玄而又玄片仔癀（600436）

掷铜板的人

04年就注意到了此股，波段操作；09年深秋回头一看，5年涨幅已逾6倍。

多年以来对此股的认识不足。虽然知道它是独家品种、保密处方，但一直觉得它是一家很怪的公司：

既不是福尔莫斯所说的什么“大病种、重磅药”，似乎前途并不远大；

看它的名字那么老土，似乎并非什么名贵药品，但它一粒药就卖一百多元；

它作为中成药，既不太象处方药，但也不太象非处方药；

它没有大力打广告去扩展销路，增长速度缓慢，而且还面临重要原料（麝香）不足的问题；

它成为了第一家（好象是第一家）聘请券商行业分析师担任独立董事的上市公司（申银万国的罗?女士）。

??查查资料，有文章提到，片仔癀在国际上竟然被誉为“中国特效抗生素”；

??再查查资料，公司横向开发了片仔癀类护肤品，据说效果还很不错。

虽然大涨后不必追高，但这真是一只值得讨论的股票。

玄而又玄，众妙之门。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-10-28 8:46:35 编辑过］

掷铜板的人

现在研究此股是出于追朔的目的，希望由此领悟出大牛股诞生的规律。今天读了2003年它的招股书，有以下心得：

首先，发现自己蜻蜓点水、浅尝辄止的阅读，使自己误读了公司原料紧缺的现状。麝香的确是很关键的原料，野生的麝被列为二类保护动物，招股书由此提到此项风险因素。我多年来一直记得此“风险因素”，却没有重视公司采取的良好对策：人工养麝，活体取香。“公司与四川养麝研究所合作，使林麝能够人工养殖、世代繁衍、永续利用。。。该所创立了一套较完善的人工养麝、活体取香技术，现已饲养林麝八代以上，配怀率、双胎率和仔麝成活率已达到一般家畜的水平。现养麝一千多头，具备了大规模生产养殖条件，已向国内供应了相当数量的种麝和麝香。。。”（2003年招股书）看来多年来我一直误读了公司的“原料紧缺”的问题。

其次，直到今天才明白，这家公司的主打产品具有极强的特异性和不可替代性。“片仔癀”产生于明代，属于宫廷秘方配药，已经有了400多年的历史，上世纪九十年代第一批进入国家中药保护品种名单，配方属于国家绝密，虽然以片仔癀的疗效范围“清热解毒，消炎止痛”来看，可能会有其他类型的药品，但在取得同等疗效的条件下，片仔癀的配方差异性、绝密性，使得该股的特异性极高，独家经营的本质属性甚至高于贵州茅台。主导产品极高的差异化，为长期创造高价值打下了良好的基础。

以上是今天的领悟所得，后面我们还要继续。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-10-28 23:48:30 编辑过］

hc40e666

引用：

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原文由 掷铜板的人 发表于 2009-10-29 21:15:44 :

嗯，你先行一步，我是在学习。

你有好的见解可以在这个论坛里多多发表和交流，不要只做高昂之态而不让各位网友们认识你的真实水平。我这么说你能接受吗。

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事实是：有几个网友会将自己的研究结果公布于众、与他人分享？当然，研究分析水平和能力是另一个话题。大部分人只会人云亦云，或照抄他人结果。这样有意思吗？

掷铜板的人

嗯，你先行一步，我是在学习。

你有好的见解可以在这个论坛里多多发表和交流，不要只做高昂之态而不让各位网友们认识你的真实水平。我这么说你能接受吗。

hc40e666

你终于认识到了。我是05年8月19日差点跌停当日买的。 ［此帖子已被 hc40e666 在 2009-10-29 19:44:03 编辑过］

gitagz

铜板兄很不错，至少很坦诚

楼上的不够厚道

安君

很奇怪的是，上市六年来，公司从来不进行送股和转增股本。

留平头

原材料无法解决的话，如何发展