[原创]听我讲分析公司的故事：五、现金流量的故事

xds5188

说起现金流量首先想起我刚做股票时，那时家里穷的连电视都没有，经常骑自行去德州的证券公司，因为家里根本没有获得个股的基本信息，所以就在营业部买一本挺厚的年报手册，里面介绍了公司的简单的每股财务指标和公司的基本资料，其中有一项就是每股经营现金流流量，对于现金流量，那时怎么思考也不理解，因为那时也没学过财务，后来看了一本叫股市真规则的书明白了现金流量的问题，那么什么是现金流量呢？简单说就是实际收入了多少钱，支出了多少钱，如果一个企业实际收入的现金大于支出的现金，那么这个企业的现金流就是正的。

给大家讲个现金流量为负的故事吧，我父亲弟兄四个，我有一个三叔是承包建筑工程的，在改革开放初期就领着我们村的村民去东北打工，给村民带来了脱贫致富的机会，因此他的影响也大起来，后来怕人家诬陷他贪污也或许是因为受过去政治出身的影响（ 我家那时是地主富农）不做建筑了，去了乡里管我们乡的所有出去包工的建筑队，到了95年离开了乡政府重操旧业，先去了北京赚了一笔钱，后来去了德州，在德州期间出了一个比较大的建筑安全事故，重伤了两个人，死了一个人，这就要赔付大量的钱，当时可能是20来万，因为事故的原因我三叔的财富大幅缩水，为了填补这个空缺，于是进行了大量的扩张，一年最多干过8个楼座，具体多少平米我不知道，反正他的建筑工程的扩张我听他的同行讲是非常大的，为了把亏了的钱挣回来嘛，无可厚非，但是开发商的承包款非常难要，而且积累的越来越多，到了06年三叔亲自给我说，看看我的帐我挣了很多钱，可是人家欠我二百来万我欠人家一百多万，看了上面的故事你就知道我三叔的现金流量是负的。

我们在研究企业时也是如此，企业主出于某种目的去故意的做业绩，例如用赊销手段来扩大主营收入的假象，因此我们仅看每股收益是不行的还要看企业的真金白银是否进入企业的腰包了，有了正的现金流量才是值得你去研究的公司，不过也要动态的去分析，如果企业的现金流量仅是在季度报表上显示那到不必过于谨慎，还要看看年报，或者把几年的连起来看就更有意义，因为有的公司确实是销量大增，因为产品本身的特点必须分期付款，对于这类问题研究公司必须仔细细致的分析，看完了这个故事你了解什么是现金流量，应该怎样辨证的看待现金流量了吧。

［此帖子已被 xds5188 在 2009-2-14 21:48:11 编辑过］

yeahcao

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sdlgwch

很直观，用故事说明问题。

掷铜板的人

楼主的故事蛮有意思~ 看来分析公司不仅要分析帐面上的利润，必须同时分析现金流的情况！

帐面上的利润如果没有实际的现金流入做保证，在资产负债表上就可以看到“应收账款”数额很大，所以应该把资产负债表、损益表、现金流量表结合起来看，就能真正看明白公司经营的情况了。

“到了06年三叔亲自给我说，看看我的帐我挣了很多钱，可是人家欠我二百来万我欠人家一百多万，看了上面的故事你就知道我三叔的现金流量是负的。”??三叔的“应收账款”200多万，“应负账款”100多万，看来帐面利润有不少，但是现金流量却是属于净支出，为负值。

根据我的经验，“应收账款”越来越多的公司，似乎都是相对比较脆弱的公司，相反，那些能拿到大量“预收账款”的公司，往往都是具有优势的企业。

楼主好故事，可以继续写！

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-2-15 14:11:48 编辑过］