现在大盘危险吗??从长电看大盘

福尔莫斯

“五一”后，大盘暴涨。对于即使是老股民而言，这种场面也是久违了。于是，一个自然的念头来了：是否要见顶然后大跌？
仅仅从指数意义看，这种可能性当然不能排除。但是，只要看一个个股，就会明白，现在对于自己研究透了的股，现在是不是要担心“系统性”风险。
这个股就是长江电力。
长电，在我看来就是大盘价位高低的“计量尺”。长电，以其清晰的增长方式和不受任何宏观经济影响的特性，几乎应当成为一切超级大资金的首选。因为大资金的选股思路不是去追求最大收益，而是在确定性前提下能够跑赢债券、通胀等。所以，在一些激进型基金（比如易方达、广发等等）一看市道转暖后抛弃“增长缓慢”的长电后，保险资金基本照单全收。依我看，最合适长期持有长电的应是社保基金（但我们很多基金管理的社保基金居然乱买股票，去追求什么“超额收益”。我相信用不了多久，高西庆会把这帮基金全炒掉）。
因此，判断清楚长电价位的高低，就知道大盘目前的点为从中期看风险究竟有多高了。按我的估值法，以最保守的计量，长电能够跑赢一切债券和通胀的价位（用买入成本按权益法记帐的帐面值增长计算，长期年平均收益跑赢一切通胀和当前债券）至少在10元以上。
或者说，10元以内的长电，都是保险、社保等最合适的长期持股对象。
长电与大盘的关系，长期看肯定有相关性。这种相关性是用长期平均收益而不是某些天的涨跌幅体现的。
我的结论很明显：长电既如此，大盘又如何？

当然，若你的股是与盘脱离太厉害的股（价位奇高或基本面等奇差），不在此列。

福尔莫斯

长电与宝刚，谁更适合做超级资金的长期持股对象??谁才是真正的大盘价位的“尺度”？
宝钢，实际上是个标准的周期性行业股票。周期性行业股票的意思就是与其景气周期密切相关，未来经营状况不定。又由于中国的钢铁业并没有经过行业内“整合性”的竞争阶段（现在还是每个省都有一个钢铁厂），其长期的经营状况其实并不清晰。换句话说，宝钢未来的地位并不牢靠。对于竞争性行业公司，最忌讳的就是用竞争阶段完成之前的状况去把它定位（例如现在就下结论说宝钢是中国未来钢铁业的“龙头”、“优胜者”等等），比如当年的彩电业的四川长虹（96-98年），当时谁会怀疑长虹在中国彩电业的地位？
而长电则不同。长电一不属于竞争型行业，二更不属于周期性行业，更难得的是它是个增长“确切性”最强的公司。所以，它的定价，放在世界任何股市上，其溢价都会显著高于同类股（电力股）。
这就是作为大盘股的长电与宝钢的本质区别。

大赢家

绝对同意,600900至少值8元,以上,它最适合保险资金买入,不用象一般的股票需要抛出,因为它清晰的成长性,虽然年均只有10%左右.未来能源价格的上涨,老百姓对环保的要求越来越高,使得600900的销售电价必然越来越高,在成本越来越下降的情况下.毛利率越来越高.

总之,长线持有长江电力必然是大资金最好的选择

xialuoke0089

现在有很多人看空大盘，但每次都令人大跌眼镜。

以前看过福探很多研判大盘的帖，总是奇准无比，分析的有理有据，令人信服。

关键时刻又见福探点津，对论坛的朋友来说真是莫大的福气。

福尔莫斯

目前,大盘走到了我们预先认为的很敏感的位置（深综指400-410点，在0604-0605的报告中的预测）.这里发生震荡是不可避免的.

但问题是，作为一个用二级市场市值来衡量投资业绩的股票投资人，如何对待即将来的震荡？这就要把整体股价的高低或中长期趋势有个把握，否则如同瞎子走路或赌徒赌盘。

虽然价值投资是以估值来作为买卖依据的，但实际上，估值不可能做到很准确。即便是准确，也与股价能到什么位置没有关系。这样，我们必须对市场的系统性风险有个评估??这正是即使是最正宗的价值投资者，只要他还用二级市场的股价衡量他的投资绩效，那么他就必须看指数的原因。

短期内的震荡用不着费力去思量，整体股价的高低或中长期趋势才是需要思量的。我这里采用的方法是一种最简单、最偷懒的方法??用个股来看整体，这就要求这个个股必须是最典型的、最易定价的。

一般来说，如果市场中这类股价位不很高，那么就不用担心整个市场平均高估的风险（不那么典型的个股风险不再此列）。这是本贴的原意。而不是在讨论谁还能涨得最好。别误解了。

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2006-5-15 20:31:34 编辑过］

楚留香99

福探所言极是。敢在这里向上看大盘其实是对整体股价的考量，福探是用长电，在我看来很多不错的个股都才打开上升空间。在牛市里，版块的轮转（很不幸我用了版块这个字眼，但这是中国股市的现实）会推动一波又一波的行情。

我对震荡的处理方式是，开仓初我就分好了短线和长线的比例。长线股我动都不去动它，手痒的话就在短线股上玩高抛低吸。目前是短线运气稍好，但我很明白来两个震荡我的长线就体现出价值了。

福尔莫斯

呵呵，长电的权证出来了，三峡大坝提前建成了。真是“利好知时节，关键时发出”啊。

长电今天复牌如此的“理性”，说明大盘在此不会有多大的系统性风险。顶多是个震荡而已。

大赢家

也该900好好表现了,它实在沉默得太久太久了

sdr999

预测大盘确实没多大意义,适当关注一下也有必要.第四季度看今年高点大约在1500-1800之间,现在到了.但感觉好象还不一定是今年的最高点.我主要观察了四大金刚,除了600028,其他都基本没怎么表现.大盘再坏有坏不过往年.不过,今天我大幅度调整舱位和个股,几乎翻了一遍.把持有将近3年的大商600694出了,暂时的.目前,连锁零售业仅余下600858银行座股份被关着,加仓了600059古越龙山和600535,还有000568G老窖\0839中信国安\600000蒲发银行等.今天买的有些高了.相信它们中长期基本往上去的.尤其是中信国安,当时在10元时就想调仓买进,蠢得够份儿,今天才追进抬轿,你们可得谢谢我哈.这季度做得有很多遗憾,如果做到位,总收益估计不会太低,在有色金属上抓到最牛的股群,却获得了最糟糕的收益.好在连锁零售业和食品饮料业是我的重仓.我中长期满仓持股,仅做个股调整.这个还比较适合自己.

股海无涯

据中国证券登记结算有限公司昨日最新数据显示，5月15日沪深两市投资者新增开户总数为51894户，其中新开A股账户43900户，B股账户236户，封闭式基金账户7758户。这表示源源不断的新增资金在准备进入股市。 　　截至15日，沪深两市账户总数达到7432.04万户。股市进入红五月以来，仅半个月新增A股开户数便超过16万户，而创股改以来新纪录的四月份全月新增A股开户数也只是20万。 　　16日连续逼空的大盘进行期待中的回调，但仍无法降低新增资金入市热情。昨日沪深股市主板共成交875亿元，较上一日的成交量继续放大。而有多家基金分析师观点认为，昨日公布的G长电(600900.SH)权证顺利过会的消息也刺激了G长电正股走势，这在一定程度上稳住了大盘。广西一家私募基金甚至表示："大盘到达千八之前的任何调整，我们都自动忽略。" 　　私募和新老股民的资金是行情的支撑力量之一。一家位于北京的私募基金操盘手昨日表示："最近行情太好，休息时间都在开会讨论操作。"有意思的是，一位老股民也在闻听股市连续翻红之后，动心重新杀回股市，但在查询旧账户才发现，股票池中有一只股票已经退市了。 　　但也有不少业内人士提醒注意风险，昨日下跌或许是一次预警。（记者 陆媛）

第一财经日报