浅论市场智慧(转贴)

shijan

　 不少新股友满足于个股意见的征询，而忽略了自身修养的进步，愚见以为：此类交易者今后被淘汰的机率会更大一些。今天有一位新朋友提到希望谈谈市场智慧和操作理念，偶觉得相当有意义，借此抛砖引玉，也希望其它有见解的达人一起指正。
　　首先，在市场观上，个人以为市场是立体的，而非平面的，它更类似自然界的一个生态系统。试问，苍蝇与蚊子看到的是同一个世界否？既是同一个，又是不同的，因为苍蝇有复眼，这是在亿万年的进化过程中形成的。因此，不同市场哲学的交易者，其眼中的市场是完全不一样的，而不同的市场哲学，则是由交易者的性格和交易经历决定的；交易者的多元化，则形成了市场整体上是立体式的生态系统。
　　在这个意义上，简单化地看待市场是比较危险的，也就是任何一种市场哲学其实是有边际的，超出了这个边际就无效了，苍蝇的复眼只合适苍蝇的运动方式，给它换上一双蚊子的眼睛，飞不了多久就掉下来了。刚进入市场的交易者总是觉得最热门的哲学就是最好的（貌似目前的TOPVIEW数据），其实不然，此时你连自己都分不清，怎么知道什么对你最好？
　　因此，这个市场实际上是有不少流派并存的，或者偶们可以称为神祗或者交易哲学。证券市场是很实际的事物，如果一个神不能够惠泽它的子民，香火是绝对不会旺盛的，因此，能够传承的哲学，必然“存在即合理”，因为经过了时间的检验，还能够拥有大量的信徒，那么就是一种有效的市场哲学。记得有人天真地问，艾略特等等技术派大师有大艺术家的典型特征??生前潦倒凄凉，死后作品才被大力追捧，学习他做甚么？如果按照这个逻辑，利文莫尔吞枪自尽，不可学；格雷厄姆也在1929年遇到破产之灾，如果不是有巴菲特这个学生，也未见得可学。要意识到它们在当时的历史情况下，本身就有局限性，何况隔了这么长的时间之后，观点本身就更有历史局限性了。哲学本身是进化的，需要与时俱进，所以巴菲特说：“我是百分之十五的费雪，百分之八十五的格雷厄姆”。如果他简单模仿，可能也就格氏的下场。格氏在1974年曾经应邀参与基金管理人的圆桌会议，对同行们的交易哲学深感震惊，“我不理解，机构理财是如何从正确的投资退化到试图在最短的时期内得到最可能高的收益这种激烈的竞争上去的”。以偶从业十几年来的经验，从未见到有投资者能够始终坚信不断让他亏损的市场哲学，但阶段性地相信不同的市场哲学是经常发生的，是哲学让你获得利益，还是阶段性的牛市让你获得利益，大多数时间的大多数人分不清，除了时间能够让痛苦抚平之外，其实与迷失了自己有关。从这个意义上，即使是所谓“高人”的观点，它也只可能是局部性的正确，别人的鲜花就是你的毒药，这还是建立在“高人”此次判断正确的基础上，实际上“高人”如果是股神，就不用在论坛混日子了，由于它不可能是股神，判断的机会越多，其产生谬误的机率实在高过一般人，此谓之“高人”。所有的神都只对信仰他的子民有效，所有的神的神力都有边界，也就是市场哲学只能够解释一部分的实际，因此世界上本来就有无数的神。
　　具体而言，新股民入市，首先需要认清自己是什么类型的交易者，然后再选择相应的交易哲学去学习。不必担心犯交易错误，犯的错误其实是你的福泽，在前面应犯的错误都犯掉了，今后渐渐成长起来了，就会少付代价，到了一定的资金水平再犯错误，其实损失更大。任何一种交易系统均有缺点，缺点在什么位置，需要以自己的不断失败去探索，如果此次未记住，那么是损失还不够惨重（：如果要想在这个市场中能够长期生存，其它的生物均是你的博奕者，你捕猎别的生物，别的生物也在捕猎你，这是必由之路：首先要明白自己擅长做什么风格的投资，什么样的市场哲学合适这种风格，然后沿袭这种思路不断去学习、去交流，去探索自己可能失败的地方。