中国煤炭行业将掀起整合风暴 步入健康轨道

福尔莫斯

中国煤炭行业将掀起整合风暴　步入健康轨道

“十一五”后三年国内关闭及改造小煤矿数量继续增加。业内人士指出，一方面，“十一五”规划组建大型煤炭企业，产量将占全国产量的40％。另一方面加速小煤矿的关闭，产量占比逐步下降。国内煤炭行业集中度通过建大关小进一步提高。

　　国家发展改革委、国家能源局、国家安全监管总局、国家煤矿安监局日前联合发布《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》(下称《通知》)。国家安监总局副局长、国家煤监局局长赵铁锤近日表示，“十一五”后三年将现有小煤矿淘汰关闭一批、扩能改造一批、大集团整合改造一批，力争到“十一五”期末把生产能力在30万吨/年以下的小煤矿数量控制在1万处以内，产量控制在7亿吨。

　　据统计，2007年底国内小煤矿数量14069处，《通知》预计“十一五”后三年全国再减少小煤矿4000余处，其中彻底关闭2500余处、扩能改造(包括大集团整合改造)1500余处。《通知》是煤炭行业“十一五”规划关闭小煤矿的继续和政策化。按照单矿4万吨计算，关闭2500处煤矿影响煤炭产能约1亿吨。假设平均分摊到各年，则未来三年每年关闭产能约0.33亿吨。未来三年煤炭行业产量年均增长约2亿吨，年度复合增速8％。基本与经济增长相匹配，预计未来三年煤炭供求基本平衡。

　　一方面，“十一五”规划明确提出，到2010年煤炭总产量将控制在26亿吨左右，新增煤炭产量以大型煤矿为主，中型煤矿为辅，压减小型煤矿产量。规划明确提出，到2010年构建6-8个亿吨级和8-10个5000万吨级的煤炭企业，占全国产量 40％；另一方面，关闭小煤矿使得其占比从2007年的38％下降为2010年的22％。煤炭行业集中度通过建大关小进一步提高。
　“十一五”中后期煤炭行业将掀起一轮整合风暴，通过整合彻底扭转国内煤炭工业散、小、乱的格局，促进煤炭行业步入健康发展轨道。整合是行业发展趋势，但需要政策支持。由于行政区划仍然存在，市场经济不够完善，在多方利益的争夺下既定目标实施起来颇有难度。

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煤炭业务或整体上市

　“国投系”整合终于有了阶段性成果。在放弃了煤电大整合的原计划后，国投电力(600886)拟收购改制后国投电力公司100%股权，实现国投集团旗下电力资产整体上市。这令“国投系”整合的路线图更加清晰。

　　据悉，国投电力拟以70亿元左右的价格购买改制后国投电力公司100%股权。改制后的国投电力公司包括二滩水电、大朝山水电、国投津能、宣城发电和张掖发电。据国投电力人士介绍，改制被剥离的原国投电力公司资产包括非主业资产和盈利情况不够好的部分电力资产，如位于广西的国投钦州发电厂。此外还有北京三吉利能源尚未进入上市公司。

　　长城证券分析师张霖指出，此次国投电力收购资产价格优惠，收购资产的市盈率为13倍、市净率为1.5倍，相对于行业平均25倍市盈率、2.3倍市净率而言，收购价格较低。

　　煤炭业务整合可期

　　去年3月，国投集团总裁王会生曾公开表示，国投公司介入资本市场的进程将分“三步走”：第一步是所投资的电力、煤炭、港口、化肥和高科技每个板块进行整合资产，推进上市；第二步是关联企业，例如煤电作为一个整体能源板块，再次进入资本市场；最后一步是国投整体上市。

　　尽管国投新集宣告中止重组，但根据上述规划和国投新集股权划转留下的“小尾巴”，“国投系”的整合还远未结束。

　　国投新集的股权从国投煤炭公司全部划转给国投集团后，国投新集作为集团煤炭类资产上市公司的地位将进一步提升。市场人士预期，“国投系”后续可能还存在大规模的重组。

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资源税征收范围或将进一步扩大 煤炭行业公司受影响

财政部长谢旭人在最新一期的《求是》杂志上撰文指出，推进资源税制改革，适当扩大资源税征收范围，完善资源税计征办法，实行从价和从量相结合的计征方法，以促进资源节约和环境保护，适当增加地方主要是中西部地区财政收入。

此前，市场上就有消息称，近期国家将再次启动资源税改革方案。中金公司近期的一份报告则指出，国家可能希望明年重点电煤价格有小幅上涨；其次，煤炭资源税可能改为从价征收，但税率由此前预计的10%降至5%左右。

据了解，目前我国的煤炭资源税采取的是从量征收方式，各省区吨煤资源税在2.5元～3.6元。分析人士指出，如果传言成真，将对目前的煤炭企业造成巨大打击。

煤炭资源税改革，影响最大的自然是煤炭行业的公司。国内的几家煤炭类上市公司相关人士均表示“会有一定的影响”。

大同煤业相关人士表示，如果真是这样的话，对公司肯定会产生影响。不过该人士同时表示，在消息没有正式出来之前，也不方便说具体会有什么影响。“等国税总局下发通知了，我们会发公告的。”

兖州煤业的相关人士也表达了相同的观点。“现在所征收的资源税在3.6元左右，如果按照5%的话，那就要5元多了，不过我们也会采取相应的应对措施，看是否可以通过价格转移到下游行业。”

国内另外一家煤炭类上市公司的相关人士则表示，在改革的具体细则尚未出台前，对上市公司业绩的具体影响无从评判。目前公司每吨煤的价格在100元左右徘徊，而所征收的资源税为3元左右，如果改为从价计征，按照业界所传的5%征收率计算的话，大约5元，上涨幅度不是很大。不过，该人士也表示，从价计征对于价格较高的煤炭影响相对就比较大了，如1000元/吨的主焦煤，5%就是50元，相比3元多增加了十几倍。“我觉得‘一刀切’的征收模式不是很现实。”他说。

兖州煤业的上述人士则表示，如果真要从价计征的话，那也就只能实行5%左右的税率。

对于此消息，行业分析师也发表了自己的看法。有分析师表示，如果是从价计征的话，就会使企业的成本增加，对公司净利润的增加会有一定影响。如果资源税改方案近期出台，将对大部分煤炭上市公司产生利空影响。但从国家希望重点电煤价格小幅上涨的意图看，中国神华、中煤能源重点煤合同价格较低，与市场价有一定差距，因此可能会成为受益的上市公司。“近期决定煤炭股走势的关键因素还是2009年订货会。”他认为。

一位业内专家则指出，考虑到煤企的承受能力以及2009年将提高增值税税率，一次性改革且税率定在10%影响太大了，如果按5%的征收或许还能让大部分企业所接受，等到煤炭市场价格稳定后再逐步提高更为现实。

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不因需求增长减缓而停建能源项目

　　生意社2月17日讯　当前能源需求增长减缓，但不能因此停止能源项目建设。从全面建设小康社会的进程看，我国能源需求仍有很大的增长空间。

　　全国能源工作会议称，今年国家将继续加快大型能源基地建设步伐，大型煤炭基地、大型煤电基地以及重大能源项目的建设，均列入了国家能源局2009年工作重点。

　　2008年，国家加大了大型能源基地建设的力度。一年中，有多个重大项目开工或者竣工。其中包括：

　　在内蒙古呼伦贝尔一次开工建设360万千瓦褐煤火电机组；两淮煤炭基地竣工验收，成为我国13个大型煤炭基地中首个完成验收的亿吨级煤炭基地；宁东一次同时开工规模最大的煤电化项目群；此外，建成了一批大型炼油项目。

　　我国能源行业存在着一些深层次矛盾，其中粗放式发展的问题比较突出，小火电、小煤矿、小炼油厂数目庞大，能源资源过于分散，一遇市场波动，能源供应常常出现紧张。

　　以煤炭行业为例，目前全国小煤矿还有1.4万家，平均规模只有18万吨。建设大型煤炭或煤电基地，“是实现资源优势互补，提高能源安全保障水平，增强能源供应能力的重要手段。”国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝在会上说。

　　据介绍，国家今年将在大型煤炭基地、整装煤田、低热值煤集中产区，大力推进大型煤电基地建设。对符合标准的煤电一体化项目，将优先予以核准。

　　具体来说，2009年将推进呼伦贝尔和宁东煤电一体化项目建设，逐步形成向辽宁300万千瓦、山东400万千瓦的送电能力；启动锡林郭勒盟煤电一体化项目和山西煤电基地项目建设，向华北、华东等负荷中心送电；继续推进陕北、两淮、贵州等煤电基地建设。

　　在大型煤炭基地建设方面，将重点建设国家规划的13个大型煤炭基地，提高大基地煤炭产量比重。扶持大集团发展，鼓励跨行业、跨区域、跨所有制合作，鼓励煤、电、路、港、化工相关产业联营或一体化发展。

　　“当前能源需求增长减缓，但不能因此停止能源项目建设。从全面建设小康社会的进程看，我国能源需求仍有很大的增长空间。”张国宝表示。

　　保持经济平稳较快发展是今年经济工作的首要任务。事实上，加大大型能源基地和重大能源项目建设，不仅有利于增强我国能源的整体抗风险能力，对扩内需、保增长也具有重要作用。

　　2008年11月，配合国家应对国际金融危机的部署，国家能源局在短时间内集中核准和开工建设一批对能源结构调整影响重大的能源项目。其中，三个核电项目、10台百万千瓦级机组，可拉动投资1200亿元；西气东输二线东段工程5300公里，可带动相关产业投资3000亿元。

　　据介绍，今年国家能源局在推进大型煤炭基地、大型煤电基地建设的同时，还将着重推进大型核电、西电东送、西气东输和城乡电网改造工程等方面的建设，增强能源科技装备自主创新能力。

　　“这些既直接拉动当前投资和内需，促进增长，又不会产生重复建设，还有利于增强国民经济长远发展后劲。”张国宝说。

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中国煤价下降加速 煤炭行业掀起整合新热潮 　

　　生意社12月18日讯　国家发改委12月15日公布了2008年11月份主要商品价格监测情况。2008年11月份，监测的主要商品价格总体继续回落，其中煤炭价格明显下降。

　　11月份，主产省煤炭平均出矿价格为每吨725元，比10月份下降12.01%。其中：动力煤价格为每吨509元，环比下降9.09%；炼焦用煤价格为每吨1013元，环比下降13.86%。主要煤炭中转港秦皇岛港11月份动力煤平仓价每吨680元，比10月份下降17.90%。

　　发改委此前公布的2008年10月份主要商品价格监测情况显示，2008年10月份，监测的主要商品价格降多升少，其中煤炭价格小幅下降。10月份，主产省煤炭平均出矿价格为每吨824元，比9月份下降1.27%。其中，动力煤价格为560元，略降0.70%；炼焦用煤价格为1,176元，下降1.63%。主要煤炭中转港秦皇岛港10月份动力煤平仓价每吨829元，比9月份下降6.96%。

　　据鄂尔多斯地区煤炭企业表示，该地区的煤炭经营正经受着前所未有的打击，煤炭坑口价格每吨下降了200多元，煤炭市场极为萧条，经济效益急剧下滑。目前，鄂尔多斯市294家煤炭生产企业中近八成企业已经停产，其余企业也陷入限产状态。鄂尔多斯煤炭局相关负责人介绍，为了保持煤炭供需基本平衡，该市正通过减少向煤炭企业发放销售许可票来限制煤炭产量。

　　来自鄂尔多斯的一位煤老板介绍说：目前，燃烧量6000大卡的精煤坑口价维持在每吨460元左右，比今年高峰期时下降了100多元，而品质较差的煤炭现在降到每吨150元还是无人问津。鄂尔多斯市很多煤矿都有大量的存煤，尽管价格一跌再跌，但还是卖不出去，所以一些中小型煤炭企业只能采取限产或者停产措施。

　　据了解，随着金融危机逐渐影响到实体经济，山西省也在经历着产业结构的新一轮调整。目前，山西省煤炭价格和销量双双高台跳水，同煤集团等大型国有企业手中握有重点电煤合同，还能维持正常运营，而中小煤矿除了停产限产，就只能寻求大企业的兼并。

　　据悉，同煤集团同时担任大同、轩岗、朔南和河保偏四个矿区、168个煤矿的兼并重组工作。今年9月份，山西省政府出台了《推进煤矿企业兼并重组的实施意见》，2010年前未能达到300万吨年生产能力的煤炭企业将被取消资源开采权。短短三个月，同煤集团已经先后与8座中小煤矿签署并购协议，新增储量16亿吨。

　　山西省经济委员会主任洪发科表示：山西省在结构调整方面下了很大的力气，但是在市场好的时候政府虽然有强硬的措施，但是调整的效果不理想。眼下能源价格进入熊市，山西省顺势打出了提高门槛、兼并重组等一系列政策组合拳。力争到2010年把现有的2800多座矿井压减到1500座以内，并大幅度压减焦炭企业的数量。

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煤炭行业：实际整合还需更长时间

整合规划获批，其余3个市的报批不日将完成。从各种渠道获得的信息，山西省煤矿企业兼并重组开弓没有回头箭。

　　实质性整合会持续更长时间。规划报批之后即进入实质性的整合阶段。煤矿企业兼并重组涉及资源评估作价、股权结构调配等比较复杂的问题和相关各方的利益平衡，仅仅是利益整合就需较长时间。基层以及官方的信息表明，整合矿井的改扩建同样需要一定的时间，加上年内重大节日影响，整合主体矿井达到规定产能需要到2010年。

　　山西省下半年月度煤炭产量料将维持6月份现状，全年同比减产1.5亿吨。5、6月份，为保发展，政策允许在整合基本原则不变以及保证安全的情况下复产，煤炭产量有了恢复性增长。了解的情况是，目前符合整合原则的矿井都已经恢复生产，今后月度产量将与6月份相当，考虑往年统计遗漏，全年的原煤产量同比减少1.5亿吨左右。

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中煤集团整合营销资源构建“大销售”格局

　9月3日讯　今年以来，金融危机向实体经济蔓延，对我国煤炭行业造成了严重冲击，煤炭市场需求疲软，产品价格下行压力加大。面对经营压力，中煤集团积极应对市场变化，牢固树立以市场为导向、以客户为中心的经营理念，加快整合营销资源，提高资源控制力，加大销售力度，为迎接危机过后更高层次、更加激烈的竞争奠定基础。

　　中煤集团整合销售资源的基本路径是成立中煤集团销售公司，将所属从事煤炭贸易执行的口岸公司及煤炭、焦炭生产企业的营销业务纳入销售公司统一管理，逐步推进煤炭、焦炭产品的集中销售，最终建立中煤集团大营销体系。

　　中煤集团成立销售公司，将着力打造专业化的销售队伍，将分散的优势集中为“拳头”优势，提高业务集中度，建立统一营销策略、统一合同管理、统一定价机制、统一运力调配、统一货款结算的煤炭大营销体系，实现中煤集团对煤炭贸易的全过程管理；并充分利用中煤集团煤炭产品种类规格齐全优势，以动力煤或炼焦煤综合配套供应商身份统筹安排市场和销售，实现产运销有效衔接，提高客户服务质量。主要工作措施是：

　　一是深入调研市场，了解市场动态。变坐商”为“行商”，随时了解市场情况，掌握市场变化，把握市场走向，及时调整营销策略。

　　二是成立分销中心，完善销售网络体系。针对国内销售网络尚不完善，销售力量薄弱的问题，中煤集团提出了建设相对完整的物流链，在延伸物流链的同时延伸销售链的发展策略。充分利用山东、华东、华南及各口岸公司等区域性公司在人员、地理位置等方面的优势，加快开展长三角、珠三角地区煤炭分销业务，强化港口配煤、产品再造和售后服务，加大内贸煤和进口煤业务的开发经营力度，扩大销售市场和规模。

　　三是加快调整产品结构，适应市场需求。按照“长期稳定、互利共赢”的原则积极开展与外部低硫资源供应方的合作，通过国内、进口两个渠道，锁定部分低硫资源，通过配煤，改善煤炭品质，满足市场和用户的要求。上半年中煤集团已累计配煤593万吨，占下水煤自有资源总量的23.8%。

　　四是加大市场开发力度，寻找新的稳定市场。中煤集团在稳固传统电力市场的基础上，积极开拓化工、建材、冶金、造纸、陶瓷等非电煤市场，相继与海螺水泥、南方水泥等企业建立了较稳定的合作关系，签订合同比例大幅提高。上半年电力以外市场实现销售658万吨，占国内销售总量的22.1%。2008年中煤集团所拥有的中长期用户只有30多家，市场结构、用户结构相对比较单一，通过今年前7个月的不懈努力，目前用户数已达到100多家。

　　五是建立长期稳定的战略合作伙伴关系，与重点用户签订5年长期煤炭购销协议，对2010年至2014年每年煤炭购销数量和价格调整幅度作了约定。煤炭销售价格实行年度定价，本着互利互惠原则，在每年年底协商确定下一年度合同价格，年度价格可以在上一年度价格的一定范围内浮动。目前这一工作正在积极推进中。