谈谈威孚

bill69

公司上市，无非是想利用社会资金壮大自己，可是威孚好像很不缺钱，当然对加固自己的护城河更没有什么意义，所以想不出有什么好处。至于估值，在概念满天飞的A股市场，那是必然的，倘若再有几个分析师探讨一下A股第一家分拆上市的重大意义，飞上天也没有什么奇怪的，呵呵。

starry

最近研究

1)威孚力达自己在汽油车的国三 国四标准 没有问题 柴油车的国四研究中 至于引进 没有说法

2)国二生产设备 记提 问题国二生产设备 大量是和国三生产设备复用的 无特别记提问题 正常折旧就可以完成

3)增压器 生产不错 10年估计可以有点利润 过滤器也准备生产 过滤器我个人很看中 耗材啊

公司上市当然好 不是钱的问题 一个上市公司 基本等于免费广告啊 用钱顺便买几个做过滤器公司 增加核心技术人员待遇 都是可以的

力达核心技术待遇的确不高 10几万 很容易被挖走 我怕怕先

mantasy

回调有钱就加仓，管它大盘跌到哪儿，这样的票票不创新高简直是天理不容。

bill69

　　威孚力达和威孚金宁盈利将快速增长。威孚力达尾气处理系统产品优势在于旗下威孚环保具有自主配方能力，产品市场空间广阔，预计09年和10年净利润分别为4900万元和7500万元；威孚金宁产品包括机械泵以及VE泵，从2009年四季度开始，VE泵出货量迅猛增长，预计09年和10年净利润分别为4800万元和6600万元。

　　上调目标估值区间至24-30元。我们认为按2010年EPS1.20元的20-25倍PE估值相对合理，上调目标区间至24-30元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

bill69

湘财证券 浦俊懿

　　确立未来三大核心发展领域，打开未来发展空间公司将自身定位为汽车（工程动力）核心零部件企业，未来将重点发展包括进气系统、燃油喷射系统以及尾气净化催化系统在内的三大领域，努力形成系统化供货能力。公司今后的发展方向，一方面是要努力承接博世汽柴机械加工业务的转移，拓展配套范围，提高配套比例；另一方面是要打造公司自主的燃油系统，进行柴油机尾气后处理系统的开发，从而打破此前业务范围局限，改善业务前景。

　　产能存在缺口，上半年快速增长已成定局公司本部及控股子公司主要生产柴油发动机燃油喷射系统相关产品，与当前商用车市场一片红火相一致，公司目前订单旺盛，产品供不应求，存在约30％的产能缺口。而公司旗下经营环保业务的威孚力达以及参股的博世汽柴也都呈现产销两旺的局面。我们认为，在当前产品订单已排到4、5月份的带动下，公司上半年营收快速增长已成定局。而下半年将在季节性作用以及固定资产投资增速可能放缓的影响下，销售出现环比下降，不过，由于经济向好趋势不变，销售不会出现类似于08年下半年的剧烈下滑。我们预计公司09年营收为30.8亿，而10年有望增长至38亿元左右，其中上半年将完成全年产销的60％-65％。

　　威孚力达：柴油机后处理系统孕育巨大发展空间威孚力达是国内尾气净化装置的最大供应商，拥有360万升催化剂和100万套净化器的产能，在自主品牌轿车市场中的份额超过了50％，09年净化器销售70-80万套左右。10年配套客户还将新增上汽通用五菱，其配套比例将不低于70％，有望拉动净化器销量增长接近1倍。另外，柴油机后处理SCR系统是公司未来发展的主要看点，目前其SCR催化剂技术已比较成熟，而机械系统则在开发中。当商用车实施国Ⅳ标准时，如无意外，高压共轨燃油系统加SCR后处理系统将成为主流技术路线，公司产品存在巨大需求空间。预计2010年北京、上海等部分城市将率先对客车实施国Ⅳ标准，而中重卡也很可能在2012年进入到全面执行阶段。预计公司2010年SCR将销售2万套左右，主要配套大中客，而2011年将开始为重卡进行配套，规模在8-10万套左右。目前进口产品价格在每套5万元左右，预计在实现国产化之后，价格可降至1-1.5万元。预计威孚力达09年实现销售收入约6亿元，为公司贡献净利润4800万，10年营收有望增长50％，贡献净利润7500万左右。

<DIV id=zwx_wzl></DIV><DIV class=zuozhe>作者：114.80.242.* 发表时间：2010-03-09 20:23:33 【<A href="javascript:zhichiz('支持楼主！')" target=_self>我支持】 【<A href="javascript:zhichiz('to：楼主 不好说！')" target=_self>不好说】 【<A href="javascript:zhichiz('反对楼主！')" target=_self>我反对】 【回复主题】 [<A class=l_b href="javascript:caozuo('zd','7006461033','000581')" target=_self>置顶 <A class=l_b href="javascript:caozuo('qxzd','7006461033','000581')" target=_self>取消] [<A class=l_b href="javascript:caozuo('jh','7006461033','000581')" target=_self>精华 <A class=l_b href="javascript:caozuo('qxjh','7006461033','000581')" target=_self>取消] <A class=l_b href="javascript:caozuo('sczt','7006461033','000581')" target=_self>删除此主题</DIV>

starry

首推共轨 中国重汽国IV技术路线生变
作者：谢光耀 来源：第一商用车网 发布时间：2009年12月22日
在重汽技术路线转向后，明年的重型车国IV市场上将是SCR的海洋。

12月20日，中国重汽在2010商务年会上正式对外发布国IV技术实施路线，即在共轨机的基础上，采取SCR尿素催化性还原装置对尾气进行后处理，以达到国IV排放标准。

记者犹记得，就在今年上半年，重汽仍然对EGR发动机升级国IV寄以厚望，并推出了EGR 共轨 DPF（颗粒捕集器）的10升排量国IV发动机。重汽当时的设想是“两条腿走路”，EGR国IV路线（EGR 共轨 DPF）和共轨国IV路线（高压共轨 SCR）在明后年同时发力，以适应不同地区和不同工况的要求。而且，由于EGR国IV路线有成本优势，还曾一度被当作优先推荐方案。

短短几个月，是什么促使了重汽的路线转向呢？

“2010年，导入国IV产品将是重汽几个重点工作之一。”中国重汽集团总经理蔡东明确表示。为什么首推共轨技术而非EGR路线？蔡东告诉记者：“重汽是国内惟一一家同时掌握EGR国IV和共轨国IV两套成熟方案的汽车厂。其实，在欧洲推行国IV的时候，也是EGR和共轨两种方案都有。但我们考虑到，国内油品不过关问题在未来几年内会长期存在，而EGR 共轨 DPF对柴油含硫量过于敏感，可能会造成重大隐患甚至故障。为谨慎和稳妥起见，尽管我们首先实现的是EGR国IV技术，但2010年，我们还是首推共轨 SCR发动机。”

推动重汽高层路线调整的一个重要因素，也许非“EGR争端”莫属。对于这一点，蔡东直言不讳：“上半年我们对油品质量估计不足。EGR废气再循环发动机能够适应300ppm（百万分之一）含硫量的油品质量，但我们没想到很多地区的油品含硫量超过5000ppm。这就造成了部分EGR卡车阀门堵死的故障。7月份以后，我们进行了重新设计，才解决了这个问题。”尽管如此，DPF颗粒捕集器的过于“娇贵”，仍然是摆在重汽面前难以逾越的难题。这就促成了重汽对SCR技术方案的重新认识。

“明年实施国IV排放标准后，我们将重点推介共轨 SCR卡车产品。目前集团公司的国IV整车产品公告已经比较齐全。”蔡东表示，EGR国IV产品的推广则会根据国IV标准在全国的实施情况而定。

记者了解到，当前国内主要中重卡厂家都已经做好SCR路线国IV产品的准备工作，可谓是“万事俱备只欠东风”。可是，环保部和工信部关于国IV的具体时间、以及尿素添加站的建设规划，至今仍没有下文，这场从北京刮起的“东风”，究竟何时能够吹遍神州大地呢

starry

假EGR 主力 彻底投降了

bill69

重汽是国内惟一一家同时掌握EGR国IV和共轨国IV两套成熟方案的汽车厂? ？？ 国三机械泵＋EGR和国四的EGR是升级版吗？记者是真糊涂，蔡总是装聪明！

mantasy

50%-100%的预增，很稳健，没有超预期，不过这样的增长速度才是让人放心，甚至低一点才好，这样才能更持久。急功近利不是好是。继续看好2581及0581

bill69

七毛错不了的，威孚预增还是有点保守的。