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今天，是徐星公司成立六周年的日子。省去了以往的周年庆典，但这六年的风风雨雨，却令人难忘和感怀。?? 六年感怀 （09，5，27） 一、奢求的碰壁 六年前的今天，我从工商局里领到了公司的营业执照，从此，世面上就多了个“深圳市徐星投资管理有限公司”。 但这个公司能做什么？说起来真的很奇怪，我当时和两个朋友一起注册它时无任何“远大理想”，只是因为我个人有可能拿到一家公司的投资者关系管理顾问方面的一项业务。因为当时的熊市已经两年，这家公司因为想发H股而在弱市中惨遭投资人指责，与基金等机构投资者关系紧张。就象欲打抱不平的侠客，我想以我的认识能力，不忍心看到这家有希望的公司这样遭受误解，愿意为这家公司做点事情。 但领回了执照后我就有点后悔了，做人家的投资者关系管理顾问？尽管已相识多年，但人家的主管一听说我因此事要给他们签合同，便甩给我一句话：你也不看看我们这样的国际化公司是谁？你们是谁？敢给我们做顾问的是中金、中银、摩根斯坦利，你们又算什么？！……。冷静下来一想人家说得不无道理。我们能做人家的“顾问”也许是个不切实际的奢望。但是，连公司都注册了，半途而废我实在不甘心，凭着三寸不烂之舌和韧劲，也许人家熬不过我忍受呵斥、轻蔑的耐性，最后竟然真的和我们签了合同??不过人家提出，不能写“顾问”合同，只能写“合作”合同。于是一个奇奇怪怪的“合作合同”签署了，实则是为整个投资者交流活动的总导演、总承包兼为一身的苦工差事，更要命的是，我用朋友冒充员工来与人家谈判充面子，实则一人在日夜地做着一切事无巨细的“光杆司令”的活。 当整个“合作项目”极其成功地完成后，看着宏大的交流会场面及令人鼓舞的反馈资料，以及拿到了第一笔人家给我们付的不足10万元的“酬劳费”（发票上都不许写“顾问费”三字）时，我一点兴奋感成就感也没有，惟有感叹作为一家新公司经营之艰难。我下定决心，打死我也不干这类业务了！挣这点钱难就算了，更主要的是这种工作得不到人家的尊重和认可，细细想来也不是我的专长，人家瞧不起你也是必然的。 但公司还能做什么？无奈之下，为了对得起朋友入股的信任，维持公司的存在，就继续办我的《公司估值》培训班吧，或者直接干老本行??以区区注册资本投入股市赚钱积累。其实早知如此何必当初，如果仅仅是为了在股市赚钱（哪怕为这几个好朋友赚钱），完全没必要去注册个公司。 二、方向初现 我从1994年开始了资产评估工作，是深圳也是全国最早一批从事无形资产评估的人士。但是，当时的工作给我的却是打着“专家”的牌子干着如何从客户那里捞取评估费的不光彩勾当。我逐渐厌恶这种工作，但是当我以半懂不懂的资产评估原理来评估股票的时候，我才发现了真正的天地：以价值评估的方式来研判股票，从中获得投资收益。这种盈利没有罪恶感，至少比如何骗取客户的评估费高尚的多。于是我一头扎进价值评估的研究中，就象当年大学时着迷某数学或物理学问题而废寝忘食地研究一样。特别是有股票市场这个最公正的实践场所，这种研究和工作就有了真正的意义。经过近7年的研究实践积累，我的《公司估值》第一稿讲义形成了，2001年举办了第一届《股票价值评估培训班V1.0》，第一届学员中不但有各类投资者，更有实业经营的老总们。 这是个不断更新的讲座课程，从某种程度上记录着我们的成长。当2000年初第一次看到同行中金公司写得国内最早的一篇（也是最正规的）“价值评估报告”时，我的自信心来了：原来中国证券界第一流水准的股票价值评估水平竟还在如此的初级阶段！后来我听说某国外的《公司估值》课程在国内的标价是：6000美元/人/2天时，看了他们的讲义，我的信心更强了：我不图也不去赚这笔昂贵的“培训费”，但如果他们那样水准的培训能卖到如此价钱，那我们的《公司估值》课程就太超值了，因为超值，就一定会有自己的客户！而实际情况是，无论这九年来市场行情如何，每次都有一批批地新老朋友从全国各地四面八方前来听讲，更难得是，他们当中大多数反复来听，不嫌路途遥远、破费许多。“价值”是什么？就是给人家提供超过他们预期和期望的收获！惟有具价值的东西，才能长存！ 举办《公司估值》培训班，我找到了尊重、认可和信任。这不是赚点钱能比拟的东西。第一次被要求给人家写写分析报告，甚至要求帮人家直接操作。也许正是熊市给了我们的机会，尽管当时熊途漫漫，但我们还能在绝大多数人亏损的情况下稳定持续地赚点钱。《公司估值》不但得到了尊重，更由此而获得投资收益，理论与实践的真正结合！这也促使我更加严谨地去研究，因为如果你错了，市场会毫不客气地狠狠地惩罚你，而你对了，市场也会慷慨地奖赏你，你不需要去跑关系、熟悉人情市场潜规则等等。 于是，徐星公司存在的价值，徐星公司对于客户的价值，我们逐渐明白了。公司今后的经营和努力的方向也明确了。 三、快与慢 6年的时间不算长。与我们营业执照上的50年经营期相比还是“少年儿童”阶段； 6年的时间也不算短。与一些同行相比，2、3年快速成为业内资产管理规模最大、知名度最高的资产管理类公司，徐星公司实在是像个乌龟在爬。 为什么发展的这么慢？是的，我们在反思。没有抓住机遇发信托、上媒体宣传，甚至连个某年取得如何如何的“高投资业绩”也拿不出手。但是，也许这正是我们自身能力和价值取向的真实反映。 就象我们在选择投资对象考虑的那样， 我们更欣赏那些基础稳固、优势特色明显的公司。他们可以发展的慢一些，但是时间总是他们的朋友，随时间增值似乎成了这些公司的本性，无论市场如何变化。当我们选择投资对象的时候，我们也会把这样的目标公司的经营特征作为自己公司经营的风格来发扬。 快速是令人欣喜的，但动荡则是令人不安的；慢速不会致命，机遇可以错过，但只要基础牢靠，时间总会提升价值。 投资也是一种生活方式和哲学，投资收益只是个变动的符号。快乐、自然、清楚基础上的耐心，拒绝焦虑、奢求和茫然，也许才是成功投资的本质。 六年了，风风雨雨。思考的快乐，扎实的耕耘，耐心的收获，这也将继续是我们今后追求的投资和经营方式。 | 
发表于 2009-5-27 15:44:44
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