谈谈威孚

petter9988

很喜欢福探的风格以及营造的气氛．准备续一个老贴子，为这个论坛尽点绵力．

starry

银轮股份是采用格兰富方案改造的，需要配合卡车气来使用，价格低一些 ，大概是bosch以前的SCR水平，bosch新的SCR系统是不需要气的，减少外部依靠，使用范围增加了，当然价格要略贵一些。

另外581的SCR系统ECU和共轨的ECU可以合并为一个，减少成本，减少通讯接口，提高可靠性。

银轮股份的SCR系统的ECU是独立，必须和共轨建立一个通讯接口才能获得发动机运行数据，通讯环节增加，实时性下降、多个故障点。

快乐无罪

难道真的只是原材料的问题？

枫宁

对婉儿的操作水平我还是超赞的！

枫宁

08 年本部业务亮点不大，博世汽柴逐渐好转

近日我们调研了威孚高科（000581），了解到的信息主要包括：

一、关于公司本部：

1、公司本部的PS7100、PW2000的价格变化不大，原材料价格上涨吞噬了公司的利润。

2、从订单情况来看（一般提前一个月拿到订单），截止到5月份，本部的订单都是饱满的。但下半年的情况难以预计。

3、出口：目前没有大的进展。

4、08年底为博世汽柴配套高压泵。

5、关于业绩承诺：完成的话，08年需要EPS0.94元，比较难。

二、关于博世汽柴

1、07年国三共轨系统卖了12万套，该部分享受三免两减半政策，仍是亏的。07年欧二产品和欧三产品合计收入20亿元，净利润1.2亿元。老产品毛利率比较高（原材料涨价时产品提价），应该在15%以上。但新产品由于主要是组装，类似加工贸易，毛利率低。

2、08年1季度博世汽柴情况不错，收入10亿元。博世汽柴在推进国产化工作，希望在2010年时国产化率达到一个很高的水平。

3、关于国三标准，公司估计会执行。

4、关于博世汽柴面临的竞争问题：我们了解到：康明斯所具备的能力是一个集成的能力，即从不同的公司采购不同的单元，并组装出来满足欧三标准的共轨系统。因此从这个层面来讲，博世汽柴并没有完全失去康明斯这一个客户（康明斯从博世汽柴采购轨）。

5、08年预期：预计08年博世汽柴实现收入40亿元左右，净利润4亿元左右。

我们的整体感觉：博世汽柴在一步步好转。确实是看到很多企业的车开过去做匹配试验。公司目前已经投了第二条生产线，订单比较饱满。

三、关于中联电子：

1、公司在中联电子中有20%的股权。中联电子与博世50：50成立了联合电子。07年联合电子收入约40亿元，净利润约7亿元。公司分享的投资收益6900万元。现金分红。该部分投资收益是比较稳定的。

飞

嘉实基金也有类似的经典案例。这家在去年底看好2008年大市的基金公司，面临恐慌之时，选择了以极端的方式出局。

　　一位投资人向理财周报透露，嘉实基金在重仓股威孚高科(000581.SZ)和华侨城A(000069.SZ)的操作上，每每选择以跌停板出局。

　　“他们动辄1000万股放在跌停板，难道只有这样才能卖出吗？为何不能隔日卖出，按照国外的标准，当日交易量不能超过该股总交易量的20%，我们呢？似乎以影响或者控制股价波动为荣。”

节选自:10大著名投资总监反思3000点过错 共同基金六宗罪

枫宁

iamlemon兄:

上面贴的并非出自弟手，是将天相几个人的调研要点贴出来。对你的疑问我亦同，所以也查了目录的确有误差。这几个去调研的毛头并不在行，故出现些偏差可以理解，如果是我们自己过去应该能得到更详细的信息。

叶子

谢谢枫林，如此看来，我们对于威孚的预期要稍微打点折扣了，威孚今年的每股收益估计也就0.45元了。

目前B股差不多15倍市盈率，对于一个未来几年成长性良好的股票，还是很有价值的。

petter9988

威孚一个有兴趣的问题：这波下跌是不是阴谋论？

的确，看起来很像。

如果是阴谋，那么操纵者应当具备以下条件：

1、 大额持仓者，操纵本身需要成本，否则成本收益不对称；

2、 人脉强劲者，不仅需要搞定许良飞，而且要搞定王伟良，更加要搞定德国人；

3、 趋势敏锐者，要预知市场惨烈和581持仓者心生绝望

…….

假如有这么个同志，我真是崇拜，因为的确能力超强！

操纵也是为了先卖后买，那么操纵的结果是什么？

581真正放量是4月2日至22日，买入放量4月23日至今。其间卖出均价很可能低于买入均价，也就是说此公除非神乎其技，很可能白忙活。即使神了，成果有限。阴谋者并没有取得相应回报。

操纵者存在的概率多大？

我倾向于没有，但没办法证明没有。

我们往往高估因果的概率，低估随机的概率。

历史的机缘，我认识不少庄家大鳄，很多人的确是人中才俊，但结局很少有人善终。因为股市中到处是黑天鹅，控制风险的结局就是百密终有一疏。

或许你只是一个散户，但是相比于其他机构，你的劣势并不显著，甚至还在某些方面具备优势。作为一个参与者，如果你始终认为自己被玩弄的对象，始终有弱者思维，那么你永远强大不起来。

iamlemon

不知道枫宁老先生贴的那个调研报告是不是您自己的经历，因为关于康明斯那部分与我的了解有出入，特别请教一下。
因为从目前公告的发动机目录来看，康明斯电控道路用国3柴油机除了泵喷嘴的ISME，ISXE系列以外，全部采用了博世的喷油器，包括ISBE/ISDE/ISLE。其中大排量的ISLE系列采用了康明斯自己的油泵和德国大陆或者MOTO的ECU，而中排量的ISBE/ISDE系列都采用了博世的CR/CP3S3高压油泵，其中ISBE系列采用博世ECU，ISDE则采用德国大陆ECU。公告里没有披露轨的来源。
柴油喷射系统真正的技术核心其实是在喷油器。但康明斯无论国2还是国3，都采用了博世产品。
我主要是对您提到的康明斯会从博世汽柴采购轨有疑问，应该有更多的采购内容啊