|
整理编辑:snow 如果在购买普通股时完成了正确的工作，那么卖出的时间几乎永远不会到来。 如果卖出了根据前面讨论过的投资原则而选择的任何普通股，那么有且仅有三个原因。 第一个原因：犯错 对任何人来说都是很明显的，也就是原先的买入是一个错误，特定公司的真实背景逐步变得清晰起来，利润也比最初的预计要低。恰当处理这种形势主要是感情自我控制的问题，从某种程度上说，它也依赖于投资者是否对自己诚实。 …… 第二个原因：公司发生了变化 对于为什么应当按照第二章和第三章概述的投资原则卖出持有的普通股，我们现在探讨一下其中的第二个原因如果某公司由于时间的推移而发生了变化，不再像买入时那么符合第三章概括的十五点原则，那么一般应该卖出该公司的股票。这就是投资者总是要小心提防的原因。它解释了为什么当你持有某公司的股票，时刻保持紧密地接触该公司的事务是那么的重要。…… 第三个原因:找到更好的投资标地 卖出股票的第三个原因可能很少出现，并且只有在投资者非常确信其观点的时候才会卖出，这是由于找到吸引人的机会太难引起的。从选择卖出时间上看，这种情况只发生于可以获得投资资金的时候。如果投资者已经在相当一段时间内拥有投资资金，并且找到了新的具有吸引力的地方以将资金投入，他或许会将部分甚至全部资金投入到他认为必然拥有增长前景的运营良好的公司。不过，和之后发现的一些似乎更具吸引力的公司相比，这种公司的年均增长率可能更低，已经持有的公司可能在其他一些重要的方面也缺乏吸引力。 …… 投资者绝对不要因为可能发生的一个普通的熊市而卖出表现优异的股票。 如果最初选择的股票是正确的，就能看到该股票在下一个牛市中创下的最高价超过目前的最高价。投资者如何知道什么时候买回股票呢？理论上应该是在即将来临的下跌之后，不过，这要以投资者知道下跌结束的时间为前提。我看到很多投资者由于害怕几年之后才会到来的熊市，而卖出能产生巨额利润的股票。通常熊市还没到来，股票市场已经继续上涨了。当熊市到来时，我很少看见投资者能在价格上涨到超过原先的卖价之前买回那些股票。通常，他要么等着股票比实际跌幅跌得更多，要么在股票下跌时，担心其它事情阻碍自己买回..... 优秀的股票的价格被高估，因此应该卖出？： 当我们说一只股票被高估时，可能表示关于预期的获利能力，该股票的价格高于我们认为它应该位于的价格；也可能指和其他一些未来收益同样将显著增加的公司股票相比，该股票的价格也要更高一些。 这些观点都试图以超出可能范围的精确度来衡量一些东西。投资者不能准确地确定特定公司在两年之后的每股收益。事实上，公司的高级管理层也无法比他们做得更精确。…… 这些情况下，谁敢说能以一般的精确程度，预测到拥有不同寻常的快速增长率的优秀公司被高估？假定目前某只股票的市盈率不是通常的25倍而是35倍。该公司或许在近期会推出新产品而金融界还没有领会该产品在经济上真正的重要性，但是如果增长率在下一个10年内非常高，公司将扩大到原来的4倍，那么该股票目前是否高估了35%又有什么关系？真正要紧的，是不要放弃在未来会大幅度增值的投资。 ……. 此外我们的投资者有时还使用另外一个论点，因而导致与利润擦肩而过--股票已经有了巨大的上涨。因此当股票价格上涨时，它可能用尽了大多数的上涨潜能。如果，他们卖出股票，转而买入一些还没有上涨的股票…… 小编的话：这书看到这，举了个小例子，小编真得是忍不住笑了，意思大概如下： 毕业第一年你班男同学都很缺钱，全向你借，但你没那么多钱，你只能借给三个同学，于是你选择了3位你很了解的，以后一定能连本带息还给你，还能使你利息最大化的男同学借给他们，借的总金额是本年你同学一年的工资，利息是今后每人每年工资的10分之一。 10年之后，其中一位同学发达了，同样你因为之前的投入赚了好多钱。 但是，这个时候，有人建议你终止合约，转把钱借给一位和10年前做着同样工作的同学，利息也同上。理由是那位发达的同学发展差不多了，而不成功的同学未来的空间很大。 这时你一定笑话建议你的那个人，心里想：“你傻呀”！。 可为什么这事放在股票上转而就迷茫了呢？～～
| 
发表于 2016-8-2 11:08:10
