这是公司的谷低。

［此帖子已被 antaiz1975 在 2007-4-22 17:17:14 编辑过］

不惑人生

引用：

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原文由 antaiz1975 发表于 2007-4-22 17:09:41 :
一季度业绩不理想，希望这是公司的谷低。

［此帖子已被 antaiz1975 在 2007-4-22 17:17:14 编辑过］

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能告知一下2007年一季报？/每股吗？谢谢！

菠萝派

引用：

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原文由 不惑人生 发表于 2007-4-22 21:36:34 :

引用：

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原文由 antaiz1975 发表于 2007-4-22 17:09:41 :
一季度业绩不理想，希望这是公司的谷低。

［此帖子已被 antaiz1975 在 2007-4-22 17:17:14 编辑过］

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能告知一下2007年一季报？/每股吗？谢谢！

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http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2007-04-23/22971585.PDF

黑暗撒克

一季度0.06

petter9988

粗略地看了一下天士力的季报。由于会计准则的变更，使得一季度的一次性费用支出多出3、4千万，如果考虑到这个因素，季报的利润不是下滑而是大幅度增加。

一季度合并收入增长了18%，这是非常显著的。考虑到医药商业的合并因素，或许母公司的销售收入情况更有意义，而母公司销售收入竟然大增27%，净利润大增39%！如果这些数据是一致并且没有修饰的，那这份季报不仅不“惨”。而简直是令人激动！但是，会计数据本身就无法是完全客观的，有很大的调控弹性。或许天士力为了对冲费用增加的影响，而提前确认了一些收入，让利润下降平滑一些。这些因素究竟有多少尺度，我们无法掌握证据去判断甚至去猜测。

这份季报不仅给了憧憬，还给了不少悬疑。