折价封基组合跑赢大盘

掷铜板的人

在本波行情中，本人从12月5日起搞了一个小帐户，买的几乎全仓是封闭式基金。到目前为止时间是6个月出头，同期上证指数上涨40%左右，深圳综合指数上涨50%左右，这个小帐户的增值超过了60%，远远跑赢了大盘。

选择时，一是选择折价率较高的基金；二是透过其重仓品种，适当地“猜测”其投资组合在后期的升值潜力。真正的价值型基金经理会在底部买进价值被严重低估的股票，而不是盲目地跟着宏观经济的景气趋势去走。

历史经验证明，如果牛市行情结束，封闭式基金行情的逆转要比大盘的逆转要晚一段时间，这个时间差可能有1-3个月之久，可以为行情末期帐户创新高和安全逃生提供良好的条件。

xialuoke0089

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span

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掷铜板的人

在一个叫做“私募排排网”的门户网站查了一下排名数据，私募基金半年期跑赢大盘的大概只占总家数的12%，88%的都落后大盘了。查询一年期的数据，倒是绝大多数跑赢了大盘，不过其中2008年内表现较差的私募基金因为遭到了清盘而消失（一种很残酷的结局），有完整的一年期数据的都是生存下来了的，所以总体表现颇好。

豹豹

跑赢上证指数容易，跑赢沪深300不容易，沪深300在09年的收益率是80%多，几乎没有基金、私募信托能在09年有这个收益率

solino

掷兄，你看一下封基的合约便知道其与开基的区别。你买的封基只不过是人家转让予你的，封基份额是不变的，且规定到期日。而开基则不同。至于你说的封基是否可以永续经营，如果到期清盘时开会同意转成开基，那也成。以前不是还有炒作过封转开一说嘛。一码归一码。

至于判断封基的折扣率，可对比一下过去，将来会如何并不一定。只要你坚信其折扣安全即可。

一腔热情

个人以为在到期日已剩不多的情况下，现在的封基具有一定的安全避险优势，封基的折价也具有一定得合理性，现在最好的策略可能是持有了，除非折价扩大到30%以外，那么又是个机会。

快乐五笔

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掷铜板的人

引用：

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原文由 solino 发表于 2009-7-7 0:34:20 :

市场并非视而不见。封基折价相当于清算折价，封基只能到期清算故到期有很大不确定性，因你不能像开基那样随时赎回。

封基资产主要为金融资产，多数股权及少数固定收益投资。封基在熊市中大幅折价是买入时机，因其资产本已打折，折上折很划算，故上涨时也会超出大盘。但牛市中的封基其折价就需要谨慎。因折价是常态，只是多少之差，若折价多则相对安全。

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solino兄：照你的说法，似乎封闭式基金对应着要清算，寿命有限，所以应该打折；而开放式基金可以“永续经营”，所以可以按照正常价格出售。但是如果我在封基清算后继续买进尚未到期的封基呢？投资得以延续，这跟“永续经营”的开放式基金相比有何区别呢？

基金本身的净值确实是在波动，封基再加上市场的供需因素的变化，导致波动的因素又多了一层，就会导致波动更加剧烈，这就要求投资所用的折现率要比开基要高一些。但是反过来，我们能不能利用封基供需变动的市场因素，使投资回报率提高若干个点呢？起码一点是，熊市中大家亏钱，持有封基都觉得是个烫手山芋，拼命逃窜；但是牛市中市场有赚钱效应，是否会使得对封基的投资热情提高，从而使折价率缩小呢？

掷铜板的人

好久不见solino兄现身，前段时间到哪里去逍遥去了？

不知封基如何起到与指数期货对冲的作用？愿闻其详。