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看到最近大家对开元投资的争论较大
我是西安人，且在医疗系统工作对开元和医疗系统有一些浅显的了解，愿意和大家一起探讨；
本帖只是探讨，不构成任何投资意见，请自己分析，谢谢
言归正传，开元的业务分2个部分， 一.开元的商场部分：
1.开元钟楼店是现金牛，不用说，黄金位置，西安最强大的单店营业能力，但是由于周边竞争极为激烈，大家都没有办法逃避价格战，有民生（开元的直接竞争对手，同样是上市公司），百盛（香港上市），中环银泰等等，钟楼店在可以预见的未来，因为其黄金位置和多年的消费者口碑，会保持稳定的经营，但是基于商场面积无法继续扩大且竞争激烈的情况推断，钟楼店会保持稳定的增长却无法实现大的跨越。
2.开元其他店（新旺店，宝鸡店，咸阳店等）：基本无竞争力，无钟楼的口碑和地段优势，也无其他店(如民生的海航，百盛集团)的大财团背景，在激烈的商圈和电子商务的冲击下能存活都已不易，想有大发展难度极大（其他店到现在为止还是亏损或微利）。 二.开元的医院部分：
1.新收购的高新医院：这算是开元的亮点，高新医院的优点和缺点十分明显；优点为：高新医院在高新区，那边白领与富人不少，有较好的地段优势，同时医院的检验检测水平较高（比如有西安地区医院少有的PET检测设备）且没有公立医院庞杂的机构设置；缺点也十分明显：高新医院的盈利模式是典型的私立医院盈利模式，营业收入主要源于高额的挂号，检查，诊疗费，虽然有3亿左右的收入，但整体医生质量和病人数量与西安几个较大公立医院根本不在一个档次上（PS：西安四大医院：西京，唐都，一，二附院都有自己的高等院校提供源源不断的人才支持，和非常广阔的病源基础）；由于近年来人们对自己的健康越来越多病人数量越来越多，可以预见在未来很长的一段时间内，高新医院会获得快速的发展，是将来开元的利润的增加的一大亮点。
2.出资3.3亿元建立的西安圣安医院：这和收购的高新医院有一些不同，高新医院已建立了10年，已有固定的病源和医护的支持，而新设立的医院要想盈利肯定需要较长的前期投入，以本人对医院的基本了解，这个过程不会低于5年；而且有较高的不确定性；这种不确定性关键来在于缺少背后医生生源的支持，新成立的圣安医院要想有大的发展关键在于是否能提供差异化和高端的医疗服务；而这种服务虽然在国外已经很成熟，但由于国内收入水平较低，是否能够短期见效还有一定的不确定性，但我认为，基于国家今后对私立医院的支持和老龄化的到来，圣和医院的最终盈利的概率要大于开元初钟楼外其他商城的盈利概率（朝阳行业和夕阳行业的区别）。
注：新建医院和收购兼并旧医院我更倾向于后者，因为医院的品牌是患者选择的首要因素，且新建医院存在前期巨大投入的不确定性和长期的品牌建立的过程，即使最后成功，所需时间也较长。 综述：开元现在的主营业务还是商场部分，医院占比不大；可以预见在未来数年的时间内，开元投资实现高增长的概率不大，其平稳增长主要由开元的钟楼店和高新医院的增长贡献，数年后开元投资能否实现高增长取决于两点：
1.开元商城的其他店是否能够实现盈利（对此我表示一定的悲观）
2.新成立的圣和医院能否实现盈利（对此我表示少许乐观）
建议：可以投资少许资金（仓位的10%以下）对开元的情况进行追踪；最好的情况是在开元商城的其他商场店和新建圣和医院开始盈利之时再投以较大仓位，也许这种保守会使投资者失去开元迷雾期最疯狂的上涨期，但这种保守也会使投资人避免可能发生的更大的损失（上面2个盈利点都无法实现的悲观情况）
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发表于 2012-8-8 09:26:14
发表于 2012-8-8 13:09:24
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