由中石油年报想到石油价格

yyw1

“胆小如鼠保守”能做好投资吗？NO！

指数跌破了1700，胆小如鼠的人敢买货吗？不敢；

股价跌了跌到了不可思议的低位，胆小如鼠的人敢买货吗？不敢；

买入的股票跌破你的买价了，你敢继续持有股票吗？不敢。

……

如果对全世界最优秀的投资家做个基因鉴定，我绝对敢说，他们的基因里都有理性而勇敢的成分。“胆小如鼠”不在他们的基因里。胆小如鼠本身就是不理性的表现。而真正的理性一定与勇敢是同义词。

keiffer

但也不是“早一天退出历史舞台，人类早一天受益”吧？？

掷铜板的人

引用：

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原文由 yyw1 发表于 2009-3-26 22:12:15 :

引用：

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原文由 中巴 发表于 2009-3-26 19:51:14 :

不过,目前我不会买中石油的股票,因为A股没有安全边际,H股安全边际还不够

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哦，明白了，您可能在月球上才能找到中石油的“安全边际”。

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如果未来三四十年中石油也发现不了大油田的话，也许这家公司到时候就要歇业了，那当然没有安全边际可言，，，，如果未来的储藏油量采光了，公司没有什么事情做，那么现在的市盈率就没有任何意义。。。你不能指望公司抛却现在这一堆资产转行去做别的，而且这么大规模的公司，实在想不出应该去做什么好！楼主说的没有安全边际并没有错~

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-3-26 23:37:07 编辑过］

希恩雪狼湖

中石油原油探明储量在目前产量的前提下,只能使用13年不到.

中石化原油探明储量在目前产量的前提下,仅只能使用11年不到.

中海油原油探明储量在目前产量的前提下,也只有12年不到.

------------我说两句啊,我是中石油 辽河油田员工

我认为辽河油田按现在的产量,平均的话,再产20年不会有问题.

辽河油田去年末到现在，新增我知道的就3亿吨探明储量....而且，大家该知道

中石油在南海的原油,大部分都划归辽河油田开采的....

中石油挺40年是没问题的,但，是否盈利...需要具体分析.

掷铜板的人

希恩雪狼湖你的帖很强！

人类使用蒸汽机已经几个世纪，人类使用电力已经一个多世纪，人类使用石油已经超过一个世纪，人类使用电脑已经半个多世纪，人类使用互联网络已经十几年。。。每一个科技方面的变革，都会改变相关公司的内在价值。在人类社会发生重大变革的进程中，未必是原来领先的公司一定保持继续的领先。虽然中石油作为股份有限公司，在营业性质上是“永续经营”，但未来十几年后的经营业绩却是毫无考察的依据。难道我们要把“重组”、“转型”作为我们投资的安全边际吗？

附注：看看中石油2008年底财务情况的几个数据：
总资产11949亿元，总负债3472亿元，股东权益8477-561=7916亿元（总股本1830亿股）；

资产当中，流动资产2643亿元，占总资产的22%，货币资金459亿元，仅占总资产的3.8%；非流动资产中，固定资产2550亿元、在建工程1604亿元、油气资产4728亿元，这三项之和占公司总资产的74%。??从资产负债表上看，暂时还没有发现安全边际在哪里。

再看看利润表，公司销售毛利率连续5年持续下降，净利润率也连续5年下降（当然也就引发ROE也跟着下降），也许就是由于储油量越来越少之后，开采成本越来越高？??关键是这种下行趋势难以逆转，确实不容乐观~

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-3-27 16:26:35 编辑过］

中巴

我认为中石油A股没有安全边际,H股安全边际还不够,这只不过是我个人的偏好.

趋势投资与价值投资的根本区别,不在于准确率的多少,而在于安全边际.

不管是趋势投资还是价值投资的准确率达到百分之六七十都比较高了.

不过趋势投资错了就会亏损,而价值投资判断错误由于有安全边际,则不ᅳ定会亏损.

安全边际是价值投资成功概率的根本原因，安全边际越高风险越小,回报越高。

［此帖子已被 中巴 在 2009-3-28 11:06:36 编辑过］

掷铜板的人

yyw1兄说的道理也蛮深刻的，但是应该指出的是：

1、大盘的点位与个股定价的高低并不是完全对应的（虽然大多数股票会受此影响），理由是：（1）现在大盘虽然仅仅才回升到了2400左右，但现在早已有一些股票超越了它们在6000点时的价位，已来到7000点、8000点甚至9000的价位上去了。（2）在当前1700-2400点一带，仍然有部分个股处于被高估的状态，比如说600369西南证券，现在每股净资产仅仅才0.246元，但现在股价已达14元左右，以目前的价位来看严重高估（相信后面的解决办法就只能是叫广大股民掏钱给它注资，即叫大家进一步掏钱才能用于维护股价）。所以个股的投资价值跟大盘的投资价值并不完全等同。

2、在做具体的个股选择的时候，要做个股的具体分析和做价值评估。经过具体分析之后得出结论的“胆小如鼠”会比随大流的“胆小如鼠”更加“胆小”，也会更加坚定。相反，随大流的人从来就没有坚定过，因为他们没有经过系统的思考。

3、在2400点附近，我们可以选择自己认为有安全边际的个股持有，同样参与了股市回升的机会，不买中石油并不等于我们陷进了“人性弱点的陷阱”里。

4、中巴兄说“中石油到3-4元时我会考虑”，我则觉得如果跌到净资产值之下后（比如说4元）就有了一定的安全边际。虽然我们俩的具体界线不一样，但考虑问题的出发点是差不多的。yyw1兄你只是没有理解中巴兄的思路而已。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-3-28 16:38:44 编辑过］

yyw1

掷铜板的人:你和楼主是同一个人吗?如果不是，那么你凭什么说我不理解楼主的意思而你就理解了呢？你的理解力强啊？

任何贴中观点问题对错是让人评论的，而不是只有某个人能理解而别人不理解。

另外，我自己入市18年多了，属深圳第一批股民，顶着大太阳下流着汗在黑板上看报价的年代我都经历过了，深圳的所谓各类股评人、各类神话投资人我也见多了。我观察：十几年中我熟悉那些成功投资的人的共同特点就是其性格中有一种超乎寻常的基因：“勇敢”，没有敢冒风险的勇气，再有天大的本事，也是穷书生一个。“胆小如鼠”、保守？回家当书呆子吧！