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楼主: petter9988

抛砖引玉,也谈天士力

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 楼主| 发表于 2007-5-14 21:37:00 | 显示全部楼层

呵呵,要是黑兄也能发报告,估计直接就回指向100元了吧.

最近讨论有点冷清,大家怎么看这一波的走势呢?

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发表于 2007-5-14 21:40:00 | 显示全部楼层
报告已经出了呀
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发表于 2007-5-14 21:46:00 | 显示全部楼层
麻烦冰雪婉儿贴一下,做个参考。
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发表于 2007-5-14 21:49:00 | 显示全部楼层
不好意思,我的在单位电脑里那,手边没有。
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发表于 2007-5-14 22:00:00 | 显示全部楼层
引用:原文由 petter9988 发表于 2007-5-14 21:37:58 :

呵呵,要是黑兄也能发报告,估计直接就回指向100元了吧.

最近讨论有点冷清,大家怎么看这一波的走势呢?


会不会到35?
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发表于 2007-5-14 22:26:00 | 显示全部楼层
某券商研究员将天士力12 个月内的股价提高到"50元"?
本来没有兴趣去看各券商研究员们的报告,但它们却充斥于这个市场中,不断干扰着投资人的独立思考。各位不要被券商报告所忽悠啊。一会是“不低了”,一会“应到35”,一会又“应到50”,……

其实,这个贴中,不过是讨论了一家有点特别,但还未引起重视的公司。但是,随着讨论的深入,可以发现,这家公司正在逐渐地向我们当初的判断靠近,而远走在一般券商研究员的判断之前。这正是讨论和独立研究的意义所在。

不是吗,看看我们去年的判断,现在是不是一步步正在实现:去年的天士力,被很多研究员称为“二流的中药商”,说复单滴已到“成熟期”,今后就看它的粉针如何如何了。而我们在这个贴中则提出,天士力在当今中国的药企中是最具战略意义的企业,这不仅仅是该企业从事的事业,更多是其企业内在价值要素构成上的优异所致。就其被市场认识的逻辑和过程而言,今后首先更多将在其目前的拳头药“复方丹参滴丸”能否上再上一个台阶上??去年,有哪个研究员发出个这样的判断(看看去年的他们的报告吧)?现在呢,复丹滴提价了,中央媒体宣传了,FDA快要有结果了,市场销售也初步放量了……。券商们开始发出:即使丹滴也能提供足够的安全边际啦,连一直戴着有色眼镜的某研究员也开始承认了:天士力的确是一家优质的公司,……今后将重点关注其市场销售方面的情况,一旦有变,将立即发出新报告……。

与同仁堂的衰落,云白药的找不着发展方向相对照,天士力逐渐脱颖而出之势,已引起中央媒体和高层的密切关注。中药今后的方向是什么?还有别的出路吗?

而这个时候,什么35、50,……真的那么重要吗?

独立研究的乐趣,也许正在于此,而不是象股评家那样,“正如本人预测的,股价冲破了多少多少元……” [此帖子已被 福尔莫斯 在 2007-5-14 22:52:22 编辑过]
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发表于 2007-5-14 22:55:00 | 显示全部楼层
2007-05-12 医药、生物制品
叶颂涛
(8627)65799535
天士力:生物制药板块的地位显著提升
yest@cjsc.com.cn 维持“推荐”评级
事件描述
5月11日天士力召开股东大会,我们对该公司生产经营的各方面进展进行了了解。
事件评论
一、天士力的国际化步伐仍然稳健
目前公司在南非等国的市场开拓已初见成效,公司以所得收入加大投资,形成良性循环。复方丹参滴丸的
FDA 认证工作正循序推进,目前在美国、英国、法国、意大利等欧美国家同时展开临床试验,其中在美国的病例
有50-60 例,英国病例较多。天士力原来的生产线是按国内GMP 标准建设的,未达到欧美CGMP 的要求。经过较
长时间的调整,本月将迎来外方检查。公司强调对知识产权的保护,其拥有的国际专利数量已居中药行业第一位。
二、中药粉针正加快上市进程
如果一切顺利,公司的第一个中药粉针产品??益气复脉最快6 月份可上市。其GMP 认证网上已公布,
而从投料到产出需要27 天左右。另两个中药粉针产品??丹酚酸B 和银杏叶内脂生产线的飞行检查结果是零缺
陷。目前这两个产品的相关材料已到注册处,年内拿到新药证书的问题不大。
据了解,一个粉针产品在销售网络较健全的条件下,正式启动大概需要2 年时间。天士力对广州天之娇投入
的粉针产品进行了筛选,留下的产品都在申报新药中“进了门”,相当于独占了这些产品。按照新的规定,今后已
做成中药注射液的,再改剂型很难。而没有注射液的前期实践,直接开发中药粉针剂更难,因此天士力相当于垄
断了这些资源,在中药粉针剂项目上取得了制高点。
三、复方丹参滴丸提价正在分产品落实
由于采用了薄膜包衣,天士力终于为复方丹参滴丸争取到了提价许可。其中新的60 粒装规格最高零售价为
10.9 元,相当于提价14%左右。60 粒装规格主要是为农村市场开发的,为2 天用量,总价较低,容易被患者接
受。价格全部到位需要一个过程,由于180 粒装规格的使用者主要为老病号,目前公司暂时没有调整其价格;150
粒规格的价格正在招标市场逐城攻克,目前已有河南、南京、上海等地开始调整;60 粒装规格目前主要在云南
试销,4 月底前已在10 多个省执行了新价。
公司研究-跟踪快评报告
公司跟踪快评报告
2
请阅读最后一页评级说明和重要声明
四、生物制药板块变化较大
目前集团对上市公司的定位是中药现代化和生物制药,生物制药板块的重要性显著提升。上海天士力药业有
限公司的负责人已更换,由李小强担任首席科学家(李小强,美国生物学科学硕士、医学博士,华盛顿大学西南
医学中心全科医学培训中心主任医师、学术评委。2001 年回国创业,现任天士力控股的天津金钠生物技术有限
公司总经理,同时兼任上海天士力药业有限公司负责人和生物研究所所长)。目前上海公司在生物表达方面取得
重大突破,解决了项目产业化的瓶颈问题。李小强同时也是公司流感疫苗技术的转让者,该疫苗只需做到Ⅱ期临
床试验,目前设备均在选购,如果顺利产品明年即可上市。另外,上海天士力药业有限公司引进战略投资者的计
划也正在紧锣密鼓地实施中,同长春生物制品研究所的合作也很顺利,公司从该研究所选择了部分生物中药产品
作为项目储备,将把它们作为“胚胎”项目进行培养。所谓生物中药,主要有三层意思:一是生物技术运用到中
药中;二是中药成分与生物技术结合的产品;三是中药与生物产品基因结合的产品。 例如把中药黄芪加入疫苗,
可以使疫苗的副反应大大降低,还可以增加疫苗的体液免疫和细胞免疫效果;再如把乙肝疫苗基因重组到人参基
因中进行表达,可做成口服疫苗;另外中药和特定酶的结合可使中药吸收效果大幅提高等。
五、维持“推荐”评级并调高目标价位
天士力在中药现代化方面走在全国最前列,代表着中药文化发展的方向之一(另一个方向是以同仁堂、云南
白药等老字号为代表的文化推广)。大量按国际标准搭建平台的投入未能在国内市场得到收入的补偿,因而其风
险和收益均大于其它中药企业,这是我们的一个基本判断。该公司目前的战略定位是中药现代化和生物制药并重,
近期在生物制药方面动作频频,生物制药板块的地位显著提升,更强化了这一特征。尽管还存在较多的不确定性,
我们认为该公司的滴丸类等现有产品的增长仍为投资者提供了较好的安全边际。我们预测天士力2007 年、2008
年的EPS 分别为0.79 元和0.98 元,维持“推荐”评级,并调高其12 个月目标价至50 元。
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发表于 2007-5-15 00:28:00 | 显示全部楼层
Keep Walking===为天士力走向世界举杯
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发表于 2007-5-15 18:31:00 | 显示全部楼层

国家食品药品监督管理局药品GMP认证公告(第130号)(5,15)

……公司 药品材 批文

天津天士力之骄药业有限公司冻干粉针剂I4191

粉针GMP证书拿到了!

[此帖子已被 pggp 在 2007-5-15 18:34:54 编辑过]
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学习林奇找大牛 该用户已被删除
发表于 2007-5-15 19:11:00 | 显示全部楼层
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