请教：基本分析如何建立起空头的判断

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ICE mm:传闻多缘于误解,不可太相信,我是一个心态很差的人.

浪漫主义是人的天性,我也有.所以抄底,逃顶,抓黑马,战胜市场,我也追求过.

结局也和大多数人一样,被市场先生玩残.

后受和谐论启发,尝试和市场和谐相处.

多个朋友总比多个敌人好,

对吗?

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感谢很多朋友提出了很好的意见，给我很多启发。我又仔细看了下论坛里其他的文章，福探在关于估值的文章里也提到了相关的问题。以下我总结一下自己的想法。

首先是估值。我们对一个企业的行业发展周期，竞争态势、企业战略、产品策略和竞争力、企业文化和财务状况等方面进行综合判断，判额该企业具有持续发展能力，然后进行估值。根据福探的意见，这个估值是长期的，而非短期。我把它设定为3年。而三年以后的行业变化、市场变化和企业变化是无法根据现行的财务数据进行预测的了，或者是超过我的能力了。

其次是秦淮人家提到的预期收益率，当时看这个回复真是有茅塞顿开的感觉。根据福探的意见，中长期的收益率不管是企业的还是市场的，大致在11-12%。对于投资者而言，我们根据资本市场的收益率水平和风险来预期自己合理的回报率。在交投活跃的6000点，在3000点下方的经济滞涨风险的环境下，我们预期回报率会有所调整。对于价值投资者，我觉得应该更贪婪一些，因为我们的流动性不高，有时放弃止损等保护资金安全的措施，一个更高的回报率要求，可以保证我们尽量耐心地等待合理的区域进行投资。我觉得预期回报率应设定在20%以上以覆盖风险。

第三是如ICE和广告风提示的心态问题。广告风提到了三段偈语故事，富含玄机。大体讲了多空的对立统一关系。并提醒不要“贪他一杯酒，失却满船鱼”。静心则一切朗然。

所以战略上的大问题，都已经能够回答了。下面是我们在战术层面如何更好地认识这个投资的标的公司了。当然随着CPI、汇率等外部影响因素的变化，对企业的价值仍然有少许或者大量的影响。我们仍然需要保持警惕和动态调整。这样才可能逐步趋近于这个理论的估值。