鲁西化工投资概要

脚夫

依托当地的水煤资源，利用中国最先进的航炉路技术，建设化工产业园。实现从农化工向精细化工的转变，从而达到降低成本，增强竞争力的目的。在我国化工企业之间的竞争十分激烈，壁垒不强，是资金和技术的双重竞争，鲁西化工产业园的建设符合国家淘汰落后产能，节能减排的政策方向，把握住了发展先机。是最有希望做大做强的少数优秀企业之一。

目前投资鲁西化工符合“低风险+高不确定性”的选股原则。

买入时机符合彼得林奇“管理层增持”的要点，买入点比管理层的第一次增持低百分之十以上。

风险提示

1，化工行业属于高污染、易燃易爆的高危行业，对企业的道德及管理要求很高。

2，化工行业的特点是：资产负债率高，长期现金流不是很好，属资本密集型企业。

3，发展精细化工及产业园的建设的成败，关键在于投资项目的选择。

4，鲁西不是那种可以持有十年以上的股票，五年足已。

脚夫

鲁西化工符合彼得林奇反转型公司的特征。财务指标两低一高：低毛利率，低净资产收益率，高资产负债率。经营现金流良好，为公司的转型提供了较好的基础。

脚夫

上市十年来，鲁西首先通过不断的收购、重组和整合，完成了把公司做大的任务。而且十年当中无一年亏损，这确实不简单。以前鲁西的生产装置主要采用固定床生产工艺，固定床生产工艺对煤炭的要求很高，只能用山西的无烟煤，无论是采购成本还是运输成本支出都是十分巨大的，其产品在市场竞争中应该没有什么优势可言，而且这几年我国的化肥产能还是严重过剩的，鲁西却没有亏过，可见鲁西必有过人之处。

山东是个农业大省，对化肥有巨大的需求。鲁西已发展成全国最大的化肥企业之一，占据规模和地利双重优势。鲁西因势利导成立营销团队，减少中间环节，采取以销定产，现金结算的策略，降低了销售费用，也使资金利用率大为提高。这在我国农化企业是不多见的。

07年鲁西就制定了建设化工园区的规划并开始实施。航天炉的引进是锦上开花，在鲁西的原料路线和动力结构调整装置中占据核心地位，其重要性就不多说了，最起码可使鲁西的生产成本和其他同行拉平。园区化生产的好处是在管理上可实行集约化、扁平化管理，减少管理层级，提高管理效率。在生产上可节约运输成本和减少原料的浪费。

原料路线和动力结构调整装置的建成，将会使鲁西的水煤优势、园区优势以及区位优势形成合力，给股东带来超额价值。

原料路线和动力结构调整装置现已进入部分联动测试阶段。鲁西一再推迟投产时间，是因为该装置在工序上实在是太复杂，但从技术上来说应用的都是成熟技术，因此其成功是大概率事件。鲁西不会让我们等太久了。

midsmile

看起来很吸引人啊