抛砖引玉，也谈天士力

广告风

我现在明白先前福探讨论天士力的原贴为何要封起来了.在枝节上绕来绕去,有时会影响人去质疑正确的东西.

<广告风之关于钱>中<不惑>一文我提到：“投资中有太多的惑.如果被这些惑弄得理不清头绪,可能投资就很危险.依我看,任何事物都只有一个大惑,那些小惑有的样子长得比大惑还大,最可能骚扰人的辨识，这点要注意”。现在的天士力，就要防止那些长得比大惑的样子还要大的小惑骚扰我们的辨识。筋骨健全，又有一颗上进的心-------什么样的包装又有何妨？一时的销售情况又能说明什么问题？配股分红随其去.....所有这些，我看连小惑都算不上。

火焰驹

我前几天去药店， 了解的情况 基本和lewie兄说的差不多。药是好药，就是贵了。 我们这里卖的最好的是 地奥，原因就是便宜。我记得 旧贴里，有人曾经比较过 几种心血管药的每天的花费，其实是差不多的。 所以，我建议公司是不是 多生产 小包装的丹滴。这样价钱降下来，老百姓也容易接受些。 如有可能，请福探 转达给公司。

狂野

引用：

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原文由 福尔莫斯 发表于 2007-6-6 19:19:59 :

lewie的“草根”调研很好，这才是有意义的探讨。

我说点我的看法。

天士力的复方丹滴2002年之前的若干年内是真正的高速增长，每年至少是50%、100%的增速，目前医药上市公司中还没有一家的任何药品曾经达到过这样长的持续增长时间和高速度。这一点很少有人注意过。

但是，2002年后为何增速下来了？这个问题，我在以前的贴中着重谈过，我甚至觉着，不把这个问题搞清楚，也就谈不上对天士力有真正的认识。

。。。。。。

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我认为还有一点需要重视，就是对复方丹滴增长模式的复制。

我更倾向于天士力正在用复方丹滴探索一条完整的、可复制的高速增长之路，短期的增速降低，一方面可以归结到基础投入，另一方面，则可以认为是为今后的批量“复制”扫清障碍。可以想象，一个产品可以创造的奇迹在不断快速复制后，将会是怎样的景象？

kissingafool

当阎总的国际化战略开始成功之际，我们要敢于设想EPS达一美元的那一天。所以，福探说的对，现在去谈天士力的业绩、增速、股价、估值之类的，真的没什么意义。呵呵

留平头

不就是再等3到5年嘛

天牛

没那么快吧，FDA的通过至少都是3年以后的事情了。

黑暗撒克

人生就是等待

等待就必须充满希望

［此帖子已被 黑暗撒克 在 2007-6-9 18:08:03 编辑过］

kissingafool

QQ群里，谈谈粉针的市场，益气复脉现在可以生产了，很多兄弟又开始担心它的销售了，这里有个时间问题，要是对它能产生很大的经济效益没有疑问的话，还会对它何时产生效益抱有很多疑问。这个，我就认为过于“精算”了，别想在一个好的投资目标上再想踩上一个好的“时点”，你会为此付出惨重的机会成本的。

天士力研发的粉针都是基于大的平台，冲着大病种去的，瞄准的是哪几个市场水针，经福探无私点拨，大家都心里清楚。想想天士力的销售，被誉为医药界的黄埔军校，在拿到生产批文后，何时产生惊人的效益，我不是太关心，我认为那是必然的事情，没啥好猜的。
现在拿券商报告里普遍的07年EPS0.75来算，天士力要40倍PE了，有人认为不低了，我觉得PE有其适用性，就像几厘业绩的垃圾股不能用PE衡量一样，在丹滴FDA、粉针、生物制药没有出来前，用PE“精算”天士力，都要犯历史性的错误的，个人观点。就像福探老师指出的那样，“现在去谈天士力的业绩、增速、股价、估值之类的，真的没什么意义。”
还记得彼得林奇的那个“20天”吗？别以为哪个机构能主导的那个20天，谁也不能！20天里，谁在里面，是谁的运气，不是他的能量和功劳。

nightrover

kissingafool兄说得很有见地~

但是我搞不明白的是为什么就是很多人想在一个好的投资目标上再想踩上一个好的“时点”呢？

为什么？我想最重要的原因还是有些人对他的未来没有绝对的把握吧~

天牛

很好理解呀，因为人性本贪，都想实现利润的最大化，结果往往是捡了芝麻，丢了西瓜。这一点，有长期投资经历的朋友应该体会深刻。